[SMM 분석] 비수기 영향 뚜렷, 방향성 규소강 가격 8월 약세 속 등락 전망

7월 가격 리뷰：

7월 국내 방향성 규소강 가격은 상승 후 하락했다. 7월 초중순 하류 변압기 제조업체의 강성 수요와 신에너지·UHV(초고압) 분야 수주가 뒷받침되면서 B23R085 등 주요 등급은 주기적 고점까지 상승했다. 그러나 고가가 지속되면서 하류 구매 의지가 위축되고, 시장 거래가 부진해지면서 월말 현물 가격이 압박을 받아 하락해 상승 흐름이 마무리됐다. 향후 전망 측면에서 시장은 이번 가격 급등이 마무리됐다는 견해를 대체로 보이고 있다.

펀더멘털 분석

국내 철강사들은 8월 방향성 규소강 생산량을 7월과 대체로 비슷하게 유지할 계획이며, 높은 생산 수준이 이어지고 공급 출하 속도도 뚜렷하게 둔화되지 않을 전망이다. 제품 구성 측면에서는 여전히 고자속밀도(HIB) 방향성 규소강이 생산을 압도적으로 주도하고 있으며, 일반 방향성 규소강(CGO)의 생산 비중은 낮은 수준을 유지하고 있다. 두 품종 모두 생산량은 7월 대비 거의 변화가 없다. 철강사들은 일제히 자발적으로 감산할 계획은 없다. 지속적으로 충분한 공급이 현물 시장에 부담을 주고 있으며, 추가 가격 인상에 뚜렷한 제약 요인으로 작용하고 있다.

6월 전원별 신규 설비용량은 엇갈린 모습을 보였으며, 방향성 규소강 수요에 구조적 지지력을 형성했다. 화력 신규 설비용량은 전년 동기 대비 비교적 견조한 증가세를 유지했다. 화력발전소용 승압 변압기와 보조 변압기는 방향성 규소강에 대한 강성 수요를 지속적으로 창출했다. 수력 신규 설비용량은 큰 폭으로 늘어나 수력발전소의 주 변압기 및 보조 변압기 수요를 견인했다. 풍력·태양광 신규 설비용량은 전년 동기 대비 부진해, 신에너지용 박스형 변압기와 주 변압기의 증분 수요가 제한적이었다. 원자력 신규 설비용량은 감소했고, 원전용 특수 방향성 규소강 수요는 일시적으로 약화됐다.

전반적으로 6월에는 전통 전원 건설이 탄력을 얻었다. 화력과 수력 설비용량이 주요 증분 수요를 창출해 대형 전력용 변압기 수주를 뒷받침하고, 고급 방향성 규소강 수요를 추가로 끌어올렸다. 풍력·태양광 신규 설치 증가분이 부족해 수요 증가분의 일부를 상쇄했다. 이에 따라 수요는 구조적 양상을 보였다. 전통 발전원 수요는 강하고 신에너지 부문 수요는 약했다.

8월 가격 전망

2026년 8월을 전망하면:

공급 측면에서 국내 방향성 전기강판 공급은 소폭 감소할 것이다. 주요 국영 제철소는 기본적으로 고부하 생산을 지속하는 반면, 일부 민간 기업은 경미한 정비를 진행해 전체 공급은 대체로 안정적일 것이다. 7월 방향성 전기강판 가격이 조정되었음에도 대부분의 제철소는 여전히 양호한 수익을 누리고 있다. 또한 바오우를 비롯한 주요 제철소는 8월 방향성 전기강판 기준가를 톤당 50위안 인상하며 뚜렷한 가격 지지 심리와 전반적으로 양호한 생산 의욕을 나타냈다. 고급 제품의 인도는 안정적으로 유지되지만, 범용 등급의 충분한 공급이 시장에 재고 압력을 가져왔다.

수요 측면에서 중국의 제15차 5개년 계획 초고압(UHV) 프로젝트가 계속 착수되고 있다. 변압기 기업은 UHV 건설 지원 수주를 우선적으로 이행하고 있으며, 신에너지 계통 연계용 변압기에 쓰이는 고급 방향성 전기강판 수요는 견조하게 유지되고 있다. 다만 8월에는 고온 비수기 영향이 나타날 것이다. 대부분의 하류 기업은 강성 수요에 따른 재고 보충만 진행할 것이다. 국가전망공사와 중국남방전망공사가 발주한 입찰 주문의 전환에는 시차가 있어 기업들의 선제적 비축 유인이 부족하다. 게다가 인도가 중국산 방향성 전기강판에 대해 진행 중인 반덤핑 조사로 수출이 차질을 빚고 있다. 해외 시장에서 밀려난 물량이 국내로 유입되어 지속적으로 국내 시장에 영향을 주며 가격에 압력을 가하고 있다.

원가 측면에서 열연코일 가격은 8월에 상승 동력이 제한된 가운데 약세로 변동할 전망이며, 월평균 가격은 전월 대비 계속 하락할 것이다.

종합하면 SMM은 2026년 8월 방향성 전기강판 가격이 약세 흐름에서 변동할 것으로 예상한다. 고급 등급은 가격 하락에 상대적으로 견조하겠지만, 범용 등급은 더 뚜렷한 하방 압력을 받을 것이다.

데이터 출처 고지:

(본 보고서의 공개 정보 이외의 데이터는 모두 공개 정보(업계 뉴스, 세미나, 전시회, 기업 재무 보고서, 증권사 보고서, 국가통계국 데이터, 세관 수출입 데이터 및 주요 협회·기관이 발표한 각종 데이터를 포함하되 이에 국한되지 않음), 시장 커뮤니케이션, SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 비롯되었으며, 연구팀이 종합 분석과 합리적 추론을 거쳐 작성한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 제공하지 않습니다.)

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