[SMM 코발트-리튬 모닝 미팅 회의록] 원자재, 고점에서 횡보하며 엇갈림… 소재 성수기 기대감 점차 고조

리튬 광석:

이번 주 리튬 광석 시장은 전반적으로 고점에서 횡보세를 보였다. 광석 측 호가는 비교적 견조했으나, 고가 물량에 대한 수용도는 업스트림과 다운스트림 간에 엇갈리기 시작했다. 펀더멘털 측면에서 중국의 탄산리튬 공급 차질이 지속됐다. 일부 리튬 화학 공장의 정비와 염호 생산의 단계적 감소가 맞물리며 단기 리튬 화학 공급에 대한 시장 기대는 타이트한 쪽으로 기울었고, 광석 가격을 계속 지지했다. 한편 앞선 리튬 가격 상승 이후 광산의 가격 방어 의지가 뚜렷이 강화됐고, 저가로 즉시 조달 가능한 스포듀민 정광은 여전히 제한적이었다. 다만 광석 가격이 높은 수준을 유지하면서 외부 구매 스포듀민을 사용하는 제련 마진은 추가로 압박을 받았다. 고가 광석의 연속적인 가격 상승 국면에서 리튬 화학 공장의 선매수 의지는 약화됐고, 조달은 점차 적기조달로 회귀하면서 매수·매도 간 가격 줄다리기가 심화됐다. 현재 광석 가격의 핵심 모순은 기존의 ‘공급 타이트가 상승을 견인’에서 ‘고가 광석 가격을 제련 마진이 지속적으로 흡수할 수 있는지’로 점차 이동했다. 단기적으로 리튬 광석 가격은 강한 지지를 받을 것으로 예상되나, 추가 상승을 위해서는 탄산리튬 가격과 실제 거래가 동행할 필요가 있다. 리튬 화학 가격이 고점에서 횡보하는 가운데 제련 마진 압박이 지속될 경우, 광석 가격의 추가 상승 여력은 점차 제한될 수 있다.

탄산리튬:

이번 주 현물 탄산리튬 가격은 급등 이후 되돌림이 나타나며 전반적으로 하락 흐름을 보였다. 선물시장의 변동성이 확대됐다. 최다 거래 2701 계약의 가격 범위는 주초 161,500~162,500위안/톤에서 148,300~154,900위안/톤으로 크게 하락했다. 주중 장중 고점 162,500위안/톤을 기록한 뒤 하락세가 이어지며 저점은 148,300위안/톤까지 내려갔다. 주간 변동폭은 약 8.7%였다. 미결제약정은 먼저 감소한 뒤 증가했으며, 롱과 숏 간 공방이 치열했다. 시장 거래는 ‘급등 후 되돌림, 하락 시 거래 활성화’ 양상을 보였다. 상류 리튬 화학 공장: 정비 중이 아닌 기업들은 가격이 최근 고점을 상향 돌파하자 현물 판매 의지가 크게 강화되었으나, 월말이 다가오면서 현물 판매 의지는 다소 둔화되었고 일부는 장기계약 물량 출하를 준비했다. 정비 중인 기업들은 여전히 장기계약을 통해 공급을 주로 보장했다. 하류 소재 공장: 월말이 다가오면서 다음 달 생산을 위해 적극적으로 재고를 비축했다. 15만 위안/톤 미만에서는 추후 가격 확정으로 포지션을 청산하려는 수요와 적시 비축 수요가 비교적 높았으나, 가격이 급등한 이후에는 고가 추격 매수 의지가 부족했다. 전반적으로 문의와 실제 거래는 비교적 활발한 수준을 유지했다. 공급 측 생산은 염호 정비 종료와 함께 일부 회복되었고, 생산이 점진적으로 재개됐다. 이번 주 중국의 탄산리튬 공급은 일부 회복되었는데, 주로 일부 염호 리튬 화학 공장의 정비가 종료되고 생산이 점진적으로 재개된 데 따른 것이며, 기타 원료 부문은 정상 생산을 유지했다. 재고 변화 관점에서 보면, 정비 중이 아닌 상류 리튬 화학 공장은 가격의 박스권 상승에 힘입어 현물 판매 의지가 점차 강화되었고, 정비 기간 기업은 여전히 장기계약 위주로 공급하면서 재고가 계속 소진됐다. 하류 소재 공장은 하락 시 적시 조달을 지속했으며 일부는 이미 9월 물량 비축을 시작했지만, 다음 달 가격 흐름에 대한 우려로 비축에는 비교적 신중했다. 트레이더는 상류의 현물 출하와 하류의 적시 재고 보충이 맞물리며 전체 재고가 디스톡 흐름을 보였다. 이번 주 가격 변동은 여러 요인에 의해 촉발됐다. 첫째, 공급 측 기대가 반복적으로 변화했다. 주초에는 장시 광산의 생산 재개 진척이 예상보다 더뎌 가격이 급등했으나, 이후 재개 기대가 개선되고 거시 심리가 약화되면서 가격이 빠르게 되돌림을 보였다. 둘째, 월말이 다가오면서 하류가 다음 달 생산을 위해 재고를 비축해 현물 구매 의지가 강화되었고, 가격에 단계적 지지 요인으로 작용했다. 셋째, 거시적으로 위험선호가 전반적으로 하락하면서 리튬 가격에 하방 압력을 가했다. 전망을 살펴보면, 단기적으로 탄산리튬 가격은 비교적 강한 모습을 유지할 것으로 예상된다. 공급 측면에서 염호 유지보수 완료 및 점진적인 생산 재개로 인해 한계적 성장이 있었으나, 장시 광산의 생산 재개 속도가 핵심 변수로 작용했다. 수요 측면에서는 9월 하류 산업의 재고 확충 수요가 가격을 지지했으나, 재고 축적은 상대적으로 신중하게 이루어져 가격 상승을 쫓는 동력은 부족했다. 현물 할인율의 급격한 축소와 15만 위안/톤 미만에서의 하류 구매자들의 적극적인 매입이 가격에 바닥 지지를 제공했다. 향후 주목할 점은 장시 광산의 생산 재개 실제 진척도, 9월 하류 재고 축적 속도 변화, 워런트 소화 시점, 그리고 9월 생산 계획 등이다.

