원유 하락, 비철금속 대부분 상승, SHFE 주석과 팔라듐 약 2% 상승, 탄산리튬과 원료탄 3% 이상 하락 [SMM Midday Commentary]

SMM 7월 31일 소식:

금속 시장:

오전 장 마감 기준, 국내 비철금속은 대부분 상승했다. 상해동은 0.72%, 상해알루미늄은 0.23% 상승했다. 상해연은 0.99% 하락했다. 상해아연은 0.87%, 상해주석은 1.89%, 상해니켈은 0.49% 상승했다.

또한, 주력 주조 알루미늄 선물 계약은 0.15% 상승한 반면, 주력 알루미나 계약은 0.76% 하락했다. 주력 탄산리튬 계약은 전 거래일의 하락세를 이어가며 3.44% 추가 하락했다. 주력 금속 실리콘 계약은 0.12% 상승했다. 주력 폴리실리콘 선물 계약은 0.88% 상승했다.

철강 금속은 대부분 하락했다. 철광석은 0.76%, 철근은 0.5%, 열연 코일은 0.86% 하락했다. 스테인리스는 0.41% 상승했다. 원료탄과 코크스: 주력 원료탄 계약은 3.48%, 주력 코크스 계약은 2.93% 하락했다.

해외 비철금속 시장에서는 11시 38분 기준 LME 금속이 대부분 상승했다. LME 전기동과 LME 알루미늄은 0.1% 이내의 소폭 상승을 보였다. LME 연은 0.29% 하락, LME 아연은 0.35% 상승했다. LME 주석은 0.1% 상승했다. LME 니켈은 0.23% 하락했다.

귀금속은 11시 38분 기준, COMEX 금은 0.68%, COMEX 은은 0.74% 하락했다. 국내 귀금속: 상해금은 0.47% 상승, 주력 상해은 계약은 0.97% 상승했다.

이 외에도 오전 장 마감 기준, 주력 백금 선물 계약은 1.11%, 주력 팔라듐 선물 계약은 1.73% 상승했다.

오전 장 마감 기준, 주력 유럽 컨테이너 해운 선물 계약은 0.23% 하락한 1,722포인트를 기록했다.

7월 31일 11시 38분 기준 일부 선물 오전 장 시세:

현물 및 기초 수급 동향

구리: 오늘 광동 지역의 1호 동 전해동 현물 가격은 최근월물 대비: 고품질 동은 120위안/톤으로 전 거래일보다 30위안 하락; 표준품 동은 40위안/톤 프리미엄으로 전 거래일보다 40위안 하락; 습식 제련 동은 20위안/톤 할인으로 전 거래일보다 40위안 하락했다. 광둥 지역 1호 전기동 평균 가격은 전 거래일 대비 335위안/톤 상승한 105,790위안/톤을 기록했고, SX-EW 동 평균 가격은 전 거래일 대비 330위안/톤 상승한 105,690위안/톤이었습니다. 현물 시장: 광둥 재고는 3일 연속 감소했으며, 주로 도착 물량 감소에 기인했습니다...

거시경제

국내:

[국가발전개혁위원회(NDRC): 최근 관련 부처와 함께 내수 확대 전략 시행 방안(2026-2030년)을 신속히 수립 중] 저우훙웨이 국가발전개혁위원회 국민경제국 부국장은 기자회견에서 최근 NDRC가 관련 부처와 함께 내수 확대 전략 시행 방안(2026-2030년)을 신속히 수립하고 있으며, 앞으로 더 강력하고 효과적으로 내수를 확대하겠다고 밝혔습니다.

[국가통계국(NBS): 7월 제조업 PMI 49.2%, 기업심리 다소 후퇴; 첨단 제조업은 계속 확장] 국가통계국 데이터에 따르면 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.2%로 전월 대비 1.1%포인트 하락해 기업심리가 다소 위축되었습니다. 7월 비제조업 비즈니스 활동 지수는 49.0%로 전월 대비 1.2%포인트 하락해 비제조업 기업심리가 전월보다 악화되었음을 나타냈습니다. 7월 종합 PMI 산출 지수는 49.3%로 전월 대비 1.3%포인트 하락해 중국 기업 생산 및 경영 활동이 전월 대비 둔화되었음을 시사했습니다. 국가통계국 서비스업 조사센터 수석 통계사 후오리후이는 7월 제조업 PMI가 후퇴했지만 첨단 제조업은 계속 확장했다고 말했습니다. 제조업 부문의 초기 빠른 성장에 따른 높은 기저와 일부 제조업의 전통적 생산 비수기 진입으로 제조업 PMI는 49.2%로 하락했습니다. 장비 제조업과 첨단 기술 제조업은 여전히 지지와 선도 역할을 했습니다. 장비 제조업 PMI는 51.4%, 첨단 기술 제조업 PMI는 53.3%로 전체 제조업 수준을 크게 웃돌며 비교적 빠른 확장을 유지하고 제조업의 새로운 발전을 이끌었습니다. 소비재 및 고에너지 소비 부문 PMI는 각각 47.8%와 47.0%로 전월 대비 2.4%포인트, 0.1%포인트 하락해 기업심리 위축을 반영했습니다.

