[SMM 코발트 모닝 브리핑] 수요 부진이 가격을 끌어내리는 가운데, 산업계 상·하류 간 힘겨루기가 지속되고 있다.

정제 코발트:

이번 주 월요일, 정제 코발트 현물 가격은 지속적으로 하락했다. 공급 측면에서 주요 제련소들은 공장도 가격을 34만 위안/톤으로 유지했으나, 기타 중소형 제련소들은 적자 압력으로 대부분 외부 시세 제공을 중단했다. 수요 측면에서는 하류 업체들이 여름 휴가철에 접어들며 구매 의지가 약했고, 소규모 필수 재고 보충에 그쳤다. 이번 주 가격 하락은 주로 심리적 요인에 기인했는데, 해외 현물 및 선물 호가 플랫폼이 동시에 가격을 인하하고, 그동안 비교적 견조했던 중국 외 지역 가격이 누그러지면서 국내 시장 심리를 크게 위축시켰다. 여기에 최근 중국 내 코발트염 및 중간재 가격의 지속적 약세까지 더해지며 시장 약세 심리가 점차 확대되었다. 앞서 관망하던 일부 공급업체들이 매도에 나서면서 가격 하락 압력을 더욱 가중시켰다. 전반적으로 현재 코발트 시장은 전통적 소비 비수기에 접어들어 수요 측 지지가 제한적인 가운데, 해외 가격 약화와 약세 전환된 시장 심리로 인해 단기적으로 약세 국면이 지속될 것으로 보인다.

중간재:

이번 주 월요일, 코발트 중간재 시장은 부진한 흐름을 이어갔으며 실제 거래는 여전히 제한적이었다. 최근 일부 광산 업체들이 중간재에 대해 여러 차례 입찰을 진행했으나, 상하류 간 가격 눈높이 차가 커 실제 거래로 이어지지 못했다. 가장 최근 입찰의 예상 가격은 약 21~21.5달러/파운드 수준이었다. 코발트염 및 정제 코발트 가격의 지속적 약세 영향으로, 하류 제련소 및 트레이더들의 원자재에 대한 심리적 가격은 18~19달러/파운드 선까지 하락했으며, 일부 업체는 17달러/파운드만 수용하겠다는 입장이었다. 광산 업체의 호가와의 격차가 계속 벌어지면서 실제 거래 성사가 어려워졌다. 단기적으로 광산 업체의 가격 유지 의지에도 불구하고 하류 수요 지지가 부족하여 매매자 간 줄다리기가 지속되고 있으며, 가격 회복은 실제 수요 회복 여부에 달려 있다.

황산코발트:

이번 주 월요일, 황산코발트 시장은 부진한 흐름을 유지하며 상하류 간 대치 상태가 이어졌다. 공급 측면에서 중간 제품과 MHP를 사용하는 일차 제련업체들은 원가 지지를 받아 8만 위안/톤 이상의 견고한 호가를 제시했습니다. 주류 재활용 기업은 SMM 저가 대비 약 5% 할인된 가격을 유지했으며, 판매 의지가 강한 일부 기업은 호가를 7만~7만 3,000 위안/톤으로 낮췄고, 심지어 7만 위안/톤 미만의 극소수 극단적 저가도 보고되었습니다. 수요 측면은 여전히 약세로, 다운스트림의 구매 의사가 계속 감소했으며 일부 극단적인 문의는 7만 위안/톤 미만으로 압박되었습니다. 단기적으로 황산코발트 가격은 여전히 하락 압력을 받고 있으며, 시장 안정과 회복은 다운스트림의 집중적인 재고 보충 수요가 나타날 때까지 기다려야 합니다.

염화코발트:

이번 주 염화코발트 시장은 침체된 추세를 유지했으며, 실제 거래는 여전히 부진했습니다. 공급 측면에서 실시간 원가로 보면 재활용 및 정제 코발트 반환금 융자 경로가 이미 시장 호가 및 거래 가격보다 현저히 낮아졌습니다. 그러나 상류 제련업체들은 대량의 고가 재고를 보유하고 있었고, 지속적인 가격 약세 속에서 저가 매입으로 원가를 낮추기 어려웠습니다. 재고 원가 지지로 인해 호가는 전반적으로 비교적 견고함을 유지했습니다. 그럼에도 일부 기업은 회전율을 높이고 손실 압력을 줄이기 위해 판매 촉진을 위해 호가를 소폭 낮췄습니다. 하지만 다운스트림의 구매력이 부족하여 가격 인하에도 거래 촉진 효과가 제한적이었습니다. 수요 측면에서 Co3O4 기업 자체의 재고가 높았고, 최종 소비도 개선되지 않아 구매 의지가 부진했습니다. 단기적으로 염화코발트 가격은 여전히 하락 압력을 받고 있습니다.

