국제 산화 몰리브덴 가격 강세, 중국-해외 가격 격차 확대 【SMM 몰리브덴 분석】

SMM, 9월 11일:

최근 국제 산화 몰리브덴 가격은 강세를 유지하며 중국 외 시장의 호가 중심이 상승했다. 반면 중국 몰리브덴 시장은 전반적으로 신중한 분위기 속에 약보합세를 보였다. 국내외 시장 추세가 다소 엇갈리며 중국과 해외 시장 간 가격 차이가 더욱 확대됐다. 9월 11일 기준 국제 산화 몰리브덴 가격은 파운드당 33.9~34달러에 마감했으며, 한국 부산 및 일부 아시아 항구의 거래 가격은 이미 파운드당 34달러를 넘어섰다. 이를 중국 현물 산화 몰리브덴 가격으로 환산하면 약 5,740위안/mtu이며, 중국 산화 몰리브덴과의 가격 차이는 205위안/mt로 확대됐다. 산화 몰리브덴 수입 창구는 여전히 닫혀 있는 반면, 페로몰리브덴 및 일부 몰리브덴 제품의 수출 차익 창구는 열렸다. 동시에 해외 산화 몰리브덴 가격 상승은 중국 몰리브덴 시장의 강세 심리를 자극했다. 오늘 중국 몰리브덴 시장의 공급업체들은 호가를 단단히 유지하고 있으며 현물 거래가 개선됐고, 하류 기업들의 재고가 낮은 수준이어서 몰리브덴 시장은 전반적으로 강보합세를 중심으로 움직이고 있다. 9월 11일 기준 SMM 45% 몰리브덴 정광은 5,425위안/mtu, 산화 몰리브덴은 5,535위안/mtu에 마감해 전 거래일과 보합세를 보였다. 페로몰리브덴 철강 입찰 가격은 339,000~340,000위안/mt에 집중됐으며, 일반 시장의 주류 거래 가격은 340,000~343,000위안/mt에 집중됐다. 페로몰리브덴 거래 중심가는 비용 지지를 받아 다시 상승했다.

글로벌 공급 측면에서 전 세계 몰리브덴의 약 70%는 구리 광석 부산물에서 나오며 공급 탄력성이 극히 낮고 단기간 내 가동되는 대형 1차 몰리브덴 광산이 없다. 중국 국내 광산 운영과 관련해 몰리브덴 정광 생산업체들은 주로 감산 운영 중이다. 그중 허난성과 산시성의 중소형 광산은 안전 및 환경 보호 점검의 영향을 받아 가동률이 낮고 출하에 신중을 기하고 있어 유통되는 현물 몰리브덴 정광 자원이 상대적으로 부족한 상황이다. 또한 헤이룽장성의 한 광산은 분기별 정비 계획이 있으며, 이 기업은 이번 달 현재까지 자재를 전혀 출하하지 않아 현물 몰리브데넘 정광 유통이 타이트한 상태를 유지하고 있다. 안후이성 사핑거우 광산과 내몽골 차오쓰야오 광산은 모두 대형 1차 몰리브데넘 광산으로 아직 건설 단계에 있으며, 2028년경 가동될 예정이다. 현재 몰리브데넘 정광 생산량이 없어 단기적으로 중국 공급을 보완할 수 없다. 해외에서는 광산 운영 차질이 지속되고 있다. 칠레의 주요 동-몰리브데넘 광산은 겨울 폭설과 품위 하락의 영향을 받아 전력 공급과 운송이 차질을 빚고 있다. 구리 생산량은 하향 조정되었고, 부산물인 몰리브데넘도 함께 수동적으로 감산되었다. 생산은 점차 회복되고 있지만 아직 이전의 완전 가동 수준으로 돌아오지 못했다. 페루의 동-몰리브데넘 광산에서는 에너지 및 물류 제약이 완전히 해소되지 않아 가동률이 중간 수준에 머물러 있다. 페루 에너지광업부(MINEM)가 2026년 6월 발표한 금속 광석 생산 잠정 통계에 따르면, 2026년 상반기 페루의 전국 몰리브데넘 생산량은 약 18,800톤으로 전년 동기 대비 약 4.5% 감소했다. 한편 해외 배소 능력은 타이트하고, 해외 시장의 현물 공급이 제한적이며, 공급업체들이 판매를 보류하고 호가를 올리면서 국제 산화 몰리브데넘이 고점에서 횡보하는 것을 지지하고 있다. 뉴스로 인한 차질이 가격 변동성을 확대했다. SMM 데이터 계산에 따르면, 2026년 전 세계 몰리브데넘 정광 생산량은 금속 함량 기준 약 304,000톤으로 전년 동기 대비 0.65% 감소하여 연초 예상과 괴리를 보였다.

