9.16 알루미나 모닝 코멘트
선물 시장: 간밤 알루미나 최다거래 2701 계약은 약세 속 저점 횡보를 이어갔다. 시초가 2,677위안/톤으로 출발해 장중 고가 2,693위안/톤, 저가 2,676위안/톤을 기록한 뒤 2,682위안/톤으로 마감했다. 장중 변동 폭은 17위안/톤에 불과해 반등 동력이 부족했다. 일봉은 소형 음봉을 형성해 상방 매도 압력이 여전히 뚜렷하고 단기 안정화 모멘텀이 부족함을 나타냈다. 거래량은 계속 줄어 전 거래일 대비 14,037계약 감소한 46,823계약을 기록했으며, 매수·매도 양측이 신중해지며 관망세를 취하면서 시장 활력이 지속적으로 위축됐다. 미결제약정은 3,155계약 증가한 233,000계약으로, 가격 횡보 속 포지션이 소폭 축적되며 매도 측의 포지션 구축 의지가 일부 남아 있고 시장의 의견 대립이 지속되고 있음을 시사했다. 기술적 관점에서 현재 종가 2,682위안/톤은 5일 이동평균선(2,687.76) 아래에 위치하며 10일선(2,706.637), 20일선(2,724.42), 40일선(2,734.31)을 크게 하회하고 있다. 이동평균선 체계는 약세 정배열을 유지하며 하방으로 발산하고 있어 중기 억제 패턴에 개선이 없다. 다만 가격과 5일선의 괴리가 좁혀져 단기 이동평균선 압력은 소폭 완화됐다. 전반적으로 선물 시장은 "거래량 위축 속 횡보, 이동평균선 약세 압력, 저점에 머무는 가격 중심"이라는 약세 특징을 보이며 단기 방향성은 여전히 불분명하다. 상방 저항은 5일선(2,687.76)과 심리적 지지선인 2,700위안/톤에 위치하며, 하방 지지는 2,670위안/톤과 전저점 부근인 2,650위안/톤에서 확인된다. 거래량이 효과적으로 확대되고 가격이 단기 이동평균선 저항을 돌파하기 전까지 시장은 약세 속 저점 횡보를 이어갈 것으로 예상된다.
보크사이트: 2026년 9월 15일 기준 SMM 수입 보크사이트 CIF 지수는 톤당 72.1달러로 전 거래일 대비 0.07달러 상승했다. 고품위 보크사이트(산시) 평균 가격은 585위안/톤으로 전 거래일과 동일했고, 저품위 보크사이트(산시) 평균은 540위안/톤으로 동일, 고품위 보크사이트(허난) 평균은 590위안/톤으로 동일, 저품위 보크사이트(허난) 평균은 520위안/톤으로 동일, 고품위 보크사이트(광시) 평균은 365위안/톤으로 동일, 저품위 보크사이트(광시) 평균은 327.5위안/톤으로 동일, 고품위 보크사이트(구이저우) 평균은 495위안/톤으로 동일, 저품위 보크사이트(구이저우) 평균은 400위안/톤으로 동일, 구이양 보크사이트(60%/6.0) 평균은 515위안/톤으로 동일했다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균은 67달러/톤으로 동일, SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균은 60.5달러/톤으로 동일, SMM 기니 보크사이트 FOB 평균은 40달러/건조톤으로 동일, SMM 기니 보크사이트 CIF 평균은 71.5달러/톤으로 동일, 말레이시아 보크사이트 CIF 평균은 52달러/톤으로 동일, 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균은 62.5달러/톤으로 동일, 가나 보크사이트 CIF 평균은 78달러/톤으로 동일, 인도네시아 보크사이트 FOB 평균은 실물 기준 37달러/톤으로 동일, 보크사이트 CFR(튀르키예)은 72.5달러/건조톤으로 동일, 보크사이트 FOB(파키스탄) 평균은 58.5달러/건조톤으로 동일했다.
