[SMM 분석] 수량, 가격, 원산지, 목적항: 2026년 상반기 인도네시아 황 및 황산 수출입 분석

데이터 노트

• 유황 : HS 코드 25030000(각종 유황, 승화/침강/콜로이드 유황 제외) + 28020000(승화/침강/콜로이드 유황)

• 황산 : HS 코드 28070010 (황산, H₂SO₄ 함량 >80%)

• 총 물량 : 2026년 상반기 유황 184.81만 톤 (18억 4,810만 4,145 kg), 29.4% 감소 (2025년 상반기 261.91만 톤 대비) ; 황산 56.06만 톤 (5억 6,064만 243.7 kg)

• 금액 : 총 유황 수입액 약 14.21억 달러 , 전체 평균 가격 톤당 769달러 ; 총 황산 수입액 약 1억 1,147만 달러 , 전체 평균 가격 톤당 199달러

• 가격 처리 : 월평균 가격은 100kg 미만의 단일 배치 샘플/비상업적 거래 이상치를 제외하고, 대규모 상업적 배치만 유지하였습니다.

1. 유황: 물량이 약 30% 감소했으며, 가격은 “N자형” 궤적을 그리다 6월에 급등했습니다.

1.1 월별 수입 물량 및 가격 동향

동향 해석 :

• 1~2월 : 시장 안정, 평균 가격 톤당 685~693달러 유지, 2월 수입량은 춘절 영향으로 전월 대비 30% 감소.

• 3~4월 : 수입량이 급증 후 감소(3월에 상반기 최대 41만 2,800톤 기록), 그러나 가격은 3개월 연속 하락해 톤당 599달러로 상반기 최저치 기록. 주된 원인은 일시적인 글로벌 유황 공급 과잉과 중동산 화물 간 경쟁 심화.

• 5~6월 : 가격이 급반등하여, 6월 평균 가격이 톤당 885달러 로 치솟았으며, 이는 4월 저점 대비 톤당 286달러(+47.8%) 상승한 수치입니다. 인도네시아 니켈 제련소의 HPAL 프로젝트를 위한 집중 비축, 국제 인산염 비료 수요 회복, 공급업체들의 가격 유지가 이 랠리를 이끌었습니다. 주목할 점은 6월 수입이 가격과 함께 상승하지 않고 오히려 전월 대비 11.2% 감소하여, “물량 감소, 가격 상승” 패턴을 보였으며, 이는 높은 가격이 구매 의욕을 저하시켰음을 반영합니다.

1.2 주요 공급 국가: 사우디아라비아가 주도, 캐나다 부각

주요 관찰 사항 :

• 중동 5개국 (사우디아라비아 + UAE + 카타르 + 쿠웨이트 + 바레인 + 오만) 함께 약 103만 3천 톤을 공급하여 55.9% 를 차지하며, 여전히 최대 공급 블록이지만, 2025년 상반기의 약 62%에서 크게 감소했습니다.

• 캐나다의 점유율은 2025년 상반기 약 6.6%에서 17.7%로 급증했으며, 수입은 전년 대비 90.4% 증가(17만 2천 톤에서 32만 8천 톤)하여 두 번째로 큰 공급처가 되었습니다. 캐나다 고순도 고체 유황은 니켈 제련에 잘 적응하며, 서부 해안 항구에서 인도네시아까지의 해상 운송 경로가 중동에서보다 더 경쟁력 있습니다(거리가 더 길지만, 운임 변동 속에서 파나맥스선 운임 이점이 부각).

• 일본은 평균 가격이 가장 높았으며(톤당 801달러) , 주로 수출 대부분이 상당한 선적 및 순도 프리미엄이 붙는 고급 액체 유황이기 때문입니다. 싱가포르는 평균 가격이 가장 낮았으며(톤당 578달러) , 일부 물량이 저급 또는 부산물 유황과 혼합된 재수출 무역이기 때문입니다.