수요 측면에서는 세계철강협회(worldsteel)가 8월 24일 발표한 데이터에 따르면, 2026년 7월 70개국의 전 세계 조강 생산량은 1억 4,920만 톤으로 전년 동기 대비 0.3% 소폭 감소했으며 지역별 편차가 뚜렷했다. 북미는 조강 960만 톤을 생산해 전년 동기 대비 4.9% 증가했고, EU 27개국은 1,050만 톤을 생산해 3.8% 증가했다. 유럽과 미국의 철강 생산은 견조함을 유지하며 스테인리스강과 특수강의 경직적 조달을 뒷받침했다. 세계스테인리스협회 데이터에 따르면, 2026년 상반기 전 세계 스테인리스 용해 생산량은 3,300만 톤으로 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 미국의 스테인리스 생산량은 110만 톤으로 3.2% 증가했다. 해외 스테인리스 생산능력은 꾸준히 확대되었고, 단계적 재고 보충이 활발한 문의를 이끌며 해외 시장 가격 강세를 지지했다. 중국에서는 철강사들이 "범용, 특수, 고급" 제품으로의 구조 조정을 추진하는 가운데, 하류 석유화학 설비, 풍력 설비, 조선 분야의 몰리브덴 함유 강재 수요 증가에 힘입어 몰리브덴 함유 강재 수요는 견조한 흐름을 유지했다. 1~8월 국내 페로몰리브덴 입찰 총량은 약 11만 2,300톤으로 전년 동기 대비 8.6% 증가했다. 현재까지 9월 철강사 입찰 총량은 이미 8,000톤을 넘어섰다. 9월 하순 철강사들은 연휴를 앞두고 재고를 비축할 것으로 보이며, 입찰 활동은 더욱 활발해질 전망이다. 이번 주 국내 철강사 입찰 거래 중심가도 소폭 상승했다. 오늘 국내 주요 철강사 입찰 가격은 톤당 33만 9,000~34만 위안에 집중되어 전주 대비 약 2,000위안 상승했다.

단기적으로 몰리브덴 정광 공급 축소에 따른 비용 바닥 지지가 비교적 강하며, 9월 몰리브덴 시장은 강세 속 조정을 보일 것으로 예상된다. 한편 SMM은 글로벌 몰리브덴 타이트한 수급 균형이 단기간에 반전되기 어렵고, 국제 산화몰리브덴 가격도 강세 조정을 이어갈 가능성이 크다고 판단한다. 국내에서는 몰리브덴 정광 현물 공급 부족이 몰리브덴 가격의 하방을 지지하지만, 하류 철강사들의 고가 구매 의지가 약해 국내 시장의 상승 여력은 제한적이다. 향후 가격 차이가 좁혀질 수 있을지는 주로 두 가지 요인에 달려 있다. 첫째, 국내 철강사들의 집중적인 입찰 발주가 국내 시장의 빠른 추격 상승을 이끄는 경우, 둘째, 해외 광산 회복과 공급 확대로 국제 산화몰리브덴 가격이 하락 조정을 보이는 경우다. 핵심 리스크는 해외 철강 수요가 약화될 경우 국제 산화몰리브덴 가격이 고점에서 하락하며 중국과 해외 시장 간 가격 차이가 축소될 수 있다는 점이다. 다만 하류 철강사들의 비용 부담이 커지고 원가 상승 전가에 대한 저항이 상당하므로 주의가 필요하다. 시장은 당분간 광석 강세, 페로몰리브덴 약세의 차별화 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 향후 국내 광산의 신규 공급, 철강 공장 집중 입찰 실행, 제련소 가동률 변화에 주의를 기울여야 한다. 철강 입찰 가격이 원가선에 접근하기 어려울 경우 제련 부문의 감산 위험이 더욱 커질 수 있으며, 가격은 매도자와 매수자 간의 힘겨루기 속에서 고점 횡보를 이어갈 가능성이 크다.