2026년 8월 19일 수요일
지난밤 LME 구리는 톤당 14,045달러에 개장하여, 장중 고점 14,106.5달러를 기록한 후 중심이 하향 이동하며 13,958달러까지 하락했고, 최종 13,961.5달러로 정산되어 1.2% 하락했습니다. 거래량은 2.1만 로트, 미결제약정은 27만 로트로 전 거래일 대비 276로트 감소했으며, 이는 롱 포지션 감소에 기인합니다. 지난밤, 가장 거래가 많았던 SHFE 구리 2609 계약은 톤당 107,630위안에 개장하여, 장중 고점 107,770위안을 기록한 후 중심이 급락하며 106,820위안까지 바닥을 찍고, 최종 107,020위안으로 정산되어 0.89% 하락했습니다. 거래량은 4.2만 로트, 미결제약정은 18.6만 로트로 전 거래일 대비 6,652로트 감소했으며, 이는 롱 포지션 감소에 기인합니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) BHP 그룹(BHP.O)은 2026 회계연도 실적을 발표했으며, 이익과 배당 모두 시장 예상을 상회했습니다. 사상 최고치의 구리 가격에 힘입어, 구리 사업의 영업이익 기여도가 처음으로 철광석을 넘어서며 세계 최대 상장 광산업체의 핵심 이익 엔진으로 자리 잡았습니다. 2026년 6월 30일 종료된 회계연도에 대해 BHP의 기초 귀속 순이익은 전년 대비 30% 증가한 132억 달러로, 비저블 알파 컨센서스 126.6억 달러를 웃돌았습니다. 회사는 주당 99센트의 최종 배당을 선언했으며, 이에 따라 연간 총 배당은 주당 1.72달러로 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 실적 발표 후 BHP 주가는 한때 4.2% 이상 상승했습니다.
현물:
(1) 상하이: 8월 18일, SHFE 구리 2609 계약의 오전 거래는 약세 하락 추세를 보였으며, 톤당 108,160위안에 개장한 후 지속적으로 하락하여 107,650위안까지 저점을 찍은 후 안정세를 찾았고, 대부분 107,590~107,730위안 사이에서 거래되었습니다. 근월물과 차월물 간의 백워데이션(Back) 스프레드는 220~270위안 사이였습니다. 근월물 기준 SHFE 구리 2609 계약 대비 수입 이익 마진은 890~750위안 손실 구간이었습니다. 상하이 전해 구리 판매 심리 지수는 3.10으로 전일 대비 0.21 상승했으며, 구매 심리 지수는 3.05로 전일 대비 0.28 하락했습니다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 확인할 수 있습니다. 오늘을 전망하면, SHFE 구리 절대 가격의 지속적인 하락으로 일부 다운스트림 기업들이 저가 매입과 트레이더들의 구매에 나설 것으로 예상되어, 시장 거래는 전일 대비 현저히 개선될 것입니다. 표준품 구리는 350위안/톤의 프리미엄 수준에서 비교적 순조롭게 거래되어 현물 프리미엄의 하방을 일부 지지했습니다. 전반적으로 구리 가격 하락으로 인한 즉각적인 수요가 발생하고, 백워데이션 구조가 지지를 제공하지만, 높은 프리미엄이 추가 추격을 제한하면서, SHFE 현물 구리 프리미엄은 2609 계약 대비 프리미엄을 유지할 것으로 예상되며, 전체 중심가는 현재 수준 부근에서 횡보할 것입니다.
(2) 광둥: 8월 18일, 광둥 #1 전기동 현물 호가는 근월물 대비 120~220위안/톤의 프리미엄, 평균 170위안/톤으로 전 거래일 대비 200위안 상승했습니다. SX-EW 동은 40~60위안/톤의 프리미엄으로 호가되었으며 평균 50위안/톤으로 230위안 상승했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 107,915위안/톤으로 1,710위안 하락했으며, SX-EW 동은 107,795위안/톤으로 1,680위안 하락했습니다. 광둥 전해 구리 구매 심리 지수는 2.29로 0.14 상승, 판매 심리는 2.93으로 전일 대비 0.12 상승했습니다(과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능). 전반적으로 월물 롤오버 후 다운스트림 소비가 개선되어 거래가 비교적 활발했습니다.
(3) 수입 구리: 8월 18일, 창고증권 평균 가격은 전 거래일과 동일하게 톤당 85달러(가격 범위 70~100달러/톤)였습니다. 선하증권(B/L) 평균 가격도 톤당 80달러(범위 75~85달러/톤)로 변동 없었습니다. EQ 동(CIF 선하증권) 평균 가격은 2달러 하락한 톤당 53달러(범위 45~61달러/톤)였으며, 호가는 8월부터 9월 초 도착 화물을 기준으로 했습니다.
(4) 재생 구리: 8월 18일 11시 30분, 선물 종가는 전 거래일 대비 2,210위안 하락한 107,690위안/톤이었습니다. 평균 현물 프리미엄은 415위안/톤으로 전일 대비 335위안 상승했습니다. 재생 구리 원료 가격은 전일 대비 500위안 하락했습니다. 재생 구리 원료 판매 심리 지수는 2.73으로 하락했고, 구매 심리 지수는 1.82로 상승했습니다. 전기동과 구리 스크랩의 가격 차이는 4,098위안/톤으로 전일 대비 1,435위안 감소했습니다. 전기동 봉과 재생 구리 봉의 가격 차이는 1,430위안이었습니다. SMM 조사에 따르면, 선물 인도일 이후 구리 가격은 빠르게 하락 조정되었습니다. 재생 구리 봉 기업들은 더 많이 매입하고 싶어했지만, 재생 구리 원료 보유자들은 가격이 너무 많이 하락했다고 판단하여 낮은 가격에 판매하려 하지 않고 대부분 가격을 고수했습니다. 세금 포함 재생 구리 원료 가격은 비교적 견조하여, 당일 선물 대비 1,500위안/톤 할인으로 호가되었으며 전일 대비 200위안 축소되었습니다.
가격: 거시경제 측면에서, 중동 지역의 지정학적 리스크는 여전히 불확실합니다. 트럼프는 이란과의 협상을 재개할 의사가 없다고 밝혔으며, 이란 의회 의장도 호르무즈 해협이 계속 봉쇄될 것이라고 말해 지역 분쟁 위험이 아직 완전히 해소되지 않았습니다. 또한, LME 재고가 이틀 연속 증가하여 비미국 지역의 공급 부족에 대한 시장 우려를 완화시켰으며, 이러한 기대감은 구리 가격에 일부 약세 압력을 가했습니다. 펀더멘털 측면에서, 국내 및 수입 화물이 소량 도착하면서 공급은 소폭 개선되었으며, 수요 측면에서는 오늘 구리 가격 하락으로 다운스트림 기업들의 일부 즉각적인 구매가 촉발되어 일부 현물 거래가 이루어졌습니다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 약보합세로 좁은 범위에서 횡보할 것으로 예상됩니다.
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