[인민은행, 오늘 역RP로 450억 위안 순투입, 이번 주 공개시장 조작으로 4,215억 위안 순투입] 인민은행은 오늘 7일물 역RP 1,340억 위안과 익일물 역RP 6,000억 위안을 실시했습니다. 7일물 역RP 890억 위안과 익일물 역RP 6,000억 위안이 만기 도래하여 450억 위안이 순투입되었습니다. 이번 주 인민은행은 7일물 역RP 총 1조 2,420억 위안을 실시했으며, 29일부터 31일까지 매일 익일물 역RP 6,000억 위안씩 실시했습니다. 이번 주 7일물 역RP 1조 205억 위안과 1년물 MLF 4,000억 위안이 만기 도래하여 4,215억 위안이 순투입되었습니다. (Jin10 데이터 앱)

미국 달러:

11시 38분 현재 달러 인덱스는 0.24% 상승한 100.22를 기록했습니다. 목요일에 발표된 미국 정부 데이터에 따르면 6월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전월 대비 0.1% 하락했으며, 이는 2020년 팬데믹 이후 첫 월간 하락으로 연준이 이번 주 금리를 동결한 이유를 더욱 설명해주었습니다. 연간 PCE 인플레이션율은 5월의 3년래 최고치 4.1%에서 3.7%로 둔화되었습니다. 그러나 인플레이션이 계속 둔화될지는 불투명합니다. 6월 인플레이션 둔화는 미국과 이란 간의 취약한 휴전 이후 유가 하락에 주로 기인했습니다. 핵심 PCE 가격지수는 6월 전월 대비 0.1% 상승해 시장 예상치를 밑돌았고, 전년 동기 대비 상승률은 3.4%에서 3.3%로 하락했습니다. 연준은 PCE 가격지수, 특히 핵심 PCE를 미국 인플레이션 추세의 가장 정확한 지표로 간주합니다. 현재 이 수치는 미국 인플레이션이 연준 목표치 2%를 6년 연속 상회하고 있음을 보여줍니다. CME "FedWatch"에 따르면: 연준이 9월에 금리를 동결할 확률은 36.6%이며, 누적 25bp 인상 확률은 63.4%입니다. 10월에 금리를 동결할 확률은 26.9%이며, 25bp 인상 확률은 56.3%, 50bp 인상 확률은 16.9%입니다.

시티그룹 이코노미스트 앤드류 홀렌호스트와 베로니카 클라크는 연준 의장 워시가 PCE 가격지수 이외의 다른 인플레이션 지표가 통화 정책에 더 큰 역할을 할 것임을 시사하여 단기적인 연준 금리 인상 가능성을 낮췄다고 말했습니다. 6월 핵심 PCE 인플레이션율은 3.4%에서 3.3%로 하락했습니다. 이에 비해 핵심 소비자물가지수(CPI)는 2.6%로 연준의 2% 목표치에 더 가깝습니다. 홀렌호스트와 클라크는 "앞으로 몇 달간 시장은 워시가 주목하는 더 광범위한 인플레이션 지표들이 우려스러운 인플레이션 가속화 신호를 보이지 않는다는 점을 더 명확히 알게 될 것"이라고 말했습니다. 시장은 현재 연준의 9월 금리 인상 확률을 59%로 예상하고 있습니다. 그러나 두 이코노미스트는 이 예상이 틀렸을 수 있다고 봅니다. (Jin10 데이터 앱)

기타 통화:

