LME 아연 재고 감소 지속, LME 아연 가격 중심 상향 [SMM 아연 모닝 미팅 요약]

SMM 아연 조간 회의록, 8월 13일

선물: 야간에 LME 아연은 $3,727.5/톤에 개장해 장 초반 $3,726/톤까지 하락한 뒤 하락을 멈추고 반등했다. 야간 거래 중 $3,786/톤까지 올랐으나 마감 직전 상승 폭이 줄어 최종적으로 $3,745/톤에 마감하며 $10.5/톤(0.28%) 상승했다. 거래량은 10,364계약으로 감소했고, 미결제약정은 145계약 증가한 250,000계약을 기록했다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2609 계약은 야간 세션에서 25,935위안/톤에 개장했으며, 이는 장중 고점이었다. 이후 매수 포지션이 정리되면서 SHFE 아연은 세션 막판 25,695위안/톤까지 계속 하락해 저점을 기록했고, 결국 25,720위안/톤에 하락 마감하며 110위안/톤(0.43%) 내렸다. 거래량은 53,350계약으로 줄었고, 미결제약정은 2,944계약 감소한 111,000계약을 기록했다.
매크로: 미국의 7월 근원 인플레이션이 완만하게 나오면서 연준의 금리 인상 부담이 완화됐다. 트럼프: 미국은 호르무즈 해협을 완전히 통제하고 있다. 백악관 대변인 레빗은 이달 말 사임할 예정이다. 흑해 곡물 운송이 다시 차질을 빚어 러시아 주요 곡물 터미널 3곳이 손상됐다. 인민은행: 실용적이고 효과적인 추가 정책을 신속히 계획·시행하고 경기대응 조정을 강화할 것.
현물:
상하이: 이 지역 정제 아연 매수 심리는 1.84, 매도 심리는 2.54를 기록했다. 전일 SHFE 아연 선물 가격은 높은 수준에서 횡보를 이어갔다. 다운스트림 업체들은 고가에 대한 부담을 지속하며 문의와 매수 관심이 약했다. 전반적으로 현물 거래는 부진했다. 트레이더들은 출하가 더디고 호가 의지가 제한적이었으며, 현물 거래는 여전히 트레이더 간 거래가 대부분이었다.
광둥: 이 지역 정제 아연 매수 심리는 1.90, 매도 심리는 2.59를 기록했다. 아연 가격 중심이 상향 이동했다. 다운스트림 매수 관심은 약한 편이었다. 조달 수요가 있는 실수요 기업들은 모두 필요한 시점에 조달했고, 공장 내 재고가 충분한 기업들은 매수 관심이 낮았다. 높은 가격과 약한 수요가 현물 프리미엄을 계속 압박해 프리미엄은 낮은 수준에서 횡보했다.
톈진: 이 지역 정제 아연 매수 심리는 1.78, 매도 심리는 2.52를 기록했다. 선물 시장은 고점에서 계속 횡보했다. 다운스트림 구매 관심은 낮았고 거래는 주로 트레이더 간에 이루어졌다. 트레이더 매도 프리미엄은 대체로 안정적이었다. 전반적인 시장 거래는 어제 평균적인 수준이었다.
닝보: 닝보 트레이더들은 수동적으로 가격을 제시했다. 시장 현물 프리미엄은 전월 대비 대체로 안정적이었지만, SHFE 아연 선물 가격은 고점에서 등락했다. 다운스트림 기업들은 높은 가격에 대한 경계감을 유지하며 관망했고, 전반적인 매수 및 구매 관심은 약했다.
재고: 8월 12일 LME 아연 재고는 1,725톤 줄어 95,350톤으로 1.78% 감소했다. SMM에 따르면 이번 주 월요일(8월 10일) 기준 SMM 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 267,400톤으로 8월 3일 대비 5,100톤, 8월 6일 대비 4,300톤 줄어 국내 재고가 감소했다.
아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연은 긴 윗그림자가 있는 작은 양봉을 기록했다. 미국 7월 CPI 데이터는 예상치에 부합했고, 근원 인플레이션은 완만한 수준을 유지하면서 9월 연준의 금리 인상 부담을 완화했다. 다만 LME 재고는 계속 감소했고 자금 집중도가 비교적 높았으며 LME 아연은 여전히 고점에서 등락했다. 오늘 LME 아연은 주로 고점에서 횡보할 것으로 예상된다. 밤사이 SHFE 아연은 윗그림자가 없는 음봉을 기록했다. 거시 심리는 다소 개선됐지만 중국 내 소비는 약세를 유지했고 재고 부담이 비교적 높았으며 SHFE 아연은 상방 저항에 직면했다. SHFE 아연은 하락 마감했지만, 원광 공급 부족과 수출 기대는 여전히 지지 요인으로 작용했다. 오늘 SHFE 아연은 고점에서 횡보할 것으로 예상된다.

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