미국 8월 CPI 발표, 은 시장 관망세 짙어지며 선물 횡보 [SMM 데일리 리뷰]

오늘 SMM의 오전 10시 SGE Ag (T+D) 가격은 15,620위안/kg이었으며, TD 대비 프리미엄 범위는 패리티에서 +10위안/kg까지였고, 가중 평균 가격은 2.61위안/kg이었다.

거시 측면에서 미국 8월 CPI 데이터는 헤드라인 CPI가 전년 동기 대비 3.4% 상승했고, 전월 대비 0.4% 상승했다. 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승하여 시장 예상치인 0.2%를 상회하며 인플레이션의 끈적임을 다시 보여주었다. 에너지 부문이 헤드라인 CPI를 끌어올린 주요 요인이었으며, 서비스 측 가격 하락 속도는 둔화되었다. 데이터 발표 후 9월 FOMC 회의에서 25bp 금리 인상 확률이 급등했고, 시장은 미국 연준의 정책 경로를 재평가했다. 미국 국채 수익률은 단기적으로 급등했고, 달러 지수는 변동성을 보이며 횡보했다. 예상보다 뜨거운 인플레이션으로 인한 금리 인상 기대 상승은 단기적으로 귀금속에 부담을 주었으나, 시장은 이 금리 인상 기대를 대부분 반영했으며 약세 요인의 소화가 점진적으로 나타나는 조짐을 보였다. 인플레이션의 끈적임이 헤지 수요를 높이는 것과 높은 금리가 가치 평가를 억제하는 상반된 역학 속에서 귀금속은 박스권에 머물렀으며, 시장의 관심은 이번 주 FOMC 회의에 집중되었다.

현물 시장에서는 현물-선물 가격 스프레드가 축소됨에 따라 상하이의 오전 호가는 최근월물 SHFE 2610 계약 대비 25-20위안/kg 할인에 집중되었다. 제련소 공장도 가격은 낮은 편이었고, 하류 구매는 주로 필요에 따라 협상을 통해 이루어졌으며 거래는 호가의 하단에 치우쳤다.

전반적으로 시장은 FOMC 회의 전 핵심 검증 창구에 있으며, 관망 심리가 짙고 거래 활동은 평범한 수준이다. 오늘 최근월물 SHFE 2610 계약 대비 프리미엄 호가는 30~20위안/kg 할인이었고, 거래는 SGE Ag (T+D) 대비 패리티 부근에 집중되었다.