[SMM 컴퓨팅 파워 익스프레스] 중국 화북 지역 64대 H100 8GPU 서버 임대 가능, 월 임대료 7만 5,000, 4년 비공개 계약 기간

SMM은 중국 동부의 한 운영사가 RTX 5090 선물 128대를 여러 차례에 걸쳐 분할 인도받고 있다는 사실을 확인했다. 6월 말 이후 SMM이 인도 현황을 추적해온 결과, 현재까지 계약 이행은 정상이며 40대 이상이 인도됐다. 3년 계약 리스의 예상 가격은 대당 월 13,000위안이다. 임대인은 5년 장기 계약 모델도 모색하고 있다. SMM은 5090 리스 선물의 안정적인 이행과 5년 장기 계약의 탐색이 공급업체들이 컴퓨팅 파워 임대를 준상품화 및 장기 락인 방향으로 진화시키고 있음을 시사한다고 본다

2026년 7월 이후 중국의 컴퓨팅 제공업체들은 GPU 임대에서 토큰 과금으로 전환하고 있으며, 일부는 임대를 “부업”이라고 부른다. 공시 가격 기준(4090 8-GPU: 월 7,200위안)과 브로커 마크업으로 임대 마진이 축소되고, DeepSeek의 8월 17일 API 요금 인상(3~5배)으로 리셀러 스프레드가 확대됐다. 2026년 3월 일일 토큰 호출은 140조 건에 달해 2년 만에 1,000배 증가했다. SMM: 대체가 아니라 마진 회복—고급 GPU 임대는 여전히 타이트하며, 전환 주체는 소형 IDC, 리셀러, 하이퍼스케일러다

SMM은 서버 전대(재임대) 모델이 시장에서 계속 우세하다는 점을 확인했다. NVIDIA GPU 서버의 조달 가격은 고점에서 변동하며 가격 기준점이 부재했고, 5090 팬 카드의 조달 가격은 대당 4만 위안에 근접했다. 컴퓨팅 파워 임대 분야의 신규 진입자 다수는 추가 하드웨어 구매보다 기존 자원 통합으로 방향을 전환했다. SMM은 조달 가격의 기준점 부재가 공급 측으로 하여금 전대를 통해 기존 설비 가동을 촉진하도록 만들고 있으며, 업계가 기존 자원을 둘러싼 경쟁 단계에 진입했다고 판단했다.