시장 심리는 거시경제 및 뉴스 요인에 의해 움직였으며, SHFE 주석 최근월물 가격 중심이 상승 후 고점에서 횡보했다 [SMM Tin Midday Review]

2026년 7월 31일 주석 오전 시황

국내외 주석 시장은 전반적으로 상승 출발 후 상승세를 이어가며 중심 가격대가 상승했다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물 계약(sn2609)은 41만 9,000위안/톤에 개장하여 장중 최고 42만 9,770위안/톤까지 상승한 후 고점 부근에서 횡보하다 오전 거래를 42만 5,700위안/톤에 마감했다. 이는 전 거래일 정산가 대비 1.89% 상승한 수준이다. 미결제약정은 전일 대비 1만 2,038계약 증가한 5만 7,510계약을 기록했다. LME에서는 비교적 완만한 흐름을 보였다. 3개월물 주석 선물 가격은 잠정 5만 5,020달러/톤으로 0.34% 소폭 하락했다.

거시경제 동향:

(1) 미국 6월 PCE 가격 지수는 전월 대비 0.1% 하락(6년 만에 첫 하락)하여 전년 동월 대비 3.7%로 떨어졌다. 근원 PCE는 전월 대비 0.1% 상승해 예상치를 하회했다. 백악관 관계자는 인플레이션이 지속적으로 냉각되면서 연준이 완화할 여지를 남겼다고 밝혔다. 그러나 연준 내 매파적 분열은 여전했고, 시장은 향후 금리 인상 경로에 대해 신중한 태도를 유지했다.

(2) 독일의 7월 CPI는 2.8%로 상승했으며, 스페인의 인플레이션은 3.8%에 달했다. 에너지 가격 상승이 유럽 전체 인플레이션을 끌어올렸고, 시장은 9월 ECB 금리 인상 기대를 높였다.

현물 시장에서는, 이날 오전 선물 가격이 계속 상승하며 42만 5,000위안/톤 고점을 돌파하자 공급업체들이 시장 동향에 맞춰 적극적으로 호가를 제시했다. 그러나 선물 중심 가격의 지속 상승으로 하류 및 최종 사용자 기업들의 관망세가 점점 짙어졌고, 구매 의지가 크게 위축되었다. 당일 경직적 수요를 충당하기 위한 소량의 주석괴만 구매되었을 뿐, 대부분의 구매자들은 가격 조정을 기대하며 관망했고, 실제 시장 거래량은 제한적이었다.

전반적으로 오늘 주석 시장의 강세는 다양한 상승 요인에 의해 뒷받침되었다. 공식 매체 보도가 시장 신뢰를 높였고, 국내 광석 공급 측 뉴스로 인한 혼란이 공급 부족 우려를 부추겼으며, 달러 인덱스 하락이 가격 상승 가능 경로를 더욱 열어주었다. 가장 활발한 SHFE 주석 선물 계약의 미결제약정은 어제 오전 대비 5만 7천 계약을 넘어서며 강한 자금 관심과 매수 세력의 방어 의지를 반영했으며, 단기적으로 가격 하락 여지는 상대적으로 제한적이다. 높은 가격이 여전히 소비에 부담을 주고 있지만, 자금과 심리적 공명의 지지 속에 가장 활발한 SHFE 주석 선물은 단기적으로 높은 수준에서 바닥을 다지며 중심이 소폭 상승할 가능성이 있다.