수산화리튬:

이번 주 수산화리튬 가격은 하락 후 반등하며 전반적으로 횡보했다.상류 생산자들은 가격을 굳게 유지하며 14.5만~15.5만 위안/톤의 높은 수준에서 제안을 계속했고, 주중 일부 거래가 기록되었다; 하류에서는 산발적인 문의가 있었으나 현물 주문에 대한 거래 의사는 보통 수준이었고, 시장은 전반적으로 관망 모드였다. 거래 부문에서의 제시 가격은 기본적으로 13만~14만 위안/톤 범위였으며, 실제 거래는 상대적으로 부진했다. 공급 측면에서 이번 달 일부 생산 라인이 가동을 재개했고, 주간 제련 생산량이 증가했다. 재고 측면에서 시장은 이번 주 소폭의 재고 감소를 보였다. 부문별로 살펴보면: 상류 재고는 소재 공장 및 거래자들에게 출고가 이루어지면서 소폭 감소했다; 소재 공장들은 소비가 뚜렷이 증가하며 가장 큰 폭의 재고 감소를 보였다; 일부 거래자들은 판매 의지가 상대적으로 강했으나 장기 계약 공급 및 소재 공장들의 증량 구매가 생산 수요를 충분히 커버하여 실제 출고는 제한적이었고, 일부 거래자들은 오히려 이번 주 소폭의 재고 증가를 보였다. 단기적으로 상하류 간 심리적 가격 수준 차이는 여전히 존재하며, 매수세와 매도세의 팽팽한 줄다리기로 인해 당분간 횡보 국면을 벗어나기 어려울 전망이다.

정제 코발트:

이번 주 정제 코발트 선물은 하락을 멈추고 반등했으며, 현물 가격 중심도 소폭 상승했다. 공급 측면에서 주 초 중국 외 광산업체가 시장에서 저가 중간재 매입을 발표하며 가격을 강하게 지지하겠다는 명확한 신호를 보냈다. 이에 힘입어 전자상거래 시장의 저가는 톤당 약 29만 위안에서 30만 위안 이상으로 반등한 뒤 박스권에서 횡보했다. 시장 심리가 회복되면서 이전에 호가를 중단했던 트레이더들도 이번 주 들어 대외 호가를 점차 재개했으며, 현물-선물 스프레드는 톤당 1,000~13,000위안 프리미엄으로 제시됐다. 한편 주요 제련소는 공장도(EXW) 가격을 톤당 31만 위안으로 인하했다. 수요 측면에서는 하류 기업들의 여름 휴가가 아직 끝나지 않았고, 전반적인 구매는 필수 수요를 위한 재고 보충이 주를 이뤘으며 거래 활성화는 제한적으로만 개선됐다. 단기적으로는 광산업체의 가격 방어가 일부 지지 요인이 되겠지만, 비수기 수요 환경에서 수요의 후속 추격이 부족하면 가격 반등의 상단이 제한될 수 있다. 향후에는 여름 휴가 종료 이후 하류 재고 보충 속도와 중간재 매입의 지속 가능성에 주목할 필요가 있다.

