[SMM 니켈 중간 리뷰] 9월 9일 니켈 가격은 약세로 횡보했으며, 금요일 미국 CPI 발표를 앞두고 시장의 관망세가 짙었다

SMM 니켈, 9월 9일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 중동 정세가 다시 격화되며 브렌트유가 100달러에 근접했다. 미군은 이란의 원유 수출 허브인 하르그 섬 인근 유조선을 타격했고, 이란 군부는 쿠웨이트와 바레인 항구의 유조선을 공격하겠다고 경고했다. 예멘 후티 반군은 사우디아라비아 남부 4개 도시의 군사 및 석유 시설에 대규모 공격을 가해 73명의 부상자를 냈다. 밤사이 WTI는 1.65% 상승한 배럴당 92.26달러, 브렌트유는 1.97% 상승한 배럴당 97.68달러를 기록했다(장중 99.2달러까지 상승). 골드만삭스는 해운 공격이 더욱 증가할 경우 유가가 120달러까지 오를 수 있다고 경고했다.

(2) 미국 증시는 노동절 이후 첫 거래일에 집중적인 하락세를 보였고, 금 가격은 4,400선을 잃었다. 시장은 '폭발적인 비농업 고용지표 + 중동 긴장 격화' 조합을 집중적으로 재평가하며 다우는 1.18%(628포인트) 하락했고 S&P 500은 0.58% 내렸다. 현물 금은 1.15% 하락한 온스당 4,355달러로 마감했다. 반도체 주식은 역으로 강세를 보이며 인텔이 9% 급등했고(PC CPU 가격 10% 인상 계획), 퀄컴은 3% 상승했다(아마존의 AI 맞춤형 칩 주문 확보).

(3) 9월 금리 인상 기대는 약 60% 수준을 유지했으며, 금요일 CPI가 결정적 데이터로 작용할 전망이다. 시장은 미국 8월 헤드라인 CPI가 전월 대비 0.4% 상승(휘발유 가격 상승 영향)할 것으로 예상하지만, 근원 CPI 전년 대비 상승률은 2.4%로 하락(2021년 이후 최저)할 수 있어 '뜨거운 헤드라인, 차가운 근원' 조합이 9월 15~16일 회의 결정의 불확실성을 높이고 있다. 목요일 PPI가 선행 지표 역할을 한다. 엔화는 3일 연속 강세를 보이며 달러당 약 153.5엔까지 올랐는데, 미국 재무장관 베센트가 엔화 약세 투자자들에게 강력한 경고를 보냈기 때문이다.

(4) 중국의 8월 수출입 데이터가 예상을 상회했다. 8월 총 수출입액은 4조 6,500억 위안으로 전년 동기 대비 19.8% 증가했으며(수출 +18.6%, 수입 +21.7%), 4개월 연속 두 자릿수 성장을 유지했다. 달러 기준 수출은 25% 증가했다. LME 구리는 톤당 14,617달러를 기록하며 사상 최고치를 이어갔다. 중국 8월 CPI/PPI는 오늘 9시 30분에 발표될 예정이며, 기관들은 CPI 전년 동기 대비 약 0.8% 반등, PPI 전년 동기 대비 3.5%~3.8%를 예상하고 있다.

현물 시장:
9월 9일 SMM #1 정련 니켈 평균 가격은 톤당 127,850위안으로 전 거래일과 같았다. 현물 프리미엄 측면에서 진촨 #1 정련 니켈 평균은 톤당 2,150위안으로 전 거래일 대비 400위안 상승했으며, 국내 주류 전해 니켈 브랜드 범위는 톤당 -200~500위안이었다.

선물 시장:
상하이선물거래소 니켈 최다 거래 종목(2610)은 장 초반 약세 조정을 보이며 오전 장을 톤당 126,800위안에 마감해 0.11% 하락했다.

단기 전망:
브렌트유가 100달러에 근접하면서 인플레이션 거래와 금리 인상 기대 사이의 양방향 줄다리기가 벌어지고 있으며, 금요일 미국 CPI 발표를 앞두고 시장의 관망 심리가 강하다. 니켈 자체의 높은 재고와 약한 수요 펀더멘털은 변함이 없어 장 초반 128,000위안 위로 급등한 후 매도 압력을 받아 되돌림했다. 단기적으로 상하이선물거래소 니켈 최다 거래 종목은 톤당 126,000~130,000위안 범위에서 거래될 것으로 예상된다.