수입 광석 도착 원가 상승과 국내 광석 공급 부족으로 7월 알루미나 원가 상승 [SMM 분석]

SMM 8월 11일:

2026년 7월 중국 알루미나의 가중 평균 전체 비용은 2,718위안/톤으로 전월 대비 37위안/톤 상승했으며, 가중 평균 현금 비용은 2,544위안/톤이었다. 주목할 만한 비용 상승은 주로 보크사이트 가격의 급등에 기인했으며, 수입 광석의 착륙 비용 상승과 국내 광석 공급의 지속적인 타이트함이 결합되어 광석 측 비용을 높였습니다. 가성소다 비용은 지역적으로 차별화되어, 중국 북부에서는 안정적이었고 남부에서는 하락했지만 비용에 미치는 전반적인 영향은 제한적이었습니다. 그러나 이 기간 동안 에너지 비용은 소폭 하락하여 비용 상승을 완충하는 역할을 했습니다.

비용 세부 항목을 살펴보면:

보크사이트 측면에서, 수입 광석 가격은 7월에도 상승 추세를 유지하며 비용 상승의 핵심 동인이 되었습니다. 해상 운임 상승과 더불어 기니 우기 접근에 따른 선적량 감소 및 착륙 비용 증가로 인해 수입 광석 호가가 현저히 높아져 알루미나 정제 공장의 구매 비용을 수동적으로 상승시켰습니다. 국내 광석 측면에서는 광산 사고의 여파가 지속되는 가운데 광산 생산 재개가 느린 속도로 진행되었고 공급은 타이트하게 유지되었습니다. 이로 인해 일부 알루미나 업체는 이미 생산 속도를 조정해야 했으며, 7월 국내 광석 가격은 6월 수준을 상회했습니다. 판매자와 구매자 간의 줄다리기가 심화되었는데, 알루미나 정제 공장들은 가격 인하를 시도했지만 강력한 공급 측 지지로 인해 광석 가격은 전반적으로 하락보다 상승 가능성이 높았습니다. 8월을 전망할 때, 국내 공급 회복에 대한 명확한 일정은 아직 없으며, 수입 광석 선적은 우기로 인해 계속 감소할 것으로 예상됩니다. 광석 가격은 고점에서 안정화될 것으로 보이며, 수입 광석 호가는 약간의 상승 여지가 있을 수 있습니다.

가성소다 측면에서, 7월 국내 가성소다 시장은 대체로 안정적이었으며 지역별로 차별화된 모습을 보였습니다. 중국 북부(산둥, 산시 등)에서는 소다 가격 변동이 거의 없었고 대체로 안정적이었으며 장기 계약 가격에 큰 조정이 없었습니다. 반면 중국 남부(광시 등)에서는 가격이 약 100위안/톤 하락했으며, 대부분의 업체들이 지역적 비용 우위를 강화하기 위해 가격을 상대적으로 낮은 수준으로 유지했습니다. 전반적으로 가성소다 부문은 알루미나 정제 비용에 미치는 영향이 제한적이어서 총비용에 추가적인 압력을 가하지 않았습니다. 8월에 접어들며 산시성의 장기 가성소다 계약 가격이 톤당 50위안 인상되어 현지 원가가 소폭 상승할 것으로 예상되지만 알루미나 기업 전체 원가에 미치는 영향은 제한적입니다. 광시성은 톤당 150위안 추가 인하했으며, 현지 가성소다 원가는 이미 업계에서 상대적으로 낮은 수준으로 지역 원가 우위가 더욱 확대될 전망입니다.

요약하면, 7월 알루미나 원가는 광석 가격 급등의 영향으로 뚜렷하게 상승했으며, 에너지 비용이 소폭 하락하며 일부 완충 역할을 했습니다. 8월을 전망하면, 국내 광석 공급 부족이 완화되기 어렵고, 수입 광석 선적량도 우기 차질로 인해 감소할 것으로 예상되어 추가 가격 인상 가능성이 있습니다. 광석 가격은 고공행진을 이어갈 것으로 보입니다. 가성소다는 지역별 차별화 양상을 보이며, 북중국은 소폭 상승, 남중국은 계속 하락세를 보이며 전반적으로 횡보할 것입니다. 8월 중국 알루미나의 가중평균 전체 원가는 톤당 2,700~2,820위안, 가중평균 현금 원가는 2,530~2,650위안 범위로 예상됩니다.

(이상의 정보는 SMM 연구팀의 시장 데이터 수집 및 종합 평가에 기반한 것으로 참고용으로만 제공됩니다. 본 내용은 직접적인 투자, 연구 또는 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 의사 결정을 내려야 하며, 본 내용을 독립적 판단의 대체물로 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정에 대해 SMM은 책임을 지지 않습니다.)

데이터 출처: SMM

(자오 바이촨 021-51666812)