[SMM 컴퓨팅 파워 데일리] 노스웨스트 256 H200 유닛, 5년 폐쇄 계약 12만 8천

SMM, 9월 7일:

H200: 중국 북서부 256대, 5년 폐쇄형 12만 8천 위안; 판매자 가격 결정권 장기 계약으로 이동 SMM에 따르면 중국 북서부에서 RoCE 네트워킹을 사용하는 256대의 H200 풀 서버가 5년 폐쇄형 장기 임대로 출시되었으며, 대당 월 임대료는 12만 8천 위안이다. 중국 중부의 32대 5년 폐쇄형 12만 3천 위안, 중국 동부의 32대 3년 폐쇄형 12만 8천 위안과 비교하면, 이번 거래는 동일 기간 기준 5천 위안 높으며 장기 계약 측면에서 할인이 없다. 공급 측면에서 SMM에 따르면 선전 컴퓨팅 파워 헌팅 그라운드 채널은 H200 PCIe 2T 풀 서버를 대당 428만 위안에 제시했는데, 이는 최근 H200 HGX 2T 풀 서버의 주류 가격대인 543만~560만 위안보다 현저히 낮은 수준으로, PCIe 대 SXM/풀 스펙 구성 차이 또는 채널 특별 가격 때문으로 의심되며 단일 출처는 검증이 필요해 시장 기준으로 간주되지 않는다. 수요 측면에서는 오늘 여러 대량 주문이 나타났다. 컴퓨팅 파워 업체가 H200 레노버 헤드 국내 조립 SXM 풀 서버 32대를 구매하려 했고, 컴퓨팅 파워 센터가 48대 이상의 H200 현물을 단기 인도 조건으로 임대하려 했으며, 16대의 3년 폐쇄형 구매 수요와 6대의 SXM 풀 서버 인수도 있었다. 수요 측면에서 141G×8이 현재 SXM 모듈 풀 서버의 주류 구성이다. PCIe 해외 원구매는 카드당 50,300달러로 높은 수준을 유지했다(9월 5일과 동일 수준).

5090: 대량 공급 수백 대에서 수천 대로 확대; 800대 풀 서버 임대가 캐리어 수요 흡수 SMM에 따르면 5090 터보 카드의 대량 공급이 오늘 집중적으로 출시되었다. 한 채널은 500대 이상의 터보 그래픽 카드를 출시했고, 다른 채널은 천 대 규모의 터보 카드를 출시했으며, 화창베이 채널은 백 대 규모의 터보 카드를 세금 포함 카드당 47,000위안에 제시했고, 컴퓨팅 파워 헌팅 그라운드 채널은 900대의 터보 카드를 카드당 46,000위안 협상 가능으로 보유하고 있으며, 제시 가격은 세금 포함 46,000~47,000위안 범위에 집중되어 있다. 풀 서버 임대 측면에서는 선전의 한 기술 회사가 8카드 5090 터보 풀 서버 800대를 출시했는데, 576G 메모리, 3년 폐쇄형 베어메탈, 이전 가능 조건이며 다층 중개인은 받지 않는다고 명시했다. 같은 날, 원저우 모바일 통신사 측에서 576G 5090 풀 서버 한 묶음을 문의하며 통신사 측의 명확한 수요 신호가 나타났다. 매입 측도 활발하게 움직였다. 홍콩의 신형 5090 나이트 데빌/FE/슈프림 매입 가격은 5XXX달러, 화창베이 채널의 홍콩 5090 매입가는 5xx0달러였으며, 한 채널에서는 1,000대 규모의 5090 게이밍 카드를 매입하겠다고 나섰다. 국내/홍콩 모두 가능하며 현금 달러 즉시 결제 조건이었다. 공급량은 8월 같은 기간보다 눈에 띄게 많았고, 대량 채널과 소매 채널이 동시에 가동되었다.

