SMM 8월 15일:
SMM 알루미늄 빌릿 시장: 7월 알루미늄 빌릿 가동률은 전월 대비 1.1%p 상승한 58.3%를 기록했으며, 전년 동기 대비로는 5.2%p 급등했다. 2분기 알루미늄 빌릿 가공비의 강세에 힘입어, 7월 중국 알루미늄 빌릿 공급 측은 관성에 따른 상승 흐름을 이어가 가동률이 연중 최고치를 기록했을 뿐 아니라 최근 3년 동기 대비로도 높은 수준을 나타냈다. 7월 알루미늄 가격 중심이 저점에서 뚜렷하게 반등하면서 하류 가동 성과와 구매 의지가 제약을 받았고, 알루미늄 빌릿 공급 측의 조정은 뚜렷한 시차를 보였다. 중국의 알루미늄 빌릿 가공비는 6월 고점에서 크게 되돌림을 보였으며, 현재는 업계 평균 생산원가선 아래로 내려왔다. 월 대부분 기간 동안 다수 기업이 증산하거나 풀가동한 가운데, 가공비 약세로 인해 일부 알루미늄 빌릿 생산업체는 생산 전략을 조정해 조기 셧다운과 감산을 선택했다.
8월을 전망하면, 고점에서 변동하던 가공비는 이미 약화 조짐을 보이고 있다. 시장은 2분기 가동 수준에 상응하는 수용을 확보해 가격을 지지하고 가공비를 끌어올리는 데 지속적으로 어려움을 겪고 있으며, 하류의 고가 가공비 수용도는 제한적이다. 가공비가 높은 수준을 유지할 경우, 일부 압출 기업은 이미 대체재로 재용해 알루미늄 잉곳 구매로 전환해 알루미늄 빌릿 가공비에 자연스러운 상단을 형성하고 있다. 지지 요인 측면에서는, 용탕 알루미늄 공급의 타이트함이 계속 공급 측을 제약하고 있으며, 중국 남서부 일부 빌릿 공장의 수동적 감산 상황은 단기적으로 근본적으로 개선되기 어려워 타이트한 공급 구조가 여전히 가공비에 일정한 지지력을 제공한다. 또한 사회 재고와 공장 재고 모두 최근 수년 동기 대비 비교적 낮은 수준이다. 저재고 환경에서는 공급업체가 여전히 일정 수준의 가격 지지 능력을 보유하지만, 이후 재고 누적 위험에는 주의가 필요하다. 억제 요인 측면에서는, 하반기 전통적 비수기 동안 국내 수요가 약세를 보이며 압출 가동률이 전월 대비 하락했고 최종 수요처의 구매력도 제한적이다. 중국과 해외 시장 간 가격 스프레드가 축소되면서 수출 모멘텀이 한계적으로 약화됐고, 가공비 경쟁은 갈수록 치열해지고 있으며 저가로 물량을 소화하는 것이 일반화되고 있다. 구매 측은 일반적으로 시장 흐름을 따르며 가격을 기준으로 구매해 가공비의 하락 저항을 더욱 약화시킨다. SMM은 8월 중국 알루미늄 빌릿 공급 측이 고점에서 후퇴할 것으로 예상하며, 가동률은 약 56.9% 수준으로 낮아질 것으로 전망한다.
데이터 출처: SMM
