구리 가격이 연속 하락하며 고철 구리 거래자들의 출하를 억제 [SMM 2차 동 일일 리뷰]

발레 베이스 메탈스(Vale Base Metals)는 브라질 살로보 구리 복합단지에서 조대 입자 부유 선광(Coarse Particle Flotation) 프로젝트를 추진한다고 확인했으며, 이를 통해 연간 광석 처리 용량을 600만 톤 늘려 4,200만 톤으로 확대하고, 연간 약 3만 톤의 구리 정광과 부산물로 약 1만 5,000온스의 금을 추가 생산할 예정입니다. 가동 시기는 2028년 상반기로 앞당겨져 계획보다 약 1년 빨라집니다. 자본 지출(CAPEX)은 2억 2,500만~2억 7,500만 달러에서 약 2억 1,500만 달러로 최적화되었으며, 휘튼 프레셔스 메탈스(Wheaton Precious Metals)가 4,000만 달러를 지원하여 VBM의 순지출은 약 1억 7,500만 달러로 줄고 프로젝트 내부수익률(IRR)은 50%를 초과합니다. 이는 VBM의 저비용 카라자스 브라운필드 구리 파이프라인의 두 번째 단계입니다.

룬딘 마이닝(Lundin Mining)은 8월 19일 칠레 아타카마 지역에 발생한 두 번째 강력한 겨울 폭풍으로 카세로네스(Caserones) 구리 광산의 복구 작업이 추가로 차질을 빚었다고 밝혔다. 8월 13일 시작된 이 폭풍은 폭우, 이례적인 폭설, 강풍을 동반했다. 지난 7월 18일부터 30일까지의 초기 정전에 이어, 8월 14일에는 이전에 손상된 송전탑이 다시 피해를 입으면서 또 한 차례 정전이 발생했다. 이번 주말까지 완전한 전력 공급이 복구될 예정이며, 이후 점진적으로 가동을 재개할 계획이다. 룬딘은 카세로네스의 2026년 구리 생산 가이던스를 기존 130,000~140,000톤에서 120,000~130,000톤으로 하향 조정하고, 현금 비용 가이던스를 파운드당 2.15~2.35달러로 상향 조정했다. 칸델라리아(Candelaria) 광산은 연간 목표 달성이 가능할 전망이며, 룬딘의 연결 기준 구리 생산 가이던스는 300,000~325,000톤으로 수정되었다.

8월 19일, LME 구리는 SHFE 구리 마감 후 직선 하락세를 나타냈다. 장 초반, 구리 가격은 13,960달러/톤 부근에서 횡보했으며, 세션 중 잠시 13,980달러/톤 위로 올랐다가 빠르게 반락하여 13,900달러/톤 아래로 떨어졌고, 장중 최저점은 13,880달러/톤에 근접했다. 재고 측면에서, 8월 18일 LME 구리 재고는 235,975톤으로 증가하며 전 거래일 대비 12,425톤 늘었다. 이 중 유입은 17,000톤, 유출은 4,575톤이었다. 반면, 취소된 구리 워런트는 77,225톤으로 전일 대비 18,650톤 감소했으며, 취소된 워런트 비율은 32.73%로 하락했다. LME 구리 재고의 큰 폭 증가와 동시에 취소된 워런트가 줄어든 것은 거래소의 인도 가능 물량이 다소 증가했음을 시사하며, 이는 고점에 있는 구리 가격에 부담을 주었다. 장중 LME 구리는 14,000달러/톤 부근에서 압력을 받으며 빠르게 되돌려졌다. 단기적으로 시장은 재고 변화와 높아진 수준에서의 자금 유입 심리를 계속 주시할 전망이다.