중간재:

이번 주 코발트 중간재 시장은 교착 상태가 이어졌으나, 힘겨루기의 중심은 눈에 띄게 하락했다. 최근 중국 외 한 기업이 규격 외 물량을 파운드당 15달러에 소량 판매하면서 시장 심리가 크게 위축됐다. 시장 기대를 안정시키기 위해 주 초 중국 외 광산업체가 파운드당 16달러 이하의 저가 중간재 매입을 발표하며 가격을 강하게 지지하겠다는 신호를 보냈다. 호가 측면에서 대부분의 광산업체는 여전히 목표 가격을 파운드당 20달러 이상으로 유지했으나, 코발트 염 가격 하락의 영향을 받은 하류의 목표 매입가는 파운드당 15~18달러로 추가 하향 조정됐다. 매수-매도 간 가격 격차는 지속됐고, 최근 입찰은 대체로 유찰되었으며 거래 성사는 여전히 어려웠다. 이번 주 목요일 기준 SMM 코발트 중간재(CIF 중국)는 파운드당 18~20달러로 평균 19달러였으며, 전주 대비 2.5달러 하락했다. 단기적으로 광산업체가 저가 물량을 매입하는 가격 지지 조치는 하단을 일부 방어할 수 있으나, 상류와 하류 간 심리적 가격 격차가 좁혀지기 전에는 실질적인 거래 성사가 나타나기 어렵고, 교착 상태가 지속될 것으로 예상된다.

코발트 염(황산코발트 및 염화코발트):

이번 주 황산코발트 시장의 약세는 반전이 쉽지 않았으며, 가격 중심이 계속 소폭 하락하는 가운데 매수·매도자 간 협상도 한층 격화됐다. 최근 인도네시아산 황산코발트가 63,000위안/톤 수준의 저가로 거래되며 시장에 뚜렷한 영향을 미쳤고, 이번 주 가격 하락 압력의 주요 원인으로 작용했다. 공급 측면에서는 MHP 코발트 페이어블이 약 70% 수준으로 후퇴했고, 현물 생산원가도 약 69,000위안/톤으로 내려가 비용 지지력이 추가로 약화됐다. 원료(프라이머리) 및 재활용 원료를 사용하는 기업들의 호가 전략이 수렴하면서, 양측 모두 70,000위안/톤 선에서 호가를 유지했다. 다만 하류 기업의 매수 의지가 뚜렷할 경우 65,000~68,000위안/톤 수준에서 출하를 검토할 수 있었다. 수요 측면에서는 하류의 목표 매입가가 대체로 앞선 63,000위안/톤 저가 거래에 고정돼 있었고, 목표가는 63,000위안/톤 및 그 이하로 압박받았다. 매수·매도 간 가격 격차가 큰 탓에 실제 거래는 여전히 어려웠다. 월말이 다가오면서 일부 기업은 신규 주문 체결을 시작했다. 현재 하류의 목표가는 SMM 저가 대비 90% 이하였고, 상류의 목표 수준은 93~95%였다. 이번 주 목요일 기준 SMM 황산코발트 현물 호가는 70,000~72,000위안/톤, 평균 71,000위안/톤으로, 지난주 금요일 대비 누적 2,500위안/톤 하락했다. 단기적으로 9~10월 성수기가 다가오면서 하류 수요 회복은 더디지만 기업들의 재고 비축 수요가 있어, 8월 말~9월 초에는 가격이 점차 하락을 멈추고 안정될 가능성이 있다. 다만 현재 시장 심리는 여전히 약하며, 가격 개선을 위해서는 하류의 집중 매수 신호가 명확히 확인돼야 한다.

이번 주 염화코발트 시장도 소폭 하락했으며, 거래는 여전히 부진해 뚜렷한 개선이 나타나지 않았다.비용 측면에서는 최저 비용의 재활용 공정조차 현재 니켈·코발트·리튬에서 손실을 보고 있다. 심리 측면에서는 기업 심리가 여전히 비관적이지만 개선이 분명히 감지됐다. 창고 내 고가 재고와 고비용 원료에 직면한 가운데, 염화코발트 가격을 방어하려는 기업들의 의지가 강화됐다. 수요 측면에서는 현재 수요가 여전히 부진해 시장에서 일부 구매가 있더라도 소량 구매만으로는 가격을 끌어올리기에는 부족했다. 최근 상류의 주요 업체가 중간재를 상한 없이 미화 16달러에 매입할 의향을 보이면서 시장 심리에 일부 지지 요인이 되었으나, 가격 반등을 이끌기에는 여전히 역부족이었다. 전반적으로 단기적으로 염화코발트 가격은 약세이나 안정적인 흐름을 유지할 것으로 예상됐다.

