2026년 7월, 습식제련 블랙매스 구매량은 전월 대비 6% 감소했으며, 거래 부진과 재고 소진에 집중되었다 [SMM 분석]

최신 SMM 조사에 따르면, 2026년 7월 중국 주류 습식제련 공장들의 배터리 스크랩(블랙매스 환산 기준) 구매량은 6월 고점 대비 약 6% 감소했습니다. 그러나 시장 상황이 안정되고 수요 기대감이 개선됨에 따라, 8월 구매량은 10% 반등할 것으로 예상됩니다. 7월 시장을 돌아보면, 수급 양측과 가격 협상 모두에서 현저한 구조적 괴리가 나타났습니다. 분쇄 기업과 습식제련 공장 간의 엇갈린 기대치가 거래 부진의 핵심 요인이었습니다.

수요 측면에서는, 7월 에너지 저장 및 전력 배터리 분야의 최종 수요가 소폭 증가했지만, 대부분의 기업들은 이미 연초 일부 습식제련 공장들의 중간 실적 달성 추진으로 비교적 충분한 원재료 재고를 보유하고 있었습니다. 이들의 구매 전략은 순수히 필요 시마다 구매하는 방식으로 전환되어 실제 거래량이 감소하고 한 달 내내 전반적인 시장 활기가 저조했습니다. 공급 측면에서는, 생산 스크랩 및 폐배터리 채널로부터의 스크랩 공급이 지속적으로 증가하면서 시장 내 블랙매스 전체 공급이 타이트함에서 점차 루즈함으로 전환되었습니다. 그러나 구조적 차이가 있었는데, LFP 수리 수요 확대로 인해 비교적 타이트한 공급을 유지한 LFP 전극 블랙매스를 제외하고, 다른 원료 블랙매스의 공급 부담은 효과적으로 완화되었습니다. 재료 구성 면에서는, LFP 블랙매스가 현재 시장을 여전히 주도하고 있습니다.

7월 구매 감소 이면의 핵심 변수는 산업 체인 전반의 가격 협상이었습니다. 탄산 리튬 가격은 한 달 내내 하락세를 보이다 월말에 약하게 반등하는 데 그쳐, 분쇄 기업들의 판매 의지를 극도로 낮추는 직접적 원인이 되었습니다. 근본 원인은 대부분의 분쇄 기업들이 이전 탄산 리튬 가격 고점에서 재고를 구축한 반면, 습식제련 공장들은 현재 블랙매스 구매 가격을 탄산 리튬 선물 또는 현물 가격에 연동해 제시하고 있어 분쇄 공장들의 심리적 기대치에 크게 못 미치기 때문입니다. 그 결과, 분쇄 기업들은 전반적으로 출하를 보류했습니다. 삼원계 및 LCO 블랙매스의 경우, 황산 코발트 가격은 계속 약세를 보인 반면, 황산 니켈은 월 초 하락 후 바닥을 찍고 소폭 상승했습니다. 코발트염의 지속적인 하락에 눌려 블랙매스 오퍼도 동반 하락했으며, 습식제련업체들은 높은 가격에 대한 수용도가 낮아 시장 전반이 재고 소진 양상을 보였다.

7월 국내 블랙매스 총 생산량은 전월 대비 소폭 감소했으나 감소폭은 미미했으며, 전체 물량은 여전히 역사적 고수준을 유지했다. 제품 유형별로 보면, LFP 블랙매스는 분쇄업체들이 판매를 보류하면서 습식제련업체들의 조달이 어려워져 가동률이 하락했다. 삼원계 블랙매스 생산도 최종 수요처의 신중한 접근과 생산 일정 축소로 인해 소폭 감소했다. LCO는 소비자 가전 수요 부진으로 인해 여전히 위축된 상태를 지속했다. 향후 전력용 배터리와 에너지 저장 주문이 꾸준히 발표되고 이전의 원자재 공급 부족이 점차 완화됨에 따라 전반적인 수급은 균형을 찾아갈 것으로 예상되지만, LCO의 저조한 가동 환경은 단기적으로 반전되기 어려울 전망이다.