SMM 분석: 석탄 가격 급등으로 조질 칼슘 원가 상승

I. 수급 양측의 위축으로 석탄 가격이 단계적 고점을 기록

a. 리우린 탄광 일시적 생산 중단 및 감산 8월 초, 뤼량 리우린 지역의 지속적인 강우로 변전소 선로 고장이 발생하여 7개 탄광이 일시적으로 생산을 중단했으며, 총 생산능력은 1,035만 톤에 달했다. 중단 기간은 약 4일간 지속되었다. 8월 8일까지 조기 재개된 1개 탄광을 제외한 나머지 6개 탄광이 순차적으로 생산을 재개하여 일일 약 3만 톤의 원탄을 추가 공급했다. 이번 생산 중단은 전력 고장으로 인한 단기적 차질로, 일상적인 안전 감독에 따른 장기적 생산능력 철수가 아니므로 점결탄 공급에 미치는 실질적 영향은 제한적이다.

현재 산시성의 점결탄 공급은 전반적으로 여전히 타이트한 상황이다. 9월 2일 기준 산시성 내 46개 점결탄 탄광이 여전히 가동 중단 상태이며, 관련 생산능력은 4,930만 톤에 달한다. 그럼에도 불구하고 5월 정점 대비 73개 탄광이 감소하여 공급이 소폭 개선되고 있음을 나타낸다. 리우린 탄광의 재개 속도와 완전 가동 복구 여부는 점결탄 공급의 핵심 변수로 남아 있다.

b. 간츠모드 항구를 통한 몽골 석탄 수입 부족 간츠모드 항구는 몽골 석탄 수입의 주요 통로이다. 8월 14일부터 몽골은 디젤 공급 부족에 직면했다. 몽골의 디젤은 대부분 러시아에서 수입되는데, 러시아의 디젤 수출 금지 조치가 9월 말까지 연장되었다. 광산 지역의 단거리 운송 능력이 부족해지면서 항구 통관 트럭 물량이 거의 절반으로 감소했다. 9월 초 기준 일일 트럭 통행량은 600~700대의 낮은 수준에 머물렀다. 국내 생산 감소와 맞물려 몽골 석탄 수입 감소가 국내 석탄 시장의 단계적 타이트함을 초래한 주요 원인이다.

II. 석탄 가격 인상이 원료 칼슘에 전가, 에너지 비용이 핵심 요인

진공 알루미늄 열환원 공정은 금속 칼슘 생산의 주류 방식이다. 알루미늄 분말을 환원제로 사용하여 약 1200°C의 진공 조건에서 산화칼슘을 금속 칼슘으로 환원한다. 석회석과 알루미늄 분말이 핵심 원료를 구성한다. 환원로 가열에 사용되는 석탄은 전기와 함께 주요 에너지 비용을 차지한다. 일부 칼슘 생산업체들은 석탄 공급 부족과 석탄 가격 급등으로 인해 원료 칼슘 가격이 상승할 수밖에 없다고 보고했다. 현물 시장 데이터에 따르면 원료 칼슘 가격은 2.38% 상승했다.

단기적으로 리우린의 생산 회복 지연과 항구 통관 부진으로 석탄 가격은 높은 수준을 유지할 전망이다. 환원 칼슘에 대한 비용 지지가 지속되어 가격은 상승하기 쉽고 하락하기 어려운 양상을 보일 것이다. 현물 가격은 완만하게 추가 상승할 가능성이 있다. 그러나 하류 구매는 관망세가 만연한 가운데 안정적인 수준을 유지하고 있어 상승 여력을 제한한다.