코발트염(Co3O4):

이번 주 Co3O4 시장 거래도 비교적 제한적이었으며, 시장 전반은 보합세를 유지하되 약세 흐름을 보였다.상류 염화코발트 가격이 하락했음에도 주요 업체들은 대외 호가를 비교적 견조하게 유지하며 원료 가격을 따라 급격히 인하하지 않았는데, 이는 주문이 부족한 가운데서도 기업들이 가격 기대를 안정시키려는 성향을 반영한다. 하류의 구매 의지는 낮고 시장의 관망 심리가 강했으며, 실제 거래는 경직된 수요에 따른 소량 주문이 주를 이뤘다. 단기적으로 Co3O4 가격은 제한된 하락 여지와 상승 동력 부족으로 좁은 범위에서 횡보할 것으로 예상된다.

황산니켈:

이번 주 목요일 기준 SMM 배터리급 황산니켈 평균 가격은 하락했다.

수요 측면에서 이번 주는 월말 구매 기간에 진입해 일부 기업은 재고를 비축한 반면, 일부 하류 기업은 장기 계약 물량 위주로 인수했으며, 현물 주문 비축 심리는 약하고 니켈염 가격에 대한 수용도도 낮았다. 공급 측면에서는 일부 상류 기업의 재고 수준이 비교적 높아 가동률을 낮추고 출하를 확대해 재고를 소진할 계획이었다. 향후 단기적으로 시장은 전반적으로 재고 소진이 주도할 것으로 예상되며, 가격은 전반적으로 압박을 받을 전망이다.

재고 측면에서 이번 주 상류 니켈염 제련소 재고 지수는 8.1일로 유지됐고, 하류 전구체 공장 재고 지수는 10일에서 9.3일로 하락했으며, 일체형 기업 재고 지수는 9.7일에서 9.4일로 감소했다. 매수·매도 강도 측면에서 이번 주 상류 니켈염 제련소 매도 의향 심리 요인은 2로 유지됐고, 하류 전구체 공장 구매 의향 심리 요인은 2.3으로 유지됐으며, 일체형 기업 심리 요인은 2.3으로 유지됐다.（과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능）

삼원계 양극재 전구체:

이번 주에는 주중 황산니켈 가격이 하락하면서 약세를 보였으나, 전반적으로는 보합을 유지했다

할인 측면에서 9월 및 3분기 주문은 앞서 황산염 원재료 비용이 비교적 높았던 영향으로 일부 생산업체가 여전히 가격을 견조하게 유지하려는 의지를 보였다. 장기 계약의 경우 일부 생산업체는 연초에 이미 연간 계약을 체결했으며, 대부분 생산업체는 아직 계수를 인상하지 않았다. 분기 계약의 경우에도 하류의 계수 인상 수용도가 약했다. 일정한 협상력을 가진 일부 톱티어 생산업체를 제외하면, 대부분 생산업체는 2분기 대비 전반적으로 안정적이었다. 현물 주문의 경우 최근 니켈·코발트 염 가격이 비교적 약세를 보이면서 일부 하류 기업이 원재료 위탁가공을 모색하거나 자체 생산을 확대했으며, 9월 주문 계수는 계속 압박을 받았다.

생산 측면에서 톱티어 생산업체의 수출 주문은 이달에도 강세를 유지했으며, 9월 생산 계획은 비교적 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다. 중국에서는 톱티어 생산업체도 높은 가동률을 유지했으나, 일부 중소 생산업체는 성수기 효과가 아직 충분히 나타나지 않아 9~10월 생산 계획은 약세가 예상된다.

향후 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않았으며, 이후 신규 주문 가격은 9~10월 성수기 동안의 실제 하류 수요에 초점을 맞출 필요가 있다.

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격은 고점에서 후퇴했다.원가 측면에서 니켈 황산염 가격은 다시 약세를 보였고, 코발트 황산염 가격은 하락 속도가 둔화되며 점차 안정됐다. 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 주초 급등한 뒤 연속적으로 되돌림을 보이며, 함께 삼원계 양극재 가격 하락을 이끌었다. 거래 측면에서는 원재료 가격 변동성이 크게 확대되면서 전지 셀 제조사의 재고 보충 의지가 여전히 약했고, 시장 거래는 비교적 부진했으며 기존 주문 이행에 주로 집중됐다. 수요 측면에서 중국 전기차 시장에서는 일부 전지 셀 제조사가 출하 인수 속도를 늦췄는데, 이는 완성차 업체 주문이 기대에 못 미쳤기 때문이다. 수출 주문은 높은 수준을 유지했으며 추가 개선이 예상된다. 소비자 시장에서는 최근 실적이 여전히 부진했고, 당분간 개선 조짐은 보이지 않았다. 생산 일정 측면에서 8월 국내 삼원계 양극재 주문이 안정적으로 증가했으며, 9월에는 전기차 시장 수요의 모멘텀이 약간 부족해 보였고, 8월 생산 일정 기준이 역대 최고치를 기록할 것으로 예상됨에 따라 9월의 성장은 상대적으로 제한적일 것으로 예상됩니다.