1.3 주요 도착 항구: 3대 니켈 단지가 절반 이상 흡수

3대 니켈 제련 단지인 WEDA, MOROWALI, OBI ISLAND는 총 102만 8,900톤을 수입하여, 인도네시아 전체 유황 수입의 55.7%를 차지했습니다. 이 세 단지는 다운스트림 니켈 광석 처리(HPAL 및 RKEF 관련 황산/비료 공장 포함)의 핵심 허브이며, 이들의 유황 수입 수요는 전적으로 니켈 산업에 의해 주도됩니다. 자카르타 외항인 탄중 프리옥은 주로 자바 섬의 전통 화학 및 비료 산업에 서비스를 제공합니다.

1.4 전년 대비 물량 감소 분석: 중동 4개국이 152만 톤 감축

감소의 주요 원인 : ① 2025년 말부터 2026년 6월까지 국제 유황 가격이 지속적으로 강세를 보여, 중동 공급사들이 인도, 중국, 북아프리카 등 고가 시장으로 더 많은 화물을 전환했습니다. ② 인도네시아에서 일부 신규 유황 기반 산성 공장이 가동되면서 수입 유황을 부분적으로 대체했습니다. 캐나다(+15만 5,500톤)와 필리핀(+2만 톤)의 증량분은 감소분의 약 12%만 상쇄했을 뿐, 보충하기엔 턱없이 부족했습니다.

2. 황산: 수입은 역경을 뚫고 증가, 가격 탄력성은 유황을 크게 상회

2.1 월별 수입량 및 가격 동향

동향 해석 :

• 1월 : 수입량 극히 저조(8,300톤), 춘절 전후 계약 실행 불일치 및 제련소 보수 때문.

• 2~4월 : 수입이 매달 증가, 4월에 상반기 최고치인 17만 9,500톤 기록, 동기간 평균 가격 톤당 145달러에서 182달러로 상승. 하류 HPAL 프로젝트 집중 가동으로 경직적 수요 방출.

• 5월 : 수입 전월 대비 68% 급감(5만 7,200톤), 평균 가격 톤당 241달러로 급등. 일본·한국의 여러 제련소 연례 보수로 황산 수출 물량 축소, 공급 감소 및 가격 급등 초래.

• 6월 : 수입 11만 5,100톤으로 반등, 평균 가격 톤당 309달러 로 치솟아 1월 대비 119% 상승. 6월 유황 가격 톤당 885달러의 비용 전가, 일본·한국의 지속된 보수, 인도네시아 현지 제련소의 패닉 재고 확보가 삼중으로 작용, 최근 몇 년간 인도네시아 황산 수입 월평균 가격 최고치 기록.

2.2 주요 수입원 국가: 동아시아 3개국이 약 90% 차지

한국·일본·중국 합산 50만 톤 공급, 전국 황산 수입의 89.1% 점유. 황산은 부식성 강해 운송 반경 제한적(통상 3,000해리 이내)으로, 지역 근접성이 동아시아 국가들에게 우위 제공. 인도 평균 가격은 톤당 380달러까지 상승, 특수 고순도/발연황산 규격에 기인—소량 고가. 대만 평균 가격은 톤당 134.5달러에 불과, 가격 저지대, 발달된 정유 부생황산과 근해 운임 이점이 주된 원인.

2.3 주요 도착항: OBI ISLAND가 약 3분의 1을 차지했으며

OBI ISLAND 단독으로 35.6%를 차지했다; 이 섬에는 중국·한국 자본이 주도하는 다수의 니켈-코발트 습식제련(HPAL) 프로젝트가 있어 완제 황산 수요가 막대하다. 상위 3개 항구(OBI + BAHUDOPI + WEDA) 합계가 57.5%를 차지했으며, 이는 상위 3대 유황 항구의 집중도(55.7%)와 거의 일치해 두 상품 간 수요 중복성이 높음을 재확인해 준다.