[일본은행, 8대 1로 금리 동결, 여건에 따라 인상 예정] 일본은행(BOJ)은 금요일 정책 금리를 예상대로 1%로 동결했습니다. 지난달 기준 금리를 1995년 이후 최고 수준으로 인상한 후입니다. BOJ 이사회 멤버 다카타 하지메는 상황이 새로운 국면에 접어들었으며 BOJ가 물가 상방 위험과 해외 금융 환경 변화에 유연하게 대처해야 한다며 25bp 인상을 주장했으나 반대 의견을 냈습니다. BOJ는 경제, 물가 동향 및 금융 상황에 따라 계속 금리를 인상할 것이며, 기조적 인플레이션이 2%에 근접하고 금융 환경은 완화적이며, 경제 활동의 큰 하방 위험과 물가의 상방 위험이 모두 줄어들었다고 밝혔습니다. 최근 경제 전망에서 BOJ는 2026 회계연도 핵심 CPI 전망치를 2.8%에서 2.5%로 하향 조정했고, 같은 기간 GDP 성장률 전망치는 0.5%에서 0.6%로 상향 조정했습니다. (Jin10 데이터)

데이터:

오늘은 미국 2분기 고용비용지수 분기율, 미국 7월 시카고 PMI, 미국 7월 미시간대 소비자심리지수 확정치, 미국 7월 1년 기대 인플레이션 확정치, 미국 7월 1년 기대 인플레이션 확정치, 영국 7월 네이션와이드 주택가격지수 월율, 스위스 6월 실질 소매판매 연율, 프랑스 7월 CPI 월율 예비치, 독일 7월 계절조정 실업자 증감, 독일 7월 계절조정 실업률, 캐나다 5월 GDP 월율, 유로존 7월 CPI 연율 예비치, 유로존 7월 CPI 월율 예비치, 일본 6월 실업률, 일본 중앙은행 목표금리(7월 31일 기준) 등이 발표됩니다.

또한 주의해야 할 사항: 중국은 정제유 제품의 새로운 가격 조정 창구를 열 예정입니다. 아마존과 애플은 7월 30일 미국 주식 시장 마감 후 실적을 발표했으며, 일본 낸드 플래시 메모리 제조업체 키옥시아가 실적을 발표했고, 일본은행은 금리 결정 및 경제 전망 보고서를 발표했으며, 일본은행 총재 우에다 카즈오가 통화 정책 기자회견을 열었습니다.

원유 시장:

11시 38분 현재 양대 유가가 하락했으며, 미국 원유는 1.58% 하락, 브렌트유는 1.24% 하락했습니다. 시장에는 강세 요인과 약세 요인이 혼재되어 있습니다: 미국과 이란의 상호 공습은 지정학적 위험을 제기했지만, 최근 회복된 호르무즈 해협의 해운 활동이 공급 우려를 일부 완화했습니다. 트레이더들은 전반적으로 신중한 태도를 유지하며 큰 방향성 베팅에 대한 의지가 제한적입니다. (월스트리트 인사이트)

호르무즈 해협에서 이전에 둔화되었던 원유 환적 서비스가 최근 다시 활성화되어 수백만 배럴의 원유가 해협 밖으로 운송되는 데 도움을 주고 있습니다. 중동에서의 적대 행위가 고조됨에 따라 이 운송 방식이 다시 한번 중요한 역할을 하고 있습니다. 이 환적 모델은 분쟁이 가장 격렬했던 시기에 등장하여 일부 산유국의 수출을 유지하는 핵심적인 생명줄이 되었습니다. 관련 선박들은 페르시아만에서 원유를 운반하며, 보통 탐지를 피하기 위해 자동식별장치(AIS) 응답기를 끈 후 호르무즈 해협 밖에서 선박 간 이송(STS)을 수행하고, 수취 유조선은 원유를 전 세계 구매자에게 전달합니다. 호르무즈 해협을 통과한 원유는 전쟁 이전 수준을 밑돌지만, 성공적으로 선적된 원유는 유가 급등에 대한 시장의 우려를 완화하는 데 중요한 역할을 했습니다. 사안에 직접 정통한 두 사람에 따르면 호르무즈 해협 운송에 관여하는 두 개 이상의 해운 업체의 경우 환적 물량이 적대 행위 고조 이전 수준에 근접했다고 합니다. (Jin10 데이터 앱)

로이터 통신이 해운 데이터 업체 클리퍼(Kpler)를 인용해 보도한 바에 따르면, 목요일 밥 엘 만뎁 해협을 통과한 상업 화물선은 25척이었으며, 호르무즈 해협의 선박 활동은 여전히 낮은 수준으로 유조선 단 2척만 통과했습니다. 밥 엘 만뎁 해협을 통과한 25척 중 18척은 수로로 진입했고 7척은 떠났습니다. 여기에는 VLCC 2척, 수에즈막스 유조선 1척, 아프라막스 유조선 5척이 포함됩니다. 반면 호르무즈 해협을 통과한 두 척의 선박은 모두 공선 상태로 항해 중이었습니다. (Jin10 데이터 앱)

현물 시장 개요:

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