[SMM 컴퓨팅 파워 정오 리뷰] 장강 삼각주 H100 최고가 다시 상승, 추론 수요 온기 임대 측으로 전달

[시장 개요] SMM 컴퓨팅 파워 임대 가격 지수는 오늘 일부 상승했다. 19개 지수 중 H100 양쯔강 삼각주 지수만 조정되었고, 나머지는 모두 보합세를 유지했다. 수요 측면에서는 분위기가 눈에 띄게 개선되었다. 주요 도시 주변의 컴퓨팅 파워 가격이 계속 상승했는데, 이는 주로 추론 수요의 회복에 기인한다. 한 선도 대형 모델 애플리케이션이 C단 사용자에 대한 무료 사용량을 축소하면서 컴퓨팅 파워 부족이 더욱 확대되었다.

[H100 양쯔강 삼각주: 최고가 2.41% 상승] 양쯔강 삼각주 지역 SMM-H100-80G 풀 서버의 월 최고 임대료가 83,000위안에서 85,000위안으로 2,000위안, 즉 2.41% 상승했다. 카드당 시간당 최고 요금은 14.41위안에서 14.76위안으로 2.43% 올랐다. 월 평균 임대료도 81,500위안으로 1.24% 상승했다.

양쯔강 삼각주 H100의 최고가는 이번 주 초에도 계속 상승했다. 지난주 서부 지역의 전반적인 상승 흐름과 맞물려 고급 모델 호가가 여러 지점에서 강세를 보였다.

[수요 측면: 추론 수요 회복, 베이징 지역 90,000위안까지 상승 전망] 시장 분위기를 보면 주요 도시 주변의 컴퓨팅 파워 가격이 계속 상승하고 있으며, 이는 주로 추론 수요 증가에 기인한다. 한 선도 대형 모델 애플리케이션이 C단 사용자에 대한 무료 사용량을 축소했다. 무료 사용자가 사용량 한도에 도달하면 일주일을 기다려야 계속 사용할 수 있으며, 신규 사용자 구독도 아직 열리지 않았다. C단 추론 수요의 견조함이 뚜렷하다. 시장 관계자에 따르면 베이징 인근 지역의 H100 임대 가격은 대당 월 90,000위안까지 오를 것으로 예상된다. 실현된다면 H100 월 임대료의 새로운 최고가를 기록하게 된다.

[SMM 전망] 오늘의 신호는 수요 측면 논리의 강화에 초점이 맞춰져 있다. 첫째, C단 추론 물량이 컴퓨팅 파워 수요 성장의 새로운 원천이 되고 있다. 선도 애플리케이션들이 대기열과 속도 제한을 통해 컴퓨팅 파워 부족을 관리하고 있다는 것은 추론 측 공급이 포화 상태에 가까워지고 있음을 시사한다. 수요의 파급 효과는 임대 가격 상승을 직접적으로 밀어올릴 것이다. 둘째, 양쯔강 삼각주 H100 최고가 상승과 베이징 인근 90,000위안 상승 전망이 서로 뒷받침된다. 대형 모델 애플리케이션이 밀집한 1선 도시 주변 지역이 컴퓨팅 파워 가격 고지를 형성하고 있다. 셋째, 지난주 5090 풀서버 완판과 H200의 장기간 할인 부재가 맞물리며 하이엔드 및 소비자급 현물 공급이 동시에 타이트해지고 있다. SMM은 추론 수요가 이끄는 가격 인상 사이클이 이제 막 시작됐을 가능성이 있다고 본다. 1선 도시 주변 H100 시세가 9만 위안 선을 지킬 수 있을지 주목해야 한다.