H100/H800: 80대 확정 주문과 128대 5년 폐쇄형 대형 주문 공존, H800 온라인은 연간 계약가보다 낮은 월 7만 위안 SMM에 따르면 H100 수요는 오늘 양면적인 거래량을 보였다. 한 채널은 H100 풀 서버 80대 확정 주문을 넣으며 화주가 1차 공급처와 직접 거래할 것을 명시적으로 요구해 중간 단계를 없애는 방식을 선호했다. 또 다른 채널은 H100 풀 서버 128대, 5년 폐쇄형, 현물 요구 조건으로 신장 지역의 128대 4~5년 폐쇄형 거래 규모와 맞먹었다. 공급 측면에서는 한 채널이 H100 2대를 월 8만 1,000위안, 최소 3년 임대 조건으로 내놓았고, 컴퓨팅 파워 공유 채널에서는 H100 4대 + H200 4대 임대 수요와 함께 산발적인 H100 1대 단기 임대가 있었다. H800의 경우, SMM에 따르면 시장에 H800 온라인 클라우드 자원 임대 2건이 대당 월 7만 위안에 나왔다. 이는 화중 지역 동일 모델의 연간 계약가 7만 6,000위안보다 6,000위안 낮아 약 8% 하락한 수준으로, 9월 초 화둥 지역 이동식 H800의 7만 위안 호가와 같았다. H800 온라인과 이동식 유연 납품 옵션의 가격이 동일하게 책정되어 둘 다 장기 계약가보다 낮았으며, 유연성 자체에는 프리미엄이 붙지 않았다. 이는 H100 온라인 임대의 높은 예산인 8만 3,000위안과 대조적이었다.

국산 컴퓨팅 파워: 910B2 온라인 호가 1만 7,000위안으로 해당 모델 최고가 기록, 이동식 910B4 호가 1만 9,000위안으로 서남 지역보다 19%~27% 높아 SMM에 따르면 화둥 지역의 이동식 910B4 16대가 5대와 11대 묶음으로 나뉘어 대당 월 1만 9,000위안에 호가되었다. 이는 서남 지역 동일 모델의 1만 5,000위안 폐쇄형 전체 임대 및 40대 묶음의 1만 6,000위안(세금 포함)보다 3,000~4,000위안 높아 19%~27%의 프리미엄이 붙었다. 중국 동부 지역의 재배치 가능한 910B3 장치 9대가 3대와 6대 묶음으로 나뉘어 910B4와 동일한 대당 월 19,000위안에 호가되었으며, 더 높은 사양의 모델에도 프리미엄이 붙지 않았다. 910B2 온라인 32대 호가는 대당 월 17,000위안으로 SMM이 이 모델에 대해 기록한 최고 가격이며, 중앙 조달 직공급 가격 12,000위안 대비 42% 프리미엄으로 시장 채널과 중앙 조달 채널 간 가격 계층화를 더욱 공고히 했다. 910B3 온라인 30대는 대당 월 16,000위안에 호가되어 재배치 가능한 910B3의 19,000위안보다 3,000위안 낮아 약 16% 할인되었다. 풀 서버 현물 측면에서는 화웨이 어센드 910B 쿤룬 G5680 V2(8× 어센드 910_4_1 64G HCCS 변형, 4×200G 네트워킹) 현물이 출시되었고, 화쿤 젠위 AT3500 G3 910B4 64G VRAM 풀 서버가 입고되면서 국산 카드 풀 서버 현물 유통 채널이 계속 확대되고 있다.

