원가–수요 줄다리기: 단기적으로 ADC12 가격 횡보 전망 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

8.17 SMM 주조 알루미늄 합금 아침 코멘트

선물: 지난주 금요일 야간, 알루미늄 합금 2610 계약은 23,170위안/톤에 개장했다. 야간 초반 단기 하락 후 약세 모멘텀이 약화되며 가격은 횡보 후 반등해 낙폭을 일부 만회했다. 장 마감까지 비교적 견조하게 유지되며 23,245위안/톤에 마감, 0.48% 상승했다. 4시간봉에서 급락 이후 양봉이 형성되며 낙폭을 만회했다. 앞선 급격한 매도 속도는 일시적으로 완화됐고, 단기적으로 하단 지지력이 나타나면서 시장은 급락 국면에서 소폭 반등을 동반한 기술적 회복 패턴으로 전환됐다.

현물-선물 스프레드(일간): SMM 데이터에 따르면 8월 14일, SMM ADC12 현물가격의 이론 프리미엄은 가장 거래가 활발한 주조 알루미늄 합금 선물(AD2610) 10:15 종가 대비 865위안/톤이었다.

창고증권(일간): 상하이선물거래소(SHFE) 데이터에 따르면 8월 14일 주조 알루미늄 합금 등록 창고증권 총량은 18,311톤으로, 전 거래일 대비 333톤 증가했다.

알루미늄 스크랩: 지난주 금요일 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 23,870위안/톤에 마감해 전 거래일 대비 250위안/톤 추가 하락했다. 중국 알루미늄 스크랩 시장도 전반적으로 이를 따라 200위안/톤 하락했다. A00 알루미늄과 스크랩의 가격 차이를 보면, 8월 14일 포산에서 도장 제거 혼합 알루미늄 압출 스크랩과 A00 알루미늄의 가격 차이는 약 2,250위안/톤, 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩과의 가격 차이는 약 1,150위안/톤으로 전주 대비 다시 확대되며, 1차 알루미늄 대비 스크랩의 경제성이 다소 회복됐다. 단기적으로 알루미늄 스크랩 시장은 고점에서 박스권 흐름을 이어갈 것으로 보이며, 약한 최종 수요가 가격을 누르는 핵심 요인으로 남아 있다.

실리콘 메탈: 지난주 실리콘 메탈 현물은 소폭 반등 후 안정세를 보였고, 선물 가격 중심은 전주 대비 상승했다. SMM 동중국 산소취입 #553 실리콘은 9,100~9,200위안/톤으로 전주 대비 100위안/톤 상승했으며, 441# 실리콘은 9,200~9,400위안/톤으로 전주 대비 50위안/톤 상승했다. 시세 및 거래 측면에서 실리콘 업체들은 호가를 견조하게 유지했다. 선물 강세와 함께 저가 공급 오퍼가 감소했다. 가격 상승 이후 하류의 매수 심리는 활발하지 않았으며, 주로 이전에 저가로 매입한 주문을 소화하거나 적시 조달을 진행했다.

중국 외 시장: 현재 해외 ADC12 오퍼는 3,080~3,200달러/톤이며, 즉시 수입 손실은 톤당 약 1,200위안 수준으로 소폭 확대됐다.

요약: 지난주 금요일 ADC12 시장 전반의 오퍼는 톤당 200위안 인하됐다. 이번 인하는 알루미늄 가격 조정, 알루미늄 스크랩 가격 하락에 따른 비용 하락, 주조 알루미늄 합금 선물 약세 등으로 비용 지지가 다소 약화된 데서 주로 기인했다. 동시에 고온 비수기가 지속되는 가운데 일부 하류 업체는 아직 완전 가동을 재개하지 못했으며, 주문과 구매 수요가 부진해 현물 시장의 지지력이 부족했고 기업들의 가격 방어 의지도 제한적이었다. 비용 하락과 수요 부진이 겹치면서 ADC12 가격은 전반적으로 시장과 함께 약세를 보였다. 단기적으로 ADC12 가격은 범위 내 횡보가 이어질 것으로 예상된다. 한편으로는 규격 적합 원자재 가격이 높은 수준을 유지하고, 중국의 가동률이 동기 대비 낮은 수준이며, 수입 창구가 닫힌 상태가 지속돼 비용·공급 측면의 지지가 이어지면서 하락 여력을 제한할 것이다. 다른 한편으로는 고온 비수기 속 최종 수요가 여전히 약하고, 사회 재고가 다시 증가세로 전환했으며, 현물 시장에는 수요 주도의 지속 상승 모멘텀이 부족하다. 따라서 단기 가격 상승은 최종 소비의 실질적 개선을 기다릴 필요가 있다.

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