새벽 FOMC 발표 이후, 은 선물은 적당한 거래량 속에 횡보세를 보였다 [SMM 일일 리뷰]

오늘 SMM의 10시 기준 SGE Ag(T+D) 가격은 15,480위안/kg으로, TD 대비 프리미엄/디스카운트 범위는 패리티에서 +10위안/kg으로 제시되었으며, 가중 평균 가격은 2.47위안/kg이었다. 프리미엄/디스카운트 범위는 이전 거래일과 동일했다.

거시적 측면에서, 미국 연준의 9월 FOMC 회의가 밤사이 종료되었으며, 만장일치로 금리를 25bp 인상하여 연방기금금리 목표 범위를 3.50%-3.75%에서 3.75%-4.00%로 올렸다. 이는 2023년 7월 이후 3년여 만의 첫 금리 인상이다. 최신 점도표에 따르면 대부분의 위원이 연내 한 차례 추가 인상을 예상하며 매파적 성향이 뚜렷했다. 연준 의장 워시는 회의 후 기자회견에서 매파적 기조를 유지하며 인플레이션이 여전히 너무 높고 오래 지속되고 있다고 강조했고, 현재 금융 여건이 제약적이라고 보기 어렵다고 언급했다. 또한 기계적인 선제 안내는 제공하지 않을 것이며 실시간 데이터에 따라 정책을 유연하게 조정할 것이라고 재차 밝혔다. 결정 발표 후 달러 인덱스와 미국 국채 수익률이 모두 상승하며 귀금속 금융 측면에 압력을 가했다. 은은 야간 장중 급등 후 반락하며 변동성이 확대되었다. 시장은 이번 금리 인상을 대부분 선반영했지만, 워시의 발언과 점도표의 "연내 추가 인상 가능성" 신호가 일부 예상을 뛰어넘으며 단기 금리 인하 기대를 더욱 냉각시켰다. 단기적으로 은은 높은 금리 기대에 압박을 받고 있으며, 변동성 심화 위험에 주의가 필요하다. 향후 미국 인플레이션 및 고용 데이터를 통해 정책 경로를 확인하는 데 초점이 맞춰질 것이다.

현물 시장에서 상하이의 오전 호가는 최근월물 SHFE 2610 계약 대비 25-20위안/kg 디스카운트에 집중되었다. SHFE와 SGE T+D 간 현선물 가격 스프레드는 25-30위안/kg을 유지했다. 공급자들의 호가는 비교적 견조했으며 전반적인 호가 스프레드는 상대적으로 작았다. 명절이 다가오면서 일부 공급업체는 출하를 중단했고, 하류 구매자들은 대부분 필요에 따라 매수하며 인수에 신중한 태도를 보였다. 협상 후 대부분의 거래는 호가 하단 부근에서 체결되었다. 전반적으로 FOMC 회의 종료 후 은 선물은 부진한 흐름을 보였다. 시장은 향후 정책 경로에 대해 여전히 의견이 분분하며, 뉴스 이후 관망세에 접어들었다. 현물 시장 거래는 보통 수준이었다. 오늘 시장의 최다 거래 SHFE 2610 계약 대비 프리미엄/디스카운트 호가는 30~20위안/kg 할인 수준을 유지했으며, 거래는 SGE Ag(T+D) 등가에서 소폭 프리미엄 범위에 집중되었다.