Pro6000 시리즈/A100/4090 및 액세서리: Pro6000D 500대 이상 집중 가격 인하; 4090 터보 80대 묶음 세금 포함 26,000위안 SMM에 따르면 Pro6000D는 오늘 여러 측에서 집중적인 가격 인하 판매가 이루어졌다. 신품 밀봉 200대 이상, 현금화용 100대, 시장가 이하 묶음 100대, 선전 화창베이 3년 보증 80대가 세금 포함 69xxx위안으로 총 500대 이상이 세금 포함 69,000위안 이상에 호가되어 최근 69,000~71,500위안 범위의 하단에 위치했다. 수요 측도 활발했다. 치루 스마트 컴퓨팅은 언제든 테스트 가능한 Pro6000 96G 현물 3대 임대를 원했고, 다른 채널에서는 현금 결제 및 현물 인도가 가능한 Pro6000 서버 에디션 대량 주문이 있었으며, 직접 방문 대면 계약도 가능했다. 베이징/선전/홍콩 채널은 Pro6000 서버 에디션 300대와 6000D 200대를 대량 매입 중이었다. 임대와 판매 모두 활발했다. A100의 경우, 맞춤형 40G 카드 100장(신품, 3년 보증)과 슈퍼마이크로 A100 80G SXM 풀 서버 16대 소규모 클러스터가 양측에서 출시되었다. A100-80G 임대 수요는 활발했으며, 6개월 기간 기준 대당 월 36,000위안의 명확한 예산이 있었다. A800 2대 IB 네트워킹 연간 폐쇄형 임대 공급도 존재했다. 4090의 경우, 24G 터보 카드가 세금 포함 26,000~26,200위안으로 80대 묶음(장쑤 치후이 채널, 재고 충분)으로 등장했다. 액세서리 부문에서 DDR5 64G 4800/5600 대량 회수 가격은 17,900~18,000위안으로 오늘의 주력 회수 가격인 18,200위안과 대체로 일치했다. 삼성 64G 5600 DC25+ 1,500개가 출하되었고, SK하이닉스 5090 팬 카드 240개가 번들로 묶여 나왔는데, 이는 재활용 채널 딜러들의 전형적인 조합 리스트다. HPE DL380G12 베어본 시스템도 현물 출시가 있었다.

기타 시장 동향: 교차 시장 차익거래 및 업·다운스트림 연계 SMM이 입수한 바에 따르면 채널 측 데이터에서 네 가지 구조적 시장 신호가 나타났다. 첫째, 해외 H200 PCIe 원매가 카드당 50,300달러의 고가를 유지하며 국내 풀서버 호가 체계와 동조화되지 않아 수입·수출 채널 간 차익거래 창이 형성되었다. 둘째, 서버 섀시 측면에서 HPE DL380G12 베어본 시스템이 현물로 출시되어(CPU/메모리/하드디스크 미포함, RAID 카드/파워/레일 포함) GPU 풀서버 확장과 업·다운스트림 연계 신호를 형성했다. 셋째, 국산 브랜드 풀서버 리테일 채널 구축이 지속되었다. 화웨이 어센드 쿤룬 G5680 V2와 화쿤 젠위 AT3500 G3 910B4 64G 풀서버가 입고되었으나 거래 경로는 주로 현물 판매였고 리스 채널은 아직 형성되지 않았다. 넷째, 한 채널의 8카드 5090 터보 풀서버 800대가 09-07에 판매 완료된 것으로 확인되었으나 여전히 다중 채널 검증이 필요하다.

SMM 분석: 오늘 전 부문의 정보를 종합하면, 컴퓨팅 파워 시장은 견조한 장기 계약 가격과 단기 유동 자원의 압박이 공존했다. 장기 계약 측면에서 중국 서북부의 H200 256대 5년 폐쇄형 계약은 128,000위안으로 중부 지역 동일 기간 호가보다 높았으며, 장기 계약 측 할인 부재는 판매자 가격 결정력이 선물 계약으로 이동했음을 반영한다. H100 80대 확정 주문은 128대 5년 폐쇄형 계약과 공존했으며, 일선 대형 주문은 여전히 장기 폐쇄형 계약이 주도했다. 단기 유동 자원의 경우 5090 대량 공급이 수백 대에서 수천 대 규모로 확대되었고(세금 포함 46,000~47,000위안 호가), 800대 풀서버 리스가 캐리어 측 수요를 흡수하면서 터보 카드의 현물 공급 타이트한 양상이 지속되었다. 국내 컴퓨팅 파워의 이원화 가격 스프레드는 계속 확대되었다. 910B2 온라인 호가 17,000위안은 해당 모델의 신고가를 기록한 반면, 중앙 조달 직공급 기준가 12,000위안은 변동이 없어 시장 채널 프리미엄이 42%에 달했다. 중국 동부 지역의 이동식 910B4는 19,000위안으로 중국 남서부 동급 제품보다 19%~27% 높았으며, 배송 방식이 모델을 대체하며 가격 차별화의 주요 요인이 되었다. Pro6000D는 여러 업체에서 500개 이상의 집중적인 가격 인하가 이루어졌고, 호가는 범위 하한에 근접했으며, 수요 측면의 서버 에디션 300개 인수와 현물 임대가 상반된 힘을 형성했다.