미국 비농업 고용지표 약세로 달러가 압박받고, 인도 시점 접근에 따른 수요 증가로 구리 가격이 소폭 상승 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 8월 10일 월요일
선물: 지난 금요일 밤 LME 구리는 $14,141/톤으로 개장했습니다. 세션 초반 큰 변동성을 보인 후 $14,173/톤의 고점을 터치했습니다. 이후 구리 가격 중심이 급락하며 세션 말 무렵 $14,006/톤까지 하락했고 최종적으로 $14,022/톤으로 마감하며 0.5% 하락했습니다. 거래량은 19,800계약, 미결제약정은 258,000계약으로 전 거래일 대비 3,254계약 증가했으며, 이는 매도 포지션 증가에 따른 것입니다. 지난 금요일 밤, 거래가 가장 활발한 SHFE 구리 2609 계약은 108,010위안/톤으로 개장했습니다. 세션 초반 108,140위안/톤까지 상승한 후 가격 중심이 조정 국면에서 낮아져 세션 말 무렵 107,130위안/톤의 저점을 터치했고 최종적으로 107,160위안/톤으로 마감하며 0.8% 하락했습니다. 거래량은 45,000계약, 미결제약정은 215,000계약으로 전 거래일 대비 6,056계약 감소했으며 이는 롱 포지션 청산을 반영합니다. [SMM 구리 모닝 브리프] 뉴스:
(1) BNAmericas 웹사이트에 따르면, 핵심 광물에 대한 투자는 향후 25년간 브라질 경제에 1,921억 헤알(376억 달러)을 추가할 수 있다고 합니다. 주브라질 미국 상공회의소(ACCB)의 연구는 또한 이에 따라 75만 개의 새로운 일자리가 창출될 것으로 추정했습니다. 이 보고서는 브라질의 핵심 광물 개발을 위한 두 가지 경로를 대조합니다.
현물:
(1) 상하이: 8월 7일 오전, SHFE 구리 2608 계약은 급등 후 반락하다가 안정세를 보이며 반등했습니다. 107,750위안/톤으로 개장한 후 계속 상승해 세션 중 고점 108,600위안/톤을 기록했습니다. 이후 가격은 108,210위안/톤까지 하락한 후 안정되며 소폭 상승해 108,400위안/톤으로 마감했습니다. 인도월 간 백워데이션 스프레드는 90위안/톤에서 170위안/톤 사이였습니다. SHFE 구리 2608 계약 대비 수입 수익률은 1,620위안/톤 손실에서 1,520위안/톤 손실 사이였습니다. 상하이 지역 전기동 판매 심리 지수는 3.19로 전월 대비 0.05 상승했으며, 구매 심리 지수는 3.04로 전월 대비 0.19 상승했습니다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있습니다. 오늘을 전망하면, 인도일이 다가옴에 따라 SHFE 현물 구리 가격은 계속 상승했고 백워데이션 스프레드는 더 확대될 조짐을 보였습니다. 일부 공급업체는 롤오버 필요가 있어 시장에서 저가 화물의 유통이 증가하고 현물 프리미엄에 압력을 가할 수 있습니다. 장 중 일부 하류 업체는 주말 전 적시 구매를 했고 일부 기업은 송장 요건이 있어 8월 6일 대비 시장 거래가 개선되었습니다. 공급업체들이 호가를 여전히 인하했지만 전반적인 인하 폭은 제한적이었습니다. 공급 측면에서 가용 화물은 아직 크게 완화되지 않았으며 일부 브랜드 공급은 여전히 제한적이어서 프리미엄 하락에 일부 지지를 제공했습니다. 종합하면, 인도일이 다가옴에 따른 롤오버 압력, 백워데이션 스프레드 확대, 하류의 적시 수요 배경 속에서 오늘 SHFE 구리 2608 계약 대비 현물 구리 가격은 할인으로 호가될 것으로 예상되며, 할인 폭은 스프레드 추이와 시장 화물 이동에 달려 있습니다.
(2) 광동: 8월 7일 광동의 1호 전기동 현물 대 최근월물 계약: 고품질 구리는 160위안/톤 프리미엄에 호가되며 전 거래일 대비 70위안 상승했습니다. 표준 품질 구리는 60위안/톤 프리미엄에 호가되며 50위안 상승했습니다. SX-EW 동은 패리티에 호가되며 30위안 상승했습니다. 광동 1호 전기동 평균 가격은 108,355위안/톤으로 전 거래일 대비 455위안 상승했으며, SX-EW 동 평균 가격은 108,245위안/톤으로 425위안 상승했습니다. 광동 전기동 구매 심리 지수는 2.28로 전 거래일 대비 0.02 하락했으며, 판매 심리 지수는 2.85로 전 거래일 대비 0.02 상승했습니다(과거 데이터는 데이터베이스에서 확인 가능). 전반적으로 구리 가격이 신고점을 기록하여 하류 구매는 부진했지만 공급업체들은 가격을 고수하며 출하했고 현물 거래는 부진했습니다.
(3) 수입 구리: 8월 7일, 평균 창고증권 가격은 전일 대비 $3/톤 하락한 $101/톤(가격 범위 $95-107/톤), 평균 선하증권(B/L) 가격은 $3/톤 하락한 $97/톤(가격 범위 $90-104/톤), EQ 구리(CIF 선하증권) 평균 가격은 $2/톤 하락한 $65/톤(가격 범위 $60-70/톤)을 기록했습니다. 견적은 8월~9월 초 도착 화물 기준입니다.
(4) 재생 구리: 8월 7일 11:30 기준 선물 종가 108,400위안/톤으로 전일 대비 670위안/톤 상승; 평균 현물 프리미엄 70위안/톤으로 전일 대비 10위안/톤 하락; 고철 가격은 전일 대비 보합; 구리 고철 판매 심리 지수는 2.76으로 상승, 구매 심리 지수는 2.01로 하락; 전해동-고철 가격 차이는 4,685위안/톤으로 전일 대비 660위안/톤 확대. 전해동 로드와 재생 구리 로드 간 가격 차이는 1,970위안/톤. SMM 조사에 따르면 구리 가격은 최근 고점을 거듭 경신했으며, 고철 공급업체의 지속적 매도로 잔여 재고가 낮아 트레이더들은 재고 보충이 필요한 상황이었으나 높은 가격 부담으로 대규모 매수를 주저했습니다.
가격: 거시경제 측면에서 미국 7월 비농업 고용이 예상 밖으로 2만 3천 건 감소한 반면 실업률은 4.1%로 하락해 혼조된 고용 지표를 나타냈습니다. 트럼프는 연준 이사 쿡의 해임 절차에 착수했으며 금리는 워시(Warsh)만의 결정 사항이 아니라고 언급했습니다. 지정학적으로 트럼프는 대이란 군사 행동을 연기했으나, 이란은 호르무즈 해협이 여전히 봉쇄 상태라고 밝혔습니다. 약한 고용 지표에 달러가 하방 압력을 받았지만, 연준의 독립성 논란과 중동 불확실성에 구리 가격은 급등 후 되밀렸습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 가용 물량이 눈에 띄게 완화되지는 않았으나 인도 시기 임박에 따른 롤오버 수요가 저가 물량 유통을 촉진하며 전반적인 타이트 상태가 이어질 전망입니다. 수요 측면에서는 비수기와 높은 구리 가격에 하류 업체들이 실수요 구매에 그쳤습니다. 종합적으로 오늘 구리 가격은 상승 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 권고를 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 본 정보를 독립적인 판단의 대체물로 사용해서는 안 됩니다. 고객의 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]