LFP:

이번 주 중국의 LFP 시장 공급-수요 패턴은 WoW로 크게 변동하지 않았습니다.가격 측면에서는 이번 주 평균 LFP 가격이 927.5 위안/톤으로 WoW로 1.63% 상승했습니다. 이번 주 평균 LFP 가격 상승은 주로 원자재인 리튬 탄산염 가격 상승에 의해 발생했습니다: 배터리 등급 리튬 탄산염의 평균 가격은 3,400 위안/톤으로 WoW로 2.23% 상승했습니다. 원자재 비용 상승으로 인해 LFP 가격 중심이 상승했습니다. 생산 측면에서는 강력한 하류 주문 수요를 바탕으로 LFP 기업들이 이번 주에도 높은 생산 모멘텀을 유지했습니다. 일부 새로운 생산 라인이 이달에 조업을 완료하고 점진적으로 생산을 시작했습니다. 증가된 생산량은 주로 통합 기업과 철 인산염 공정 경로를 채택한 기업에서 나왔습니다. 새로운 생산량이 점진적으로 방출되고 있지만, 전체적인 LFP 공급은 여전히 긴장 상태를 유지하고 있습니다. 기업들은 주문 출하를 보장하기 위해 재고를 계속 소진하고 있으며, 제품 재고는 감소 추세를 이어갔습니다. 시장 전체적으로 공급과 수요 간의 긴장된 균형이 유지되고 있습니다. 앞으로 9월 업계 생산 일정은 계속해서 증가할 것으로 예상됩니다. 단기적으로 강력한 수요와 공급 부족의 패턴은 지속될 가능성이 높습니다. 새로운 생산 라인의 가동 및 생산 방출 진행 상황, 업계 재고 변화, 하류 신규 주문 증가 등을 주시하는 것이 좋습니다.

철 인산염:

SMM 철 인산염 시장의 전반적인 변화는 이번 주 상대적으로 작았으며, 가격은 비교적 안정적이었습니다. 상류와 하류 기업들은 9월 신규 주문에 대한 협상을 시작했습니다. 현재 공급과 수요가 긴장된 시장 구조를 바탕으로 상류 기업들은 추가적인 가격 인상을 원하고 있으나, 전월 대비 전체적인 인상폭은 더 작을 것으로 예상되며, 가격 인상 속도는 느려질 것입니다. 그러나 하류 기업들은 가격이 계속 상승하는 것을 원하지 않으며, 인산, 철 인산염 등 상류 원자재 가격이 더 이상 상승하지 않았기 때문에 비용 측면에서 명확한 지원이 없다고 믿고 있습니다. 양측이 여전히 일정한 이견을 보이고 있어, 협상 결과 확정 전까지 시장은 관망세가 우세했다. 단기적으로 인산철 가격은 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 이후 흐름은 9월 주문 협상과 수급 변화에 달려 있다.

LCO:

이번 주 LCO 시장 흐름은 지난주 대비 대체로 보합이었으며, 전반적으로 약세 속에서 횡보했다. 공급 측면에서 기업들의 가동률은 낮은 수준을 유지했다. 연초 이후 지속된 가격 인하로 이익률이 크게 압박받았으나, 출하 확대 효과는 제한적이었고 기업들의 선제적 증산 의지는 약했다. 수요 측면에서도 전지 셀 제조사의 생산 일정이 부진해 LCO의 실수요를 뚜렷하게 끌어올리지 못했다. 동시에 하류의 삼원계 양극재로의 대체가 계속 확대되며 LCO 수요 방출을 추가로 억제했다. 수급 구조는 개선되지 않았고 재고 소진도 더디게 진행됐다. 단기적으로 LCO 가격은 여전히 비교적 제한적인 하락 압력을 받을 것으로 보이나, 하락 폭은 비교적 완만할 수 있다.

음극재:

이번 주 중국 인조흑연 음극재 가격은 대체로 보합을 유지했다. 공급 측면에서 시장은 이전과 같은 타이트한 상태를 전반적으로 유지했으며, 재고 축소가 지속됐다. 비용 측면에서는 원료 코크스 가격 변동이 주간 기준으로 비교적 제한적이었으나, 이전 기간에 누적된 상승 비용 압력이 아직 완전히 소화되지 않아 음극재 비용 측면에 강한 지지로 작용하고 있다. 수급 및 비용 요인을 종합하면 기업들의 가격 방어 의지는 뚜렷했으나, 월초에 이미 견적이 소폭 인상된 만큼 시장은 현재 소화 및 전환 국면에 있다. 향후 인조흑연은 수요 기대 개선과 공급의 추가 타이트화에 힘입어 추가 상승 여지가 있다.

