7월 납 합금 수입은 강한 회복세를 보인 반면, 기타 납 재료의 수입 규모는 급격히 축소되었다 [SMM 분석]

SMM 8월 21일 뉴스:

SMM 관세 데이터에 따르면, 7월 정제연 수출은 2,178톤으로 전월 대비 47.81% 감소, 전년 동기 대비 21.37% 증가했습니다. 연합금 수출은 599톤으로 전월 대비 32.72% 감소, 전년 동기 대비 66.88% 감소했습니다. 기타 연 제품 수출은 36톤으로 전월 대비 41.22% 감소, 전년 동기 대비 51.77% 증가했습니다. 모든 연 및 연 제품 카테고리의 수출은 전반적으로 전월 대비 약세를 보였습니다.

수입 측면에서, 7월 정제연 수입은 9,215톤으로 전월 대비 38.95% 감소했지만 전년 동기 대비 169.69% 증가했습니다. 연합금 수입은 26,495톤으로 전월 대비 15.24% 증가, 전년 동기 대비 107.25% 증가하며 높은 수입량을 유지했습니다. 연판 및 기타 연 제품 수입은 112톤에 불과했습니다. 6월 수입 정점 도달 이후, 7월 정제연의 수입 프리미엄이 현저히 약화되었습니다. SHFE-LME 차익거래 창구가 좁아졌고, 중국은 이전에 도착한 재고를 소화해야 하는 압박에 직면했습니다. 연합금 수입은 더 큰 회복력을 보인 반면, 기타 연 제품 수입은 크게 줄었습니다.

7월 중국 연 가격은 먼저 하락한 후 반등했습니다. 월 초중반, LME 연 재고가 급격히 증가하여 거의 14년 만에 최고치에 근접하면서, SHFE 최월물 연 계약이 약 15,500위안/톤까지 하락해 2년여 만에 최저치를 기록했습니다. 해외 연괴 공급업체들은 할인된 가격에 판매를 꺼리며 매도를 자제했습니다.

8월을 전망하면, 시장은 매수세와 매도세 간의 힘겨루기와 가격 횡보를 예상합니다. 공급 측면에서, 월 중하순에 1차 연 기업의 정기보수가 증가하여 공급이 타이트해집니다. 2차 연의 손실이 다소 회복되었지만, 정제연 생산 일정에 대한 전월 대비 영향은 여전히 -22,300톤입니다. 전반적인 공급은 낮은 수준을 유지하며, 부분적인 생산 재개는 공급 패턴을 역전시키지 못합니다. 수요 측면에서, 납축전지의 전통적인 성수기는 기대에 미치지 못했습니다. 여름 방학 후, 하류는 주로 필수적인 보충 재고에 집중하며, 비축 수요는 제한적입니다. 연괴 사회 재고는 75,000~79,000톤으로 증가하여 가격에 주기적인 압력을 가하고 있습니다.

SMM은 SHFE 최월물 연 계약이 일반적으로 15,500~16,200위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상합니다. 월 중하순 1차 연 기업의 정기보수 시행은 하락 후 가격을 끌어올릴 것으로 예상되지만, 소비가 상승 여력을 제한할 것입니다. 전반적으로, 8월 납 가격 성과는 7월보다 좋을 것으로 예상되며, 해외에서 중국으로의 납괴 유입 경향이 전월 대비 개선될 것으로 보인다.