[시장 개요]
오늘 SMM 컴퓨팅 파워 임대 가격지수는 전반적으로 보합세를 보였으며, 모든 모델·지역별 호가는 전일과 동일했다. 가격 수집 신호는 공급 측과 인도 조건에 집중됐다. 남중국에서는 고전력 캐비닛이 집중 배치됐고, 동중국의 통신사 데이터센터 자원은 타이트해졌으며, H20과 5090은 인도 역량 프리미엄이 뚜렷하게 나타났다.
[공급 측: 캐비닛은 고전력화로 진화, 10만 장 규모 구축은 조기 계획을 압박]
남중국의 한 데이터센터가 캐비닛을 외부 임대용으로 제공했다. 총 8,000개 캐비닛을 갖춘 2개 동이 이미 인도됐고, 7개월 내 총 12,000개로 늘어날 것으로 예상된다. 액체냉각 개조를 지원하며, 단일 캐비닛 전력은 최대 20kW까지 업그레이드 가능하다. 북중국 고전력 데이터센터의 기존 호가(7kW 6,300위안/캐비닛/월, 10kW 9,000위안/캐비닛/월)와 비교하면 이번 물량의 전력 상한은 확연히 높았고, 데이터센터 공급 구조는 일반 코로케이션에서 AI 컴퓨팅 적응형으로 전환되고 있다. 같은 기간 동중국의 한 통신사 데이터센터 자원은 점차 더 타이트해졌다. 현장 피드백에 따르면 10만 장 규모의 집중 구축은 사전 계획과 동시 착수가 필요하며, 이는 해당 지역 클러스터 인도가 4분기로 지연됐다는 기존 신호를 재확인한다. 캐비닛과 전력 지원 설비의 리드타임을 동시에 압축하기는 어려웠다.
[인도 프리미엄: H20·5090·910B2에서 각각 별도로 반영]
북중국에서 H20 141G 베어메탈은 54,500위안/대/월로 제시됐으며, 기존 임대가 9월 30일 만료된 이후 공급될 예정이다. 대역폭은 기본 통신사가 제공하고 IP는 별도 과금하지 않으며 100M 공유 대역폭이 포함됐다. 동중국에서 H20 96G 클라우드 인스턴스가 46,000위안에 사전 판매되고 기존 연간 계약이 39,000위안인 것과 비교하면(사양이 다르고 집계 기준도 상이) 18% 이상 높다. 5090 8GPU 완제품은 16,000위안/대/월로 제시됐고, 임대사는 시장 대비 2,000~2,500위안 높은 수준임을 인정했으며, 주류 13,500~15,000위안 대비 약 15%~18% 높다. 다지역 데이터센터 커버리지와 테스트 응답 속도는 별도 가격으로 책정됐다. 수요 측면에서 910B2 1대를 3년 임대하는 예산은 월 2만 위안/대에 달했고, 화둥 지역 데이터센터로의 이전이 필요했다. 계약 연장이 포함된 현물 주문에는 여전히 프리미엄이 붙었다.
[SMM 견해]
오늘의 신호는 동일한 결론을 가리켰다. 가격 변동을 넘어 프리미엄의 원천이 모델 자체에서 납품 방식과 지원 역량으로 이동하고 있다는 점이다. 첫째, 고출력 액랭 캐비닛의 집중 출시는 AI 컴퓨팅 밀도 향상에 대응하지만, 10만 카드 규모의 수요와 건설 주기 간 불일치로 인해 수급 격차가 다음 단계 임대 가격의 주요 지지 요인이 될 것이다. 둘째, 대역폭과 IP가 과금 항목에서 기본 서비스로 전환되고, 다중 사이트 데이터센터와 테스트 응답이 별도로 책정되면서 납품 역량이 독립적인 프리미엄 항목이 되었다. 셋째, 국산 컴퓨팅 파워 이전 수요가 견조한 가운데, 분류된 프라이빗 클라우드 구축의 제한된 공급과 데이터 격리 요구 증가가 결합되어 구축 확실성에 대한 프리미엄을 더욱 강화했다. SMM은 향후 가격 수집 시 실제 거래 가격을 복원하기 위해 납품 조건과 지원 범위 정의를 병행 기록해야 한다고 판단했다.
