9.17 알루미나 모닝 코멘트
선물 시장: 간밤 알루미나 주력 2701 계약은 급등 후 하락세로 돌아서며 2,700위안/톤에 시초가를 형성했고, 장중 최고 2,705위안/톤까지 상승한 뒤 압박을 받아 후퇴하며 장중 최저 2,684위안/톤까지 밀렸다가 최종적으로 2,689위안/톤에 마감했다. 일봉은 상단 그림자가 있는 소형 음봉을 형성하여 2,700위안/톤 위쪽의 매도 압력이 여전히 뚜렷하고 반등의 지속성이 부족함을 나타냈다. 거래량은 계속 감소하여 전 거래일 대비 13,376계약 줄어든 42,278계약을 기록했으며, 매수와 매도 양측이 신중한 관망세로 돌아서며 시장 활동이 계속 위축되었다. 미결제약정은 1,549계약 증가한 232,000계약으로 전체 자금 변동이 비교적 작아 시장의 의견 대립이 지속되고 있으나 뚜렷한 방향성 포지션이 형성되지는 않았음을 시사한다. 기술적 관점에서 현재 종가 2,689위안/톤은 5일 이동평균선(2,687)을 소폭 상회하지만, 10일 이동평균선(2,700.8), 60일 이동평균선(2,736.25), 40일 이동평균선(2,730.23), 20일 이동평균선(2,739.05)의 연이은 저항에 눌려 있다. 이동평균선 체계는 약세 정렬을 유지하고 있으며 중기적 억제 패턴은 개선되지 않았다. 다만 가격이 5일 이동평균선에 근접해 있어 단기 이동평균선의 지지가 다소 나타나고 있다. 전반적으로 선물 시장은 "거래량 위축 횡보, 이동평균선 약세 저항, 낮은 중심축"의 약세 특징을 보이며 단기 방향성은 여전히 불분명하다. 위쪽 저항은 2,700위안/톤의 정수 구간과 10일 이동평균선(2,700.8) 부근에서 확인되며, 아래쪽 지지는 2,684위안/톤과 이전 저점인 2,670위안/톤이 주목된다. 거래량이 효과적으로 확대되고 가격이 단기 이동평균선 저항을 돌파하기 전까지 시장은 낮은 수준에서 약세 횡보를 지속할 것으로 예상된다.
보크사이트: 2026년 9월 16일 기준 SMM 수입 보크사이트 CIF 지수는 톤당 72.1달러로 전 거래일 대비 0.07달러 상승했다. 고품위 보크사이트(산시) 평균 가격은 톤당 585위안으로 전 거래일과 동일했고, 저품위 보크사이트(산시) 평균은 톤당 540위안으로 전 거래일과 동일했으며, 고품위 보크사이트(허난) 평균은 톤당 590위안으로 전 거래일과 동일했고, 저품위 보크사이트(허난) 평균은 톤당 520위안으로 전 거래일과 동일했으며, 고품위 보크사이트(광시) 평균은 톤당 365위안으로 전 거래일과 동일했고, 저품위 보크사이트(광시) 평균은 톤당 327.5위안으로 전 거래일과 동일했으며, 고품위 보크사이트(구이저우) 평균은 톤당 495위안으로 전 거래일과 동일했고, 저품위 보크사이트(구이저우) 평균은 톤당 400위안으로 전 거래일과 동일했으며, 구이양 보크사이트(60%/6.0) 평균은 톤당 515위안으로 전 거래일과 동일했다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균은 톤당 67달러로 전 거래일과 동일했고, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균은 톤당 60.5달러로 전 거래일과 동일했으며, SMM 기니 보크사이트 FOB 평균은 건조톤당 40달러로 전 거래일과 동일했고, SMM 기니 보크사이트 CIF 평균은 톤당 71.5달러로 전 거래일과 동일했으며, 말레이시아 보크사이트 CIF 평균은 톤당 52달러로 전 거래일과 동일했고, 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균은 톤당 62.5달러로 전 거래일과 동일했으며, 가나 보크사이트 CIF 평균은 톤당 78달러로 전 거래일과 동일했고, 인도네시아 보크사이트 FOB 평균은 실물 기준 톤당 37달러로 전 거래일과 동일했으며, 보크사이트 CFR(튀르키예)은 건조톤당 72.5달러로 전 거래일과 동일했고, 보크사이트 FOB(파키스탄) 평균은 건조톤당 58.5달러로 전 거래일과 동일했다.
