야간장에서 주조 알루미늄 합금 0.62% 하락; 워런트 전월 대비 1,444톤 증가 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

8.18 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트

선물: 야간장 동안 알루미늄 합금 2610 계약은 23,230위안/톤에 시가를 형성했으며, 고가는 23,245위안/톤, 저가는 23,030위안/톤을 기록했고 23,085위안/톤에 마감해 145위안/톤 하락(−0.62%)했다. 야간장 개장 후 매수세가 빠르게 이탈하면서 가격이 직선적으로 급락해 구간 신저가를 경신한 뒤, 마감까지 저가권 평균가선 부근에서 좁은 범위로 횡보했다. 해당 기간 거래량은 6,711로트로 전월 대비 489로트 증가했으며, 미결제약정은 18,725로트로 323로트 소폭 증가했다.

현물-선물 스프레드 일일: SMM 데이터에 따르면 8월 17일 SMM ADC12 현물가격의 최다 거래 주조 알루미늄 합금 계약(AD2610) 10:15 종가 대비 이론 프리미엄은 775위안/톤이었다.

창고증권 일일: 상하이선물거래소(SHFE) 데이터에 따르면 8월 17일 주조 알루미늄 합금 창고증권 등록 총량은 19,725톤으로, 전 거래일 대비 1,444톤 증가했다.

알루미늄 스크랩: 월요일 SMM A00 알루미늄 현물가격은 24,070위안/톤에 마감해 전 거래일 대비 200위안/톤 추가 상승했으며, 중국 알루미늄 스크랩 시장 가격도 이에 따라 상승했다. 1차 알루미늄 가격이 지속 상승하는 가운데 알루미늄 스크랩은 변동 폭이 비교적 제한적이었고, 가격 전가 메커니즘이 원활하지 않았는데, 주된 제약 요인은 두 가지였다. 첫째, 2차 알루미늄 합금의 다운스트림 수요가 소폭 약화됐다. 고온 휴가가 전통적 비수기와 겹치면서 주조 알루미늄 합금 기업의 가동률이 계속 하락했고 주문량도 감소했다. 둘째, 허난 등 지역의 문·창호 등 압연 알루미늄 합금 스크랩 원료 재고가 여전히 높아 알루미늄 스크랩 가격 상승 탄력성이 약화됐다. 단기적으로 알루미늄 스크랩 시장은 고점권에서 좁은 범위의 등락을 유지할 것으로 예상되며, 약한 최종 수요가 여전히 가격을 억제하는 핵심 요인이다.

금속 실리콘: 8월 17일 SMM 동중국 비산소 블로잉 #553 가격은 50위안/톤 인상됐고, 산소 블로잉 #553 가격은 100위안/톤 인상됐다. 521#는 100위안/톤, 441#는 100위안/톤, 421#는 100위안/톤, 421#(실리콘용)은 50위안/톤, 3303#는 50위안/톤 각각 인상됐다.

중국 외 시장: 현재 중국 외(ex-China) ADC12 호가는 $3,080~$3,200/mt이며, 즉시 수입 손실은 약 1,200위안/mt 수준이다.

요약: 월요일 ADC12 시장 호가는 전반적으로 강세를 보였고, 대부분의 기업이 톤당 100위안씩 가격을 인상했다. 이는 선물 반등과 원자재 비용 상승의 지지에 따른 것이며, 일부 기업은 이전 하락분을 만회하려는 움직임도 있었다. 다만 최종 수요는 여전히 비수기에 머물러 조달은 주로 필수 수요에 의해 이뤄지고 있다. 현물 측의 상승 동력은 비교적 제한적이며, 전체 시장은 ‘강한 비용 지지’와 ‘수요에 따른 상단 제한’이 공존하는 흐름을 이어가고 있다. 단기적으로 ADC12 가격은 범위 내 횡보가 예상된다. 한편으로는 규정 준수 원자재 가격의 고공 행진, 동기간 대비 낮은 중국 가동률, 수입 창구 폐쇄가 비용 및 공급 측 지지를 지속해 하방 여지를 제한할 것이다. 다른 한편으로는 고온 비수기 동안 최종 수요가 약하고 사회 재고가 재고 축적 국면으로 재진입해, 현물 시장은 추가 상승을 뒷받침할 지속적인 수요 기반 지지를 확보하지 못하고 있다. 따라서 단기 가격 상승은 최종 소비의 실질적 개선을 기다릴 필요가 있다.

[데이터 출처 고지: 공개 정보 외 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고용이며 의사결정 조언을 구성하지 않습니다.]