[SMM 분석] 9월 방향성 전기강판 가격 약보합세 유지 전망

월간 리뷰 및 전망: 프로젝트 진행 기대 미달; 9월 방향성 규소강 가격 약보합세 유지 전망

8월 가격 리뷰

출처: SMM

2026년 8월, 주류 방향성 규소강 등급 가격은 7월의 하락세를 이어갔으며, B23R085, B23P090, 30G120 등 등급이 동반 하락하며 전체 가격 중심이 추가로 내려갔다. 핵심 등급 B23R085의 월간 평균 가격은 8월에도 약세를 유지했다. 월중 수급 균형이 공급 과잉에서 부족으로 전환되며 현물 가격을 압박하는 뚜렷한 공급 부담이 나타났다. 가격 예측 곡선에 따르면 8월 이후 가격에 뚜렷한 반등 모멘텀은 없었다. 전반적으로 8월 방향성 규소강의 수급 펀더멘털은 악화되었다. 수요 자극이 부재하고 재료 공급이 비교적 충분한 가운데 시장은 조정을 지속했고, 모든 등급이 하락세를 보였으며 시장 참여자들은 관망 태도를 취했다.

펀더멘털 분석

출처: SMM

8월 국내 방향성 규소강 생산 계획은 전월 대비 감소했으며, 7월보다 생산 계획이 축소되었으나 전체 생산량은 여전히 비교적 높은 수준을 유지했다. 제품 구성 측면에서 8월에는 고자속 밀도 방향성 규소강(HIB)이 주요 생산품이었고, 일반 방향성 규소강(CGO)의 비중은 낮았다. 제철소는 고부가가치 HIB 등급으로 자원을 계속 집중했으며, CGO 등급의 생산 능력 가동은 축소되었다. 9월에 접어들며 방향성 규소강 생산 계획은 소폭 증가했고, CGO 생산량은 낮은 수준을 유지하며 HIB가 여전히 주요 제품으로 자리잡고 있다.

전반적으로 제철소는 8월에 기존의 공급 과잉 압력을 완화하기 위해 소폭의 자발적 감산을 단행했으나, 감산 폭은 제한적이었고 현물 재고 소진은 더디게 진행되었다. 9월 생산 계획은 소폭 증가했으며, HIB 등급의 생산 능력은 안정적으로 가동되고 고자속 밀도 제품의 공급은 충분하다. 8월과 9월 방향성 규소강의 월간 생산량은 비교적 안정적으로 유지되지만, 변압기 제조업체들은 신규 수주 부족과 하류 수요의 재고 보충 의지 약화로 어려움을 겪고 있다. 공급 감축 규모는 느슨한 수급 균형을 반전시키기에 충분하지 않다. 공급 감축은 가격에 제한적인 지지를 제공하며, 방향성 규소강 현물 가격은 여전히 하방 압력을 받고 있다.

출처: 공개 데이터, SMM

2026년 7월 전력망의 각종 전원별 신규 설치 용량은 엇갈린 양상을 보였다. 풍력과 태양광은 방향성 규소강의 핵심 수요 동력으로, 전력망 측 소비량의 60% 이상을 차지한다. 화력은 30%를 차지하며, 수력과 원자력은 비중이 작다. 7월 풍력 신규 설치 용량은 견조했고 태양광 증가분은 완만하여 변압기와 방향성 규소강에 기초적인 수요 지지를 제공했다. 수력, 화력, 원자력의 신규 설치 용량 증가는 제한적이어서 방향성 규소강에 거의 도움이 되지 않았다. 전반적으로 7월 전력망 측 방향성 규소강 수요는 풍력과 태양광 설치에 의해 뒷받침되었으나, 신규 설치 용량은 전월 대비 감소했다. 변압기 제조업체의 신규 수주 증가는 미미했다. 하류 구매자들은 대부분 필요에 따라 소량 주문을 했고 재고 축적 의지는 낮았다. 전반적인 수요 모멘텀은 여전히 방향성 규소강 가격을 끌어올리기에 부족하다.

9월 가격 전망

2026년 9월을 전망하면, 공급 측면에서 중국의 방향성 규소강 총생산량은 소폭 증가할 것이다. 주요 국유 제철소들은 대체로 높은 가동률을 유지하여 전반적인 공급을 안정적으로 유지할 것이다. 8월 가격 하락이 지속되었음에도 불구하고, 바오우를 비롯한 주요 제철소들은 9월 방향성 규소강 기준 가격을 톤당 50위안 인상하여 가격 방어 및 인상 의지를 분명히 했다. 생산 의욕은 양호한 수준을 유지하며 고급 재료의 공급은 꾸준하고 일반 등급의 공급도 충분하다.

수요 측면에서는 중국의 15차 5개년 계획 초고압(UHV) 프로젝트가 계속해서 추진되고 있다. 8월 무더위 비수기가 끝나면서 9월에는 하류 가동이 회복되고, 기존에 낙찰된 국가전망과 중국남방전망 입찰 주문이 점차 이행 단계에 들어갈 것이다. 그럼에도 불구하고 하류 기업들은 여전히 필요할 때만 자재를 구매할 것이다. 또한 인도의 중국산 방향성 규소강에 대한 반덤핑 조사가 여전히 진행 중이다. 국내 시장은 수출 차질로 인한 반송 화물의 단기적 부정적 영향을 받고 있다.

비용 측면에서 9월은 전통적인 “골든 9월” 소비 성수기입니다. 무더위와 장마가 물러가면서 최종 수요처 프로젝트의 건설 진척과 하류 재고 보충 수요가 한계적으로 개선될 것으로 예상됩니다. 열연 코일 가격 중심은 9월에 상승할 것으로 전망됩니다.

요약하면, SMM은 2026년 9월 방향성 전기강판 가격이 변동성을 보일 것으로 예상하며, 하방 위험이 남아 있습니다.