미국 8월 비농업 고용지표 예상치 크게 상회, LME 아연 가격 상승 [SMM 모닝 미팅 요약]

SMM 아연 조간 회의록 9월 4일

선물: 지난 금요일 LME 아연은 $3,903/mt에 개장하여 장 초반 잠시 횡보하다 $3,902.5/mt까지 하락했다. 이후 매수 세력이 포지션을 늘리며 LME 아연을 빠르게 끌어올렸고, 야간장에서 $3,957/mt의 고점을 기록했다. 장 마감을 앞두고 상승폭이 축소되어 결국 $3,940.5/mt에 상승 마감했으며, $43/mt, 1.10% 상승했다. 거래량은 13,878롯으로 감소했고, 미결제약정은 2,884롯 증가한 265,000롯을 기록했다. 지난 금요일, 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2610 계약은 26,710위안/mt에 개장하여 장 초반 잠시 하락해 26,675위안/mt의 저점을 기록한 후, 매수 세력이 포지션을 늘리며 SHFE 아연을 빠르게 끌어올려 장 마감 직전 27,040위안/mt의 고점을 기록했고, 결국 27,005위안/mt에 상승 마감하며 260위안/mt, 0.97% 상승했다. 거래량은 87,928롯으로 감소했고, 미결제약정은 1,009롯 증가한 158,000롯을 기록했다.

거시: 미국 8월 비농업 고용지표가 예상을 크게 상회했으나, 트럼프는 미국 연준에 금리 인하 압력을 강화했다. 미국 연준의 해맥: 인플레이션이 여전히 너무 높아 조치가 필요하다. 프랑스의 국가 금 보유량이 전량 국내 금고로 환수되었다. 노르웨이 국부펀드는 미국 국채 보유를 약 800억 달러 축소할 계획이다. 미국이 셔틀 외교를 재개했고, 러시아와 우크라이나가 "3일간 휴전"에 합의했다. 이란은 수일 내 호르무즈 해협에 "통항 금지 구역"을 발표할 것이라고 밝혔다. 중앙은행은 월요일에 5,000억 위안 규모의 무조건부 역레포를 실시할 예정이다. 8개 중앙 금융기업이 자본 보충을 위해 3,600억 위안 조달을 계획하고 있다.

현물:

상하이: 상하이 정련 아연 구매 의향은 1.84, 매도 심리는 2.53이었다. 오전 SHFE 아연 선물이 고점에서 횡보했고, 하류 기업의 최종 주문은 여전히 약세를 보였으며, 현물 거래는 대부분 필요에 따른 거래였다. 전반적인 현물 거래는 보통 수준이었고, 트레이더들은 여유 있게 매도했으며, 현물 프리미엄은 거의 변동이 없었다.

광둥: 광둥 정련 아연 구매 의향은 1.73, 매도 심리는 2.45였다. 아연 가격은 계속 높은 수준에서 횡보했고, 하류 구매는 대부분 필요할 때만 이루어졌으며, 높은 가격은 여전히 시장 수요를 억제했다. 지난 금요일 현물 시장 거래는 여전히 부진했다.

톈진: 톈진의 정련 아연 구매 의향은 1.62, 판매 심리는 2.41이었다. 선물 가격은 계속 높은 수준에서 횡보했고, 하류 업체의 소량 필요 구매가 있었지만 대부분의 하류 업체는 여전히 적절한 가격 수준을 기다리고 있었다. 트레이더의 판매 프리미엄은 소폭 상승했으며, 지난 금요일 전반적인 시장 거래는 부진했다.

닝보: 지난 금요일 오전 아연 선물 가격은 높은 수준에서 횡보했다. 하류 합금 공장의 문의 구매 의향은 낮았고, 현물 거래는 기본적으로 필요할 때만 재고를 보충하는 수준이었다. 전반적인 거래는 부진했으며, 트레이더는 여유 있게 판매했고 현물 프리미엄은 전일과 같은 수준을 유지했다.

재고: 9월 4일 LME 아연 재고는 1,675톤 증가한 112,175톤으로 1.52% 증가했다. SMM 조사에 따르면 이번 주 목요일(9월 3일) 기준 SMM 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 232,800톤으로 8월 27일보다 37,100톤, 8월 31일보다 18,200톤 감소했다. 국내 재고는 감소했다.

아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연은 큰 양봉을 기록했다. 미국 8월 비농업 고용 증가 폭이 시장 예상을 크게 웃돌았고, 시장은 미국 연준의 9월 금리 인하 확률을 약 60%로 반영했다. 그러나 트럼프는 계속해서 금리 인하를 압박했고, 미국 달러는 급등 후 되돌림을 보였다. LME 포지션 집중도가 높은 점과 맞물려 LME 아연은 계속 높은 수준에서 변동했다. 오늘 LME 아연은 주로 높은 수준에서 횡보할 것으로 예상된다. 지난 금요일 SHFE 아연은 작은 양봉을 기록했다. 거시 심리는 변동성이 있었지만 중국의 재고 감소가 지속되었고, 제련 수수료가 계속 하락했으며, 제련소가 감산을 시작했고, 수출로 인한 국내 재고 감소가 이어졌다. 공급 부족이 SHFE 아연 가격 중심을 끌어올렸다. 오늘 SHFE 아연은 높은 수준에서 횡보할 것으로 예상된다.

데이터 출처 성명: 공개적으로 입수 가능한 정보를 제외한 모든 데이터는 공개 정보와 시장 소통에서 비롯되었으며, SMM이 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.