SMM 뉴스, 8월 31일:
SHFE 알루미늄 2610 주력 월물은 오늘 톤당 24,075위안에 마감해 145위안, 0.61% 상승했다. 거래량은 194,986계약, 미결제약정은 248,527계약이었다. 미결제약정은 전일 대비 618계약 증가했고, 완만한 포지션 증가 속에 계약이 소폭 상승하면서 매수 진입 의지가 다소 회복됐다. 가격은 5일, 10일, 30일, 60일 이동평균선 위를 유지했다. 단기 매도 압력은 계속 완화됐고, 저점에서 완만히 상승하는 흐름이 이어졌다. 장중 등락을 거듭하며 상승 마감했고, 저가 매수 지지는 완만했다. 5일선과 10일선은 상향 전환했고, 30일선과 60일선은 여전히 하향을 가리켰다. 중기 하락 추세는 완전히 반전되지 않았으며, 위쪽의 기존 고점 구간은 중장기 강한 저항을 형성해 반등 여력을 제한했고, 아래쪽의 다수 단기 이동평균선은 탄탄한 저가 지지를 제공했다. DIF와 DEA는 모두 0선 위에 있었고 DIF는 DEA 아래에 있었다. 상승 모멘텀은 소폭 둔화됐지만 단기 반등 흐름은 이어졌다.
SMM 논평: 매크로 측면에서 잭슨홀 중앙은행 심포지엄은 매파적 신호를 보냈고, 연준 의장 워시는 첫 공개 발언에서 매파적 어조를 보였으며, 유럽중앙은행 관계자들은 9월 금리 인상 쪽으로 기울었다. 글로벌 유동성 긴축 기대가 커지고 매크로 심리가 압박을 받으면서 알루미늄 가격에는 하락 압력이 형성됐다. 다만 국내 재고 감소가 지속되고 다가오는 “9월 성수기” 기대감이 알루미늄 가격 하단을 강하게 지지했다. 강세와 약세 요인이 맞물리면서 알루미늄 가격은 당분간 고점에서 횡보할 것으로 예상된다.
SHFE 알루미나 2610 주력 월물은 오늘 톤당 2,687위안에 마감해 58위안, 2.21% 상승했다. 거래량은 339,364계약, 미결제약정은 154,170계약이었으며, 미결제약정은 전 거래일 대비 74,424계약 감소했다. 반등 과정에서 차익 실현 물량이 집중 청산됐기 때문이다. 가격은 5일, 10일, 30일 이동평균선 위를 유지했고, 60일 이동평균선 아래에 머물렀다. 앞선 하락 이후 계약은 강한 반등 회복세를 보였고, 단기 매수세의 저가 지지가 뚜렷하게 강화됐다. 5일 및 10일 이동평균선은 여전히 하향을 가리켰고, 중기 하락 추세는 반전되지 않았으며, 상단의 60일 이동평균선은 강한 중·장기 저항선으로 작용해 반등 상방 여력을 제한했다. MACD 녹색 막대는 사라지고 빨간색으로 전환됐고, 약세 모멘텀은 뚜렷하게 축소됐으며, 단기 반등 모멘텀은 일부 발산됐고, 하방 압력은 일시적으로 완화됐다.
SMM 코멘트: 알루미나 가격은 현재 하락 흐름이고, 시장 심리는 비관적이며, 공급 회복으로 공급 과잉 구도가 더욱 뚜렷해졌다. 최근 생산량은 전월 대비 증가했고, 광시 지역은 계속 증산했으며, 앞선 광석 부족은 완화됐다. 다음 달 산시 지역의 생산 재개와 9월 초 광시 신규 증설은 가격을 계속 압박할 전망이다. 중국 외 가격도 조정을 보였다. 앞선 공급 불일치 논리는 약화됐고, 7월 순수입 감소는 중국 외 지역의 압력을 완화했다. 재고 축적은 계속됐다. 알루미늄 생산업체들의 저가 재고 확보가 늘었고, 항만 재고는 사상 최고 수준까지 쌓였으며, 생산업체 재고는 생산 증가와 함께 늘었고, 창고증권 및 운송 중 재고는 일부 감소했다. 향후 공급은 계속 증가하고 가격은 추가 하락할 것으로 예상되며, 재고는 계속 축적될 가능성이 크다.
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