코발트염 (Co3O4):

이번 주 코발트산화물(Co3O4) 시장의 거래 분위기는 침체되었고, 실제 거래량은 거의 없었습니다. 공급 측면에서 생산업체들은 높은 재고, 낮은 수익성, 지속적인 재고 증가 위험으로 인해 일반적으로 저부하 가동을 유지했습니다. 수요 측면에서 양극재 공장에서 일부 문의가 있었지만, 현재 원자재 재고로 생산 수요를 충당할 수 있어 긴급한 보충 수요가 없어 실제 구매로 이어진 경우는 거의 없었습니다. 전반적으로 Co3O4 가격도 단기적으로 약세를 지속할 가능성이 높습니다.

코발트 분말 등:

이번 주 월요일, 코발트 분말 시장은 약세 기조를 이어갔으며 실제 거래도 부진했습니다. 공급 측면에서는 주요 생산업체들의 오퍼가 메트릭톤당 44만~46만 위안 수준을 유지했고, 일부 실거래 가격은 메트릭톤당 43만~44만 위안까지 하락했습니다. 유통 부문에서는 저가 오퍼가 증가하며 시장 심리적 가격 수준을 더욱 낮췄습니다. 원료 측면에서는 탄산코발트 가격이 압박을 받아 일부 오퍼가 이미 메트릭톤당 20만 위안 선 아래로 떨어졌고, 시장 거래는 정체되는 분위기로 유효한 거래 가이드라인을 제시하지 못했습니다. 하류 초경합금 기업들은 여전히 최종 주문 성과에 제약을 받고 있어 원료 소비율이 개선되지 않았고 구매 속도도 느린 상태를 유지했습니다. 장기 계약 주문을 제외하면 현물 주문 거래는 상대적으로 제한적이었습니다. 시장 심리 측면에서 참여자들은 대부분 관망 태도를 취하며, 단기적으로 시황이 크게 개선되긴 어렵다고 보는 분위기였습니다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 초 삼원계 양극재 전구체 가격은 보합세를 보였고, 오늘 황산니켈, 황산코발트, 황산망간 가격도 안정적이었습니다.

할인 측면에서는 8월 및 3분기 주문의 경우 이전에 황산염 원료 비용이 높았기 때문에 일부 생산업체가 할인폭을 확대하려는 의지를 보였습니다. 장기 계약의 경우 일부 생산업체는 연초에 연간 계약을 체결했고, 대부분 생산업체의 계수를 아직 인상하지 못했습니다. 분기별 주문의 경우 하류 업체의 계수 인상 수용도도 상대적으로 약해, 협상력이 있는 일부 상위 업체를 제외하면 대부분 생산업체의 계수는 2분기 대비 안정적이었습니다. 현물 주문의 경우 최근 니켈 및 코발트염 가격이 상대적으로 약세를 보이면서 일부 하류 기업이 원료 위탁 가공을 모색했고, 8월 주문 계수는 전반적으로 7월 대비 안정적일 것으로 예상됩니다.

생산 측면에서는 이번 달 상위 생산업체들의 수출 주문이 계속 호조를 보여 생산 일정이 비교적 높은 수준을 유지했고, 국내 상위 업체들의 가동률도 뚜렷하게 회복되었습니다. 그러나 일부 중소 생산업체들은 비수기 영향으로 여전히 생산 일정이 비교적 낮은 수준이었습니다。

전망해 보면， 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않았으며， 이후 신규 주문 가격은 3분기 하류 재고 비축 속도에 주목해야 합니다。

삼원계 양극재:

이번 주 초， 삼원계 양극재 가격은 소폭 반등했습니다。 원자재 측면에서， 황산니켈 가격은 상대적으로 약세를 보였고， 황산코발트와 황산망간 가격은 일시적으로 안정세를 유지했으며， 탄산리튬과 수산화리튬은 저점에서 횡보를 지속했습니다。 거래 심리 측면에서는 일부 양극재 공장과 배터리 셀 제조업체가 소규모 필수 재고 보충만을 진행하여 구매량이 비교적 제한적이었고， 시장 전반은 여전히 향후 가격 하락을 예상했습니다。 할인과 관련해서는， 최근 니켈， 코발트， 리튬 할인율에 변동이 없었습니다。 리튬 배터리 소비세가 곧 재개될 예정이므로， 배터리 셀 제조업체는 일부 비용 압력을 상류로 전가할 수 있으며， 할인율 인상 기대는 약합니다。 수요 측면에서는 8월 주문이 꾸준히 증가했으며， 중국과 해외 전기차 시장의 수요는 높은 수준을 유지했습니다。 그러나 소비재 시장은 아직 뚜렷한 회복 조짐을 보이지 않고 있습니다。

LCO:

이번 주 LCO 시장은 비교적 안정적으로 운영되었습니다。 공급 측면에서， 하류 수요 회복이 더뎌 각 기업의 생산 및 출하량은 연초 이후 낮은 수준을 유지했습니다。 시장 점유율 경쟁을 위해 채택한 가격 인하 전략으로 이윤 폭이 크게 좁아졌지만， 실제 출하량은 그에 따라 개선되지 않았습니다。 수요 측면에서는 배터리 셀 제조업체의 생산 일정이 소폭 반등했지만， 그 증가분이 LCO 부문으로 원활하게 전달되지는 않았습니다。 하류에서 삼원계 소재로 전환하는 비중이 증가한 것도 중요한 영향 요인이었습니다。 전반적으로， 단기적으로 LCO 가격이 하락할 가능성은 여전히 존재합니다。

뉴스:    

[절차 간소화에서 자금 증액까지: 여러 지역， 자동차 소비 보조금 정책 개선] 불완전한 통계에 따르면， 2026년 7월 말 이후 지난， 충칭， 시안， 칭다오 등 지역에서 자동차 소비 보조금 정책을 최적화하기 위한 공고나 새로운 정책을 잇따라 발표했습니다。가장 일반적인 방법은 보조금 신청 절차를 간소화하고 최적화하는 것입니다. 중국자동차유통협회 랑쉐훙 부비서장은 각 지역이 현지 소비 구조와 산업 특성에 따라 차별화된 보조금 정책을 마련했다고 밝혔습니다. 랑쉐훙 부비서장은 중고차를 보조금 범위에 포함시키는 것이 소비자와 기업의 오랜 요구에 부응할 뿐만 아니라 현재 소비 시장 환경에도 부합한다고 보았습니다. 올해 상반기 국내 중고차 거래량은 신차 판매량에 근접했으며, 이는 일부 필수 수요 사용자들이 가성비가 더 높은 중고차를 선택하는 경향이 있음을 반영합니다. 중고차 거래에 보조금을 지급하면 저소득층의 이동 수요를 충족시키고, 감정 평가, 정비 수리 등 하류 서비스 분야의 고용과 소비를 촉진하여 자동차 소비의 전 과정 견인 효과를 확대할 수 있습니다. (신화통신)

[국성광업: 자회사, 10년간 탄산리튬 장기 공급 계약 체결] 국성광업은 자회사인 쓰촨국성리튬업유한공사가 관계사인 지커공급망관리유한공사와 ‘탄산리튬 장기 공급 계약’을 체결했다고 공시했습니다. 이 계약에 따라 2026년 8월부터 2036년 7월까지 배터리급 탄산리튬을 공급하며, 가격은 광저우선물거래소 월평균 가격을 기준으로 단계별 할인을 적용하여 결정됩니다. 이번 거래는 장기 판매 채널을 확보하고 가격 변동 위험을 헤지하며 리튬 산업 구도를 개선하기 위한 것입니다. (진스데이터)

[공업정보화부, ‘차량·선박세 감면 대상 신에너지차 모델 목록’(89차) 발표] 8월 7일, 공업정보화부는 ‘도로운행차량 제조기업 및 제품 공고’(410차)와 ‘차량·선박세 감면 대상 에너지절약·신에너지차 모델 목록’(89차)의 신청 내용을 공개했습니다. 목록에는 BYD 팡청바오 타이탄 9, 쎄레스 AITO M8 등 여러 모델이 포함되었습니다. (진스 데이터)

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SMM 신에너지 연구팀

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