[SMM 분석] 중국의 매수 관심 강화, 한국 황산니켈 수출 시장 변화에 주목

8월 초, SMM은 해외 배터리급 니켈 황산염이 중국 시장에 진입하는 거래 활동을 보다 정확히 반영하기 위해 SMM 배터리급 니켈 황산염, CIF 중국 가격 평가를 출시했다. 한국의 삼원계 소재 부문 수요가 아직 뚜렷한 회복세를 보이지 않는 가운데, 중국은 일부 한국 니켈 황산염 공급업체에게 여전히 중요한 수출 시장으로 자리 잡고 있다. 이러한 배경에서 SMM은 새로운 가격 평가 출시 이후 한국 공급업체와 중국 구매자 간의 거래 활동을 추적하며 최근 시장 동향을 검토했다.
8월 중순 이후 SMM 배터리급 니켈 황산염, CIF 중국 가격은 3,700달러/wmt 부근에서 대체로 안정세를 유지했다. 해당 평가는 8월 14일 3,740.29달러/wmt에서 8월 21일 3,706.52달러/wmt로 하락한 뒤, 8월 28일 3,716.07달러/wmt로 소폭 반등했다. 전반적인 가격 변동성은 제한적이었으나, 시장 피드백에 따르면 중국 구매자들이 월말로 갈수록 한국산 니켈 황산염 확보에 더 적극적으로 나섰다.

8월 말로 갈수록 중국 구매 관심 강화

SMM의 시장 조사에 따르면, 한국산 니켈 황산염에 대한 중국 측 구매 문의는 8월 중순부터 이미 있었으며, 월말로 갈수록 활동이 더욱 적극적으로 전환되었다. 더 많은 중국 구매자가 공급업체에 직접 접촉해 가용 물량과 상업 조건을 확인하는 모습이 나타났다.
일부 한국 공급업체는 중국 구매자들이 조달 논의에서 더 활발해졌다고 언급했다. 단순히 현재 시장 가격을 확인하는 데 그치지 않고, 실제 공급 가능 여부에 초점을 맞춘 문의가 늘어나면서 구매자들의 원료 확보 의지가 어느 정도 강화된 것으로 나타났다.
그러나 최근 변화를 반드시 한국산 니켈 황산염 가격의 명확한 상승으로 해석할 필요는 없다. 보다 두드러진 변화는 조달 활동 및 구매자 참여의 증가에 있다. 거래 조건은 LME 니켈 가격 산정 기간이나 계약 구조 등 요인에 따라 달라질 수 있어, 시장 상황 변화는 특정 가격 수준보다 문의 및 협상 활동 증가에서 더 뚜렷하게 나타난다.
 

강화된 조달, 아직 최종 수요 회복을 확인하지 못해

중국의 구매 관심이 높아졌음에도 한국 공급업체들은 이 추세를 삼원계 배터리 가치 사슬의 광범위한 회복 증거로 해석하는 데 신중한 태도를 유지하고 있다.
중국의 니켈 황산염 생산 능력은 최근 몇 년간 크게 확대되었으며, 전구체 및 양극재 생산의 회복이 기존 공급 기반을 흡수하기에 충분할지 여부는 여전히 불확실하다. 한국에서도 전구체 및 고니켈 양극재 생산업체의 가동률에서 의미 있는 개선 징후는 여전히 제한적이다.
한국 소재 계약부터 중국 내 최종 인도까지의 리드 타임도 고려해야 한다. 따라서 최근 문의 증가가 단기 생산 요구를 반영하는지, 아니면 미래 공급 확보를 위한 보다 선제적인 조달을 반영하는지 판단하기는 여전히 어렵다.
이 단계에서 시장은 따라서 중국의 조달 심리는 개선되고 있으나, 이에 상응하는 하류 수요의 회복은 아직 명확히 확인되지 않은.

단기 거래 심리는 개선되나, 지속 가능성은 하류 회복에 달려 있다

8월 말 중국의 구매 문의 증가는 한국 니켈 황산염 수출의 단기 거래 심리에 다소 지지를 제공할 것으로 보인다. 중국 구매자들이 원료 확보를 계속 추진한다면, CIF 중국 시장의 활동이 더 활발해질 수 있다.
그러나 중국 니켈 황산염 시장의 지속적인 공급 압력과 한국의 전구체 및 삼원계 소재 수요의 여전히 제한적인 회복이 추가 상승을 제약할 가능성이 높다. 최근 조달 증가만으로는 시장이 구조적 회복 단계에 진입했음을 시사하기에는 아직 충분하지 않다.
향후 한국 니켈 황산염 수출 시장의 방향은 현재 문의가 지속적인 거래와 원자재 소비로 이어지는지, 그리고 한국과 중국 양국의 전구체 및 양극재 생산이 보다 실질적인 회복을 보이는지에 크게 좌우될 것이다. 현재로서는 핵심 변화는 가격의 급격한 변동이 아니라, 중국 구매자들의 조달 행태에서 나타나는 가시적인 변화이다.