달러 인덱스 약세와 재고 감소가 맞물리며 국내외 야간장에서 구리 가격 강세 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 9월 4일: 간밤 LME 구리는 $14,236.5/mt에 개장하여 개장 직후 $14,233/mt까지 하락한 뒤 중심을 높이며 상승해 장 막판 $14,362/mt에 도달했고, 최종적으로 $14,362/mt에 마감하며 0.88% 상승했다. 거래량은 14,400롯, 미결제약정은 265,000롯으로 전 거래일 대비 3,627롯 감소해 매도 포지션 청산을 반영했다. 간밤 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2610 계약은 109,100위안/mt에 개장해 초반 109,210위안/mt까지 상승했다가 108,930위안/mt까지 하락한 뒤 횡보하다 최종적으로 109,110위안/mt에 마감하며 0.53% 상승했다. 거래량은 32,000롯으로 전 거래일 대비 743롯 증가해 매수 포지션 증가를 반영했다. 거시 측면에서 오만은 이란이 해협 통행료 부과를 제안한 것을 거부했고, 이란은 UAE와 쿠웨이트의 미군 기지를 타격하며 동의 없이는 해협 "봉쇄"가 해제되지 않을 것이라고 밝혔다. 이스라엘 국방장관은 이란 인프라 타격을 위협하며 중동 분쟁이 계속 확대되고 있다. 미국 신규 실업수당 청구건수는 예상치를 상회했지만 서비스업 PMI가 강하게 확장되며 경제 회복력을 보여주었다. 미국 연준의 월러는 8월 인플레이션이 예상을 초과하면 금리 인상을 고려할 것이라고 밝혔고, 밴스는 금리 인하를 주장했다. 금리 인상에 대한 시장 기대가 낮아지고 달러 인덱스가 하락 마감하며 구리 가격을 지지했다. 펀더멘털 측면에서 공급은 상하이 재고가 빠르게 감소하고 입고량이 제한적이며 공급자들이 적극적으로 판매에 나서 전반적인 공급이 타이트하게 유지되었다. 수요 측면에서는 저가 매수가 일부 발현되었으나 지속성이 부족해 장중 즉시 구매로 회귀하며 고가 화물에 대한 수용도가 제한적이었다. 재고 측면에서 9월 3일 목요일 기준 중국 주요 지역의 SMM 구리 재고는 전주 대비 20,600mt 감소한 88,900mt로, 총 재고는 작년 동기 140,600mt에서 51,700mt 감소했다. 전반적으로 구리 가격은 오늘 상승 편향의 변동 추세를 유지할 것으로 예상된다.