천연흑연은 최종 수요 개선이 없어 약세가 지속됐으며, 가격은 장기간 원가선 부근의 저점에서 횡보했고 매수·매도자 간 교착도 이어졌다.

분리막:

이번 주 분리막 가격은 횡보세를 이어갔으며, 전 규격의 견적 범위는 지난주와 비교해 대체로 변동이 없었다. 구체 견적 기준으로 중·고급 습식 분리막 가격은 견조하게 유지됐다: 5 μm(5 μm + 2 μm) ㎡당 1.57~1.87위안, 7 μm(7 μm + 2 μm) 주류 견적 ㎡당 1.14~1.337위안, 9 μm(9 μm + 3 μm) ㎡당 1.135~1.29위안. 가격 안정의 배경에는 수급 격차 확대와 업·다운스트림 간 힘겨루기가 복합적으로 작용했다. 8월 최종 수요처의 생산 계획은 전월 대비 약 8% 증가가 예상된 반면, 분리막 생산 증가율은 약 3% 수준으로 둔화됐다. 생산 증가가 하류 수요 증가를 계속 하회하면서 수급 격차는 확대됐다. 다만 앞선 여러 차례의 가격 조정 이후 전지 셀 기업의 분리막 가격 인상에 대한 한계 수용도는 낮아졌고, 업·다운스트림 간 힘겨루기는 교착 상태에 들어섰다. 제품별로는 에너지저장 및 고급 동력 수요의 지지로 코팅 제품이 상대적으로 견조한 반면, 베이스 필름은 2·3선 기업의 경쟁적 견적에 상단이 제한되며 상승 여력이 제한적이었다. 단기적으로 8월 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상됐다. 전통적인 9월 주문 협상 사이클이 다가오고, 하류 생산 계획의 추가 상향 가능성이 더해지면서 분리막 업체의 가격 인상 의지는 점진적으로 강화될 전망이다. 시장의 초점은 신규 라운드 주문 협상의 실제 이행 강도에 맞춰졌다. 코팅 제품이 가격 인상의 핵심 동력으로 이어질 것으로 예상되는 반면, 베이스 필름은 경쟁 구도 영향으로 인상 폭이 비교적 제한적일 수 있다.

전해액

이번 주 전해액 시장 가격은 상승했다.비용 측면에서 LiPF6는 이번 주에도 상승세를 이어갔다. 이는 주로 수요 증가에 기인했으며, 업계 전반의 가동률이 이미 높은 수준이기 때문이다. 일부 생산업체에 유휴 설비가 있기는 했으나, 가격 인상을 우선 추진하려는 의도로 단기간 내 증산 의지는 비교적 약했다. 공급 탄력성이 부족하고 시장 수급이 타이트한 가운데, 생산업체들의 가격 유지 자신감도 강했다. 업체들은 잇따라 견적을 인상하며 시장 가격을 끌어올렸다. 첨가제 측면에서는 VC 가격도 상승했다. 최근 주문 협상이 잇따라 시작됐으며, 시장 전반의 공급이 뚜렷하게 늘지 않은 상황에서 수요 증가가 겹치며 타이트한 수급 구도가 한층 심화됐다. 생산업체들이 이전 수준 대비 견적을 인상하면서 시장 가격이 상승했다. 용제 측면에서는 앞선 중동 지정학적 갈등으로 원유 가격이 오르며 용제 비용도 동반 상승했다. 용제 자체가 이미 손익분기점에 근접해 있어 비용 압력을 내부적으로 흡수하기 어려웠고, 하류로 전가할 수밖에 없어 견적이 상승했다. 원재료 가격 상승은 전해액 비용을 끌어올렸고, 그 영향이 전해액 가격에 일부 전가되면서 전해액 가격이 상승했다. 수급 측면에서는 동력 배터리 공장들이 9~10월 성수기를 앞두고 선제적으로 재고를 비축하기 시작했으며, 에너지저장장치(ESS)의 높은 호황도 지속됐다. 이중 호재로 배터리 셀 생산이 꾸준히 증가했다. 전해액 업체들은 대체로 판매 기반으로 생산했으며, 하류 주문이 확대되면서 업계 가동률도 함께 상승했다. 전반적으로 전해액 비용은 아직 하류 고객에게 완전히 전가되지 않았고, 향후 가격 흐름은 원재료 가격 변동과 전가 상황을 지속적으로 추적할 필요가 있다.