3. 유황·황산 통합 분석: 물량-가격 연계와 구도 차별화

3.1 물량 및 가격 탄력성 비교

가격 전이 및 탄력성 차이 :

• 6월 황산 평균 가격(톤당 309달러)은 1월(톤당 141달러) 대비 168달러 상승해 119%의 상승률을 기록했고, 같은 기간 유황 가격은 29.2% 상승에 그쳤다. 황산의 가격 탄력성은 유황을 크게 웃도는데, 이는 황산의 수급 펀더멘털이 더 타이트하고(일본·한국 정기보수, 인도네시아 경직적 수요) 현물 시장이 작아 한계적 수급 변화에 매우 민감하기 때문이다.

• 유황 대비 황산 수입량 비율은 1월 35:1(산 수입이 극히 적었음)에서 2~6월 2.0~4.2:1로 바뀌며, 이는 인도네시아가 ‘유황을 수입해 자체 산 생산’과 ‘완제 황산 직접 수입’ 사이에서 역동적인 균형을 유지하고 있음을 나타낸다. 유황 가격이 높을 때(예: 6월 톤당 885달러) 일부 제련소는 산 플랜트 가동 비용을 피하려고 완제 황산을 직접 구매하며, 이는 6월 산 수입 반등을 뒷받침했다.

3.2 공급 구도 비교

유황 공급원은 더욱 다각화(중동, 북미, 동남아 비중)된 반면, 황산 공급은 인근 동아시아 국가들에 고도로 집중되어 있다. 이는 두 상품의 글로벌 무역 특성에 기인하는데, 유황은 장거리 해상 운송(케이프사이즈/파나막스 선박)이 가능하지만 황산은 부식성과 운송비 제약으로 거래 반경이 짧다.

3.3 2025→2026 구조 변화 요약

핵심 결론 : 인도네시아의 유황 수입은 “물량 감소, 가격 상승”을 겪었고, 중동산 공급이 급감한 반면 캐나다가 그 공백을 빠르게 메웠습니다. 황산 수입은 “물량과 가격 모두 상승”했으며, 완제품 산의 직접 수입이 산 생산 부족분을 보충하는 중요한 경로가 되었고, 가격 상승폭이 유황보다 크게 웃돌았습니다.

3.4 하반기 전망

1. 유황 : 6월 가격인 톤당 885달러는 이미 수요를 억제하고 있으며, 하반기에도 가격은 고점에서 횡보할 것으로 예상되며, 지정학적 갈등 전개 상황을 주시해야 합니다. 인도네시아의 연간 수입량은 360만~380만 톤으로 전년 대비 약 20% 감소할 전망입니다.

2. 황산 : 일본과 한국 제련소의 정기보수 시즌 이후 공급이 회복될 수 있으나, 오비섬과 웨다 지역의 여러 HPAL 프로젝트가 여전히 생산 능력 확대 단계에 있습니다. 하반기 월평균 수입량은 10만~12만 톤 수준을 유지할 것으로 보이며, 평균 가격은 톤당 260~330달러 범위에서 고점 횡보할 가능성이 높습니다.

3. 공급 구도 변화 : 캐나다의 대인도네시아 유황 수출은 2027년까지 사우디아라비아를 제치고 최대 공급국이 될 것으로 예상됩니다. 중국의 대인도네시아 황산 수출은 여전히 성장 여지가 있으며, 특히 중국 동부·남부 해안의 정유·화학 통합 기업에서 발생하는 부생황산이 주목됩니다.

데이터 출처 : HS 코드 25030000, 28020000, 28070010에 따른 2025년 1~6월 및 2026년 1~6월 인도네시아 세관 수출입 통계를 품목별, 월별, 국가/항구별로 검증하였습니다. 총 물량 데이터는 사용자와 교차 확인되었으며, 월별 데이터는 원본 세부 기록을 기준으로 한 상업용 배치 집계치입니다(<100 kg 샘플 제외 후 비례 보정). 금액과 평균 가격은 실제 상업 수입에 해당합니다.