산화알루미늄 현물: 9월 16일 SMM 산화알루미늄 지수는 2,674.36위안/톤으로 전 거래일 대비 0.42위안/톤 하락했다. SMM 산둥 산화알루미늄 지수는 2,676.50위안/톤으로 전 거래일 대비 0.17위안/톤 하락했다. SMM 허난 산화알루미늄 지수는 2,696.79위안/톤으로 전 거래일 대비 1.32위안/톤 하락했다. SMM 산시 산화알루미늄 지수는 2,697.03위안/톤으로 전 거래일 대비 0.49위안/톤 하락했다. SMM 구이저우 산화알루미늄 지수는 2,706.95위안/톤으로 전 거래일 대비 0.52위안/톤 하락했다. SMM 광시 산화알루미늄 지수는 2,587.50위안/톤으로 전 거래일 대비 0.67위안/톤 하락했다.
현물-선물 가격 차이 일일 동향: SMM 데이터에 따르면 9월 16일 SMM 산화알루미늄 지수는 11시 30분 기준 최근월물 최신 거래 가격 대비 21.64위안/톤 할인되었다.
창고증권 일일 동향: 9월 16일 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 274,100톤으로 전 거래일 대비 2,103톤 증가했다. 산둥 지역 총 등록량은 5,092톤으로 전 거래일과 동일했다. 허난 지역 총 등록량은 0톤으로 전 거래일과 동일했다. 광시 지역 총 등록량은 40,600톤으로 전 거래일과 동일했다. 간쑤 지역 총 등록량은 46,608톤으로 전 거래일 대비 2,103톤 증가했다. 신장 지역 총 등록량은 197,600톤으로 전 거래일과 동일했다.
중국 외 시장: 2026년 9월 16일 기준 서호주 산화알루미늄 FOB 가격은 톤당 349달러로 전 거래일과 동일했다. 호주-중국 해상 운임은 톤당 33.40달러로 전 거래일과 동일했다. 달러/위안 매도 환율은 약 6.73이었다. 이를 기준으로 계산하면 국내 주요 항구 도착 가격은 약 2,986.6위안/톤으로 SMM 산화알루미늄 지수보다 312.24위안/톤 높다.
요약: 현재까지 산화알루미늄 현물 가격은 전반적으로 안정세를 유지하며 변동 폭이 제한적이었다. 거래 가격은 혼조세를 보였으나 중심 가격대는 큰 변화가 없었다. 선물 가격은 소폭 하락하며 현물과 선물의 흐름이 다소 엇갈렸다. 공급 측면에서 중국의 주간 알루미나 생산량은 계속 증가했으며, 이는 주로 산시성의 한 알루미나 정제소가 생산 수준을 완전히 회복한 데 따른 것입니다. 다른 지역은 큰 변화 없이 안정적으로 운영되었습니다. 중국 외 지역에서는 인도네시아 시장의 보크사이트 공급 문제가 향후 생산에 영향을 미칠 수 있지만, 현재 영향은 불분명하며 SMM은 상황을 계속 주시할 예정입니다. 재고 측면에서 중국의 총 알루미나 재고는 감소했으며 구조적 차이가 나타났습니다. 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 현재 수준을 유지하며 전반적으로 변화가 비교적 작았고, 알루미나 정제소의 완제품 재고는 소폭 증가했는데, 이는 주로 전국 가동률이 다소 회복되면서 공장의 완제품이 일부 축적되었기 때문입니다. 항만 재고는 급감했는데, 주로 보세구역 화물의 재수출과 일부 선적의 하역 지연 때문이며, 항만 재고의 급감이 전체 재고 감소를 이끌었습니다. 향후 알루미나 가격은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 재고 측면에서는 항만 화물 환적과 하역이 계속되겠지만, 국내 생산 증가가 이를 상쇄하여 전체 재고는 소폭 반등할 것으로 예상됩니다.
[공개 정보 외 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
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