나트륨이온 배터리:

NFPP 양극재 부문 출하가 안정적으로 진행됐고,상위 업체들의 설비 가동률은 높은 수준을 유지했다. 다만 주요 하류 고객들의 물량 확대 요구가 강했고, 기존 생산능력은 이미 타이트해졌다. 업계는 위탁가공 협력을 통해 증설을 가속화하고 있으며, 4분기에는 업계 전반이 풀가동에 진입할 것으로 예상된다. 공정 경로 측면에서 전구체 경로 제품은 성능 우위가 있으나 시장 공급이 부족해 높은 견적이 유지되고 비용 경쟁력도 충분하지 않았다. 인산–철 경로는 자체 원재료 공급 체계와 장기적인 원가 절감 잠재력에 기반해 상위 업체들의 주류 선택으로 남아 있으며, 기술 전환과 신규 생산라인이 모두 진척되고 있다. 하드카본 출하는 월별로 증가했으며 가격은 하락세였지만 하락 폭은 고객 기대보다 작았다. 원가 절감 공방은 지속됐고, 신규 공정 검증이 완료되면 추가 인하 여지도 남아 있다. 적용 시나리오별로는 고율(C-rate)·저온 성능 제품이 뚜렷한 프리미엄을 형성한 반면, 소형 동력과 상온 ESS가 주요 물량을 견인했다. 2륜차는 여전히 확장 가능한 첫 번째 시나리오로, 최상위 배터리 공장들은 비교적 높은 주문 가시성을 보이며 에너지 저장과 같은 분야로 확장할 계획이다. 에너지 저장 및 통행료 처리 수요의 확실성은 지속적으로 강화되고 있으며, 다수의 고객이 내년도 수요량을 확정했다. 전체적인 톤: 수요의 한계적 개선, 현재 공급 병목인 양극재 용량, 비용 측면 경로의 분기, 음극재에 대한 가격 협상 지속.

재활용:

원재료 측면에서, 이번 주 리튬 카본네이트와 황산니켈 가격은 변동했으며, 황산코발트 가격은 꾸준히 하락했다.이번 주, 삼원계, LCO, LFP 소재 유형별로, LFP 습식제련 측면: LFP 전극 블랙 매스를 예로 들면, 현재 LFP 전극 블랙 매스 가격은 리튬 1%당 6,600~7,000위안으로, 지난주 목요일 대비 거래 수준과 기본적으로 평행했다. 한편, 현재 LFP 배터리 블랙 매스 가격은 리튬 1%당 5,700~6,300위안이며, 전극 블랙 매스와의 가격 차이는 점차 벌어지고 있다. 삼원계 및 LCO 측면에서, 삼원계 전극 블랙 매스의 니켈 및 코발트 지불 비율은 약 75.5~77%였다. 8계열 및 9계열과 같은 일부 고니켈 계열 삼원계 전극 블랙 매스 거래는 여전히 약 78% 수준이었지만, 모두 소폭 하락세를 보였다. LCO 전극 블랙 매스의 코발트 지불 비율은 73~75%, 리튬 지불 비율은 72~75%였다. 현재 2차 황산코발트 가격이 계속 소폭 하락함에 따라, 하류 LCO 습식제련 기업들의 구매는 매우 신중하며, 시장 거래는 부진했고, 순수 코발트 및 고코발트 블랙 매스에 대한 지불 비율은 코발트와 리튬을 별도로 가격 책정했다. 현재 가격은 삼원계 측보다 약간 낮았다.

하류 및 최종 사용:

이번 주, 중국 외 배터리 캐빈 가격은 소폭 하락했으며, 주로 리튬 카본네이트 가격 하락의 영향을 받았다.8월 27일, JiQi 에너지 저장 Shache County 20만 kW/120만 kWh 그리드 형성 독립 ESS 프로젝트의 EPC 총괄 계약 후보자 발표가 공개되었다. 1순위 후보자는 China Energy Engineering Group Anhui Electric Power Design Institute Co., Ltd.로, 입찰 가격은 8억 7829만 2425위안, 입찰 단가는 0.7319위안/Wh였다. 2순위 후보자는 China Energy Engineering Group Jiangsu Electric Power Construction No. 3엔지니어링(유)과 저장 보화 전력설계연구원(유)은 입찰가 8억 9,275만 3,893.6위안, 입찰 단가 0.744위안/Wh였으며, 3순위 예비낙찰 후보는 중국전력건설그룹 푸젠 전력측량·설계연구원(유)으로 입찰가 8억 9,875만 4,652.63위안, 입찰 단가 0.749위안/Wh였다.

