원유 하락, 비철금속 대부분 상승, SHFE 주석과 팔라듐 약 2% 상승, 탄산리튬과 원료탄 3% 이상 하락 [SMM Midday Commentary]

SMM 7월 31일 소식:

금속 시장:

오전 장 마감 기준, 국내 비철금속은 대부분 상승했다. 상해동은 0.72%, 상해알루미늄은 0.23% 상승했다. 상해연은 0.99% 하락했다. 상해아연은 0.87%, 상해주석은 1.89%, 상해니켈은 0.49% 상승했다.

또한, 주력 주조 알루미늄 선물 계약은 0.15% 상승한 반면, 주력 알루미나 계약은 0.76% 하락했다. 주력 탄산리튬 계약은 전 거래일의 하락세를 이어가며 3.44% 추가 하락했다. 주력 금속 실리콘 계약은 0.12% 상승했다. 주력 폴리실리콘 선물 계약은 0.88% 상승했다.

철강 금속은 대부분 하락했다. 철광석은 0.76%, 철근은 0.5%, 열연 코일은 0.86% 하락했다. 스테인리스는 0.41% 상승했다. 원료탄과 코크스: 주력 원료탄 계약은 3.48%, 주력 코크스 계약은 2.93% 하락했다.

해외 비철금속 시장에서는 11시 38분 기준 LME 금속이 대부분 상승했다. LME 전기동과 LME 알루미늄은 0.1% 이내의 소폭 상승을 보였다. LME 연은 0.29% 하락, LME 아연은 0.35% 상승했다. LME 주석은 0.1% 상승했다. LME 니켈은 0.23% 하락