알루미나 현물: 9월 15일 SMM 알루미나 지수는 2,674.78위안/톤으로 전 거래일 대비 0.43위안/톤 하락했다. SMM 산둥 알루미나 지수는 2,676.67위안/톤으로 전 거래일 대비 0.19위안/톤 하락했다. SMM 허난 알루미나 지수는 2,698.11위안/톤으로 전 거래일 대비 1.02위안/톤 하락했다. SMM 산시 알루미나 지수는 2,697.52위안/톤으로 전 거래일 대비 0.22위안/톤 하락했다. SMM 구이저우 알루미나 지수는 2,707.47위안/톤으로 전 거래일 대비 0.49위안/톤 하락했다. SMM 광시 알루미나 지수는 2,588.17위안/톤으로 전 거래일 대비 0.88위안/톤 하락했다.
현물-선물 가격 스프레드 일일: SMM 데이터에 따르면 9월 15일 SMM 알루미나 지수는 11시 30분 최근월물 최신 거래 가격 대비 3.22위안/톤 할인되었다.
창고증권 일일: 9월 15일 알루미나 창고증권 총 등록량은 262,100톤으로 전 거래일 대비 3,905톤 증가했다. 산둥의 알루미나 창고증권 총 등록량은 5,092톤으로 전 거래일과 동일했다. 허난의 알루미나 창고증권 총 등록량은 0톤으로 전 거래일과 동일했다. 광시의 알루미나 창고증권 총 등록량은 40,600톤으로 전 거래일과 동일했다. 간쑤의 알루미나 창고증권 총 등록량은 24,868톤으로 전 거래일과 동일했다. 신장의 알루미나 창고증권 총 등록량은 197,600톤으로 전 거래일 대비 3,905톤 증가했다.
중국 외 시장: 2026년 9월 15일 기준 서호주 알루미나 FOB 가격은 톤당 349달러로 전 거래일과 동일했다. 호주-중국 해상 운임은 톤당 33.40달러로 전 거래일과 동일했다. USD/CNY 매도 환율은 약 6.73이었다. 이를 기준으로 환산하면 국내 주요 항구 도착 가격은 약 2,986.3위안/톤으로 SMM 알루미나 지수보다 311.52위안/톤 높다. 요약: 현재까지 알루미나 현물 가격은 안정세를 유지하며 전반적인 변동 폭이 제한적이었다. 거래 가격은 혼조세를 보였으나 중간값에는 큰 변화가 없었다. 선물 가격은 소폭 하락하여 선물과 현물 추세 간에 일부 괴리가 나타났다. 공급 측면에서 중국의 주간 산화알루미늄 생산량은 계속 증가했는데, 이는 주로 산시성의 한 산화알루미늄 기업이 생산을 전면 재개한 데 따른 것이며, 기타 지역의 가동 상황은 안정적으로 유지되어 뚜렷한 변화가 없었다. 중국 외 지역에서는 인도네시아의 보크사이트 공급 문제가 향후 생산에 영향을 미칠 수 있으나 그 영향은 아직 불분명하며, SMM은 상황을 지속적으로 모니터링할 예정이다. 재고 측면에서 중국의 산화알루미늄 총재고는 감소했으며 구조적 차이가 나타났다. 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 현재 수준을 유지하며 전반적으로 변동이 비교적 적었고, 산화알루미늄 정제소의 완제품 재고는 소폭 증가했는데, 이는 주로 전국 가동률이 다소 회복되면서 공장 내 완제품이 일부 축적되었기 때문이다. 항만 재고는 급감했는데, 주로 보세구역 화물의 재수출과 일부 선적 하역이 이루어진 데 따른 것으로, 항만 재고의 급감이 전체 재고 하락을 주도했다. 향후 산화알루미늄 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상된다. 재고 측면에서는 항만 화물의 재수출과 하역이 지속되겠지만 국내 생산 증가가 이를 상쇄하여 전체 재고는 소폭 반등할 것으로 보인다.
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