뉴스:   

[공업정보화부(MIIT): 자동차 기업은 2026년 12월 말까지 자체 점검 및 시정 결과 제출해야… 결함 발견 시 자발적으로 리콜 개시]공업정보화부를 포함한 4개 부처의 총괄판공실은 도로용 자동차 제품의 생산 적합성 및 품질 향상을 위한 특별 캠페인 전개에 관한 통지를 발표했다. 통지는 기업을 조직해 자체 점검과 시정을 실시할 것을 제시했다. 각 지역 공업정보화 주관 부서는 관할 지역의 주요 도로용 자동차 생산기업을 조직해 허가·관리 요구사항과 중점 시정 사항에 따라 전면적인 자체 점검 및 시정을 수행하고, 기업 자체 및 핵심 부품 공급업체의 생산 적합성, 신뢰성, 내구성, 신기술 시험·검증 등 분야의 문제를 체계적으로 식별해 시정 작업을 성실히 완료하며, 공급망 관리를 전면적으로 강화하고 생산 적합성 보장 역량을 제고해야 한다. 기업은 2026년 12월 말까지 자체 점검 및 시정 결과를 지역 공업정보화 주관 부서에 제출해야 한다. 확인된 결함에 대해서는 기업이 즉시 국가시장감독관리총국에 리콜 계획을 신고하고 자발적으로 리콜을 시행해야 한다. 지역 공업정보화 주관 부서는 속지 책임을 이행하고, 관할 기업이 자동차 제품의 공격적 혁신 설계에 대한 시험·검증을 강화하도록 독려·지도하며, 안전 리스크를 충분히 평가하고 차량 신기술 적용을 신중히 추진해야 한다. (진10데이터 APP)

[추이둥수: 최근 자동차 산업 이익 감소폭 여전히 커… 주류 완성차 업체의 수익성 압박은 더욱 가파르게 증가할 것]진10데이터는 8월 27일, 중국승용차시장정보연석회(CPCA) 추이둥수가 글을 통해 리튬배터리 수출가격이 2024년 14만 2,900위안에서 2025년 11만 2,300위안으로 26% 하락했으며, 21% 하락했다고 밝혔다. 2026년에는 10만 5,000위안으로 11% 하락했고, 7월 중국의 평균 배터리 수출가격은 10만 6,000위안으로 전년 동기 대비 3% 하락했다. 4월부터 7월까지 수출세 환급 축소 이후 가격 하락폭은 전년 대비 크게 개선되었다. 최근 자동차 시장 생산 규모 확대와 PPI 상승으로 상류 탄산리튬 원가가 상승했다. 리튬배터리 수출 가격은 계속 하락했고, 국내 배터리 가격은 급등했으며, 완성차 업체가 배터리를 직접 생산하지 않는 문제가 심각해 완성차 업체 이익이 지속적으로 감소했다. 전년도 이익률 하락 추세와 맞물려 최근 자동차 산업 이익 감소폭은 여전히 컸다. 정책 지원 아래 신에너지의 정책적 우위가 뚜렷한 가운데, 배터리를 직접 생산하지 못하고 협상력도 부족해 주류 완성차 업체의 수익성 압력은 더욱 급격히 커질 것이다. 국가의 반(反)내권(內卷) 노력이 지속 추진되면서 상류 산업 이익 개선에 대한 부양 효과가 점차 나타나고 있으나, 하류 압력은 여전히 높은 수준을 유지했다.

[하오화테크놀로지: 불소 함유 리튬배터리 소재 평균 가격 전년 대비 63% 이상 상승]하오화테크놀로지는 8월 27일 2026년 반기 주요 경영 데이터를 발표했다. 상반기 여러 주요 제품의 평균 판매 가격이 상승했다. 이 중 플루오로카본 화학제품은 쿼터의 영향을 받고 비용 측면과 수요 측면의 지지를 받으며 전년 동기 대비 16.46% 상승했다. LiPF6 등 핵심 원자재의 타이트한 수급 균형, 낮은 업계 재고, 신에너지차 및 에너지저장 등 하류 수요 급증, 상류 불화리튬 등 원가 상승이 동시에 작용하면서 불소 함유 리튬배터리 소재 평균 판매 가격은 톤당 29,900위안으로 전년 동기 대비 63.49% 상승했다. 리튬배터리, 전자, 방식(防蝕) 등 하류 분야의 플루오로폴리머에 대한 경직적 수요가 꾸준히 방출되고, 형석 및 불산 등 상류 원자재 비용의 경직적 지지가 더해지면서 전반적인 시장 상황은 예년 같은 기간보다 강세를 보였다. (Jin10 Data APP)

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SMM 신에너지 연구팀

왕충 021-51666838

마루이 021-51595780

린쯔야 86-2151666902

펑디성 021-51666714

뤼옌린 021-20707875

저우즈청 021-51666711

왕쯔한 021-51666914

왕제 021-51595902

장하오한 021-51666752

천보린 021-51666836

쉬멍치 021-20707868