원자재 강세가 비용 상승을 지지하는 가운데 공급 압력 누적 [SMM 프리베이크 양극 주간 리뷰]

SMM, 9월 10일:

원자재: 이번 주 중국 석유 코크스 시장의 거래 활동은 다소 약화되었으며, 전반적인 가격은 소폭 조정을 보였다. 정유사 중 CNOOC는 자사 공장 전반에 걸쳐 석유 코크스 가격을 소폭 인상했으며, 조정 폭은 50~100위안/톤에 집중되었다. 페트로차이나의 동북 지역 저유황 코크스 가격과 서북 중국 출하량은 안정적이었다. 시노펙 정유소의 음극재용 코크스 판매는 원활했으며, 석유 코크스 호가는 계속 상승 추세를 보였다. 독립 정유사들의 전반적인 출하는 보통 수준이었고, 장중 가격은 혼조세를 나타냈다. SMM 최신 데이터에 따르면 동북 중국 1# 석유 코크스 현물 가격 지수는 4,635.46위안/톤으로 전주 대비 보합, 산둥 2# 석유 코크스 현물 가격 지수는 4,326.89위안/톤으로 전주 대비 0.52% 상승, 산둥 3# 석유 코크스 현물 가격 지수는 3,861.55위안/톤으로 전주 대비 2.21% 상승, 산둥 4# 석유 코크스 현물 가격 지수는 2,279.19위안/톤으로 전주 대비 0.43% 하락, 서북 중국 3# 석유 코크스 현물 가격 지수는 4,202.47위안/톤으로 전주 대비 보합을 기록했다. 최근 일부 국내 정유사들이 정기 보수를 마치고 가동을 재개하면서 국내 공급 증가분이 점진적으로 방출되고 있으며, 추가 증량도 여전히 예상된다. 월초 재고 보충과 비축이 마무리되면서 하류 기업들의 구매 속도는 다소 둔화되었으나, 경직적 수요 지지는 여전히 유지되고 있다. 단기적으로 중국 석유 코크스 가격은 저유황 코크스 가격이 견조하고 중·고유황 코크스 가격이 저항에 직면하는 차별화된 양상을 유지할 것으로 예상된다. 이번 주 콜타르 피치 시장은 양호한 흐름을 유지했다. 이번 주 목요일 기준 콜타르 피치 평균 가격은 6,076.67위안/톤으로 지난 목요일 대비 11.13% 상승했다. 전반적으로 이번 주 프리베이크 양극재의 원가 지지는 여전히 강세를 보였다.

공급 측면: 프리베이크 양극재 기업들은 판매량에 기반한 생산을 지속했으며, 광시 지역의 신규 프로젝트가 잇따라 가동되면서 신규 생산능력이 꾸준히 방출되었다. 일부 기업들은 정비로 인해 가동률이 소폭 하락했으나, 업계 전반의 공급 능력은 안정적으로 개선되었다. 수요 측면: 중국의 가동 알루미늄 생산능력은 높은 수준을 유지하며 양극재 소비에 안정적인 경직성 지지를 제공했다. 수출 측면에서는 인도네시아의 신규 알루미늄 프로젝트가 지속적으로 가동되면서 국내 양극재 수출 개선을 견인했다. 전반적으로 높은 알루미늄 가동률이 국내 수요를 효과적으로 뒷받침했고, 수출 시장도 소폭 개선되었으나, 집중적인 신규 생산능력 확대로 공급 증가 속도가 수요 증가 속도를 다소 앞서며 시장 경쟁이 심화되었다.

평론: 이번 주 중국 프리베이크 양극재 원자재 측면은 양호한 지지력을 유지했으며, 업계 전반의 생산 비용은 지속적으로 상승 추세를 보였다. SMM 데이터 모니터링에 따르면, 9월 10일 기준 중국 프리베이크 양극재 생산 비용은 톤당 5,972.67위안으로 지난 목요일 대비 2.05% 상승했다. 향후 전망으로는 비용 지지가 비교적 강력하다. 석유 코크스 시장의 중심 가격은 등급별 차별화 속에서 양호한 지지력을 유지하고 있으며, 콜타르 피치 가격은 원자재 지지에 힘입어 급등하고 있어 양극재 가격에 대한 전반적인 원자재 지지력은 여전히 강하다. 다만 업계 내 집중적인 신규 생산능력 확대로 공급 증가 속도가 수요 증가 속도를 앞서며 시장 경쟁이 더욱 심화되고 있다. 향후 프리베이크 양극재 및 상류 원자재의 수급 구조 변화와 가격 추이를 추적하는 데 주목해야 한다.