구리 음극 사회 재고 큰 폭 감소, 전 지역 동시 현물 구리 소화 [SMM 주간 데이터]

[SMM 분석: 밀베리 지불율, 높은 수준으로 회복—1번 및 2번 동스크랩이 뒤처지는 이유는?] SMM 시장 조사에 따르면, 밀베리 지불율은 98%-99%로 회복된 반면, 1번 동스크랩은 95.5%-96.5%, 2번 동스크랩은 94.5%-95.5%로 호가되고 있습니다. 따라서 시장의 타이트함은 깨끗한 고급 재료에 집중되어 있습니다.

페루 신정부는 향후 5년간 최소 330억 달러 규모의 광업 투자를 목표로 하고 있으며, 탐사 및 채굴 프로젝트 승인 절차를 가속화하여 풍부한 광물 자원과 개발 프로젝트를 실제 생산으로 전환하려는 움직임을 보이고 있다. 루이스 갈라레타 총리는 의회에서 7월 취임한 케이코 후지모리 대통령 행정부가 올해 240개의 탐사 및 채굴 프로젝트를 승인할 계획이라고 밝혔다. 민간 기업이 투자를 제공할 것으로 예상되며, 정부는 법적 확실성, 보다 예측 가능한 허가 절차, 신속한 의사 결정에 초점을 맞출 방침이다. 관료들은 환경적·사회적 요구 사항을 약화시키지 않으면서 지연과 중복 절차를 줄이기 위해 노력할 것이다. 이러한 움직임은 특히 구리 시장에 중요한 의미를 갖는다. 에너지광업부에 따르면 페루의 2025년 구리 생산량은 277만 톤으로 전년 대비 1.2% 증가하며 사상 최고치를 기록했다. 페루는 여전히 세계 최대 구리 생산국 중 하나이므로, 프로젝트 실행 개선은 장기적 글로벌 광산 공급에 실질적인 영향을 미칠 수 있다. 투자 목표는 또한 상당한 규모의 기존 프로젝트 파이프라인을 배경으로 한다. 에너지광업부의 2026년 광업 투자 프로젝트 포트폴리오에는 총 추정 투자액 640억 8천만 달러 규모의 프로젝트 66개가 포함되어 있으며, 2026년 내 착공이 예정된 8개 광업 프로젝트는 약 76억 2천만 달러 규모로 이미 식별되었다. 따라서 구리 시장의 핵심 과제는 페루의 지질학적 잠재력보다는 프로젝트가 허가, 자금 조달 및 건설 단계를 얼마나 신속하게 진행할 수 있는지에 달려 있다. 후지모리 정부의 수백 개 프로젝트 승인 및 행정 병목 현상 완화 계획은 페루의 방대한 구리 개발 파이프라인 중 일부를 해소하는 데 도움이 될 수 있지만, 궁극적인 생산 영향은 실제로 건설 및 운영 단계로 진입하는 프로젝트에 따라 달라질 것이다.

내일을 전망할 때, SMM에 따르면 상하이 지역 사회 재고는 70,800톤으로 지난주 목요일 대비 12,300톤 감소했고, 장쑤 지역 사회 재고는 16,300톤으로 같은 기간 대비 4,100톤 줄었습니다. 동중국 두 지역의 합산 재고는 16,400톤 감소했으며, 재고 감소 폭은 시장 예상을 웃돌았습니다. 공급 측면에서는 SHFE/LME 가격 비율이 지속적으로 불리한 영향으로 해외 항구 도착 물량이 줄었고, 일부 선적 지연까지 겹쳐 현물 시장으로의 수입 구리 보충이 상대적으로 제한적이었습니다. 수요 측면에서는 지난주 구리 가격이 소폭 조정된 후 하방 가격 매수 수요가 발생했으며, 동시에 선물 계약 간 백워데이션(backwardation) 스프레드가 확대되면서 공급자의 매도 의향이 높아지고 시장 내 물자 유통이 빨라져 재고 감소를 collectively 이끌었습니다. 장중 매수 심리는 반등했지만, 표준 품질 구리 거래는 호가를 연속적으로 하향 조정한 후에야 이루어져, 하류 부문의 높은 프리미엄 수용이 여전히 제한적임을 반영했습니다. 종합적으로 볼 때, 동중국 지역의 큰 폭 재고 감소와 낮은 수입 도착 물량이 프리미엄을 지지하는 가운데, 하류 부문이 여전히 주로 가격 하락 시 적시 조달 방식을 취하고 공급자도 매도 의향을 유지하고 있어, 내일 SHFE 구리 2609 계약 대비 현물 가격은 프리미엄을 유지할 것으로 예상되며, 전체적인 중심은 점차 하락을 멈추고 안정될 가능성이 있으며, 추가적인 큰 폭 하락 여지는 상대적으로 제한적입니다.