귀금속 강세 지속, 저항은 점차 부각…현물 거래는 할인세 유지［SMM 일일 리뷰］

오늘 상하이금거래소(SGE) Au(T+D) 10:00 고시가격은 16,741위안/kg이었으며, 프리미엄/디스카운트 호가는 TD-10~0위안/kg, 가중평균가는 -7.24위안/kg이었다.

거시 측면에서는 미 국채 수익률이 소폭 하락했다. 시장은 베센트가 1조 달러 규모의 재무부 일반계정(TGA)을 활용해 미 국채 바이백을 추진할 가능성에 주목했으며, 실행될 경우 장기금리 안정에 도움이 될 수 있다. 전일 A주 귀금속 섹터는 장세와 반대로 강세를 보였고, 현물 금은 장중 한때 4,680달러를 상회하며 3개월여 만의 고점을 기록했다. 은은 고점에서 횡보하며 상승세를 이어갔으나 금 대비 상대적으로 약했다. 달러인덱스는 0.15% 상승해 장중 한때 99를 재돌파하며 달러 표시 귀금속에 부담으로 작용했다. 미 국채 바이백 내러티브는 지속성 측면에서 여전히 약하고, 귀금속의 추가 상승도 기술적 저항에 직면해 있다.

현물 시장에서는 오늘 호가가 TD-10위안/kg 디스카운트~패리티에 집중됐다. 월말을 앞두고 일부 정련소의 매도 의지가 높아지면서 현물-선물 스프레드가 일시적으로 축소됐다. 트레이더들의 호가 제시도 적극적으로 바뀌어 전체 거래량은 비교적 양호했으나, 다운스트림 매수는 주로 가격 구간 하단에서 협상 체결됐다. 상하이 지역은 오전 호가가 주로 TD-10위안/kg~패리티였고, 거래는 TD-10위안/kg 부근에 집중됐다. 은행권도 매입가를 소폭 디스카운트로 유지했다. 선전 지역은 전반적으로 소폭 디스카운트에서 거래됐다. 오늘 SHFE 최다 거래 계약 2610의 프리미엄/디스카운트 호가는 60~50위안/kg 디스카운트 범위였다.

종합하면 거시 동력이 약화되면서 귀금속 선물은 단기적으로 기술적 조정 가능성이 있다. 현물 시장에서는 다운스트림이 고가 부담으로 신중한 반면, 공급 측은 디스카운트를 제시하며 매도해 거래가 디스카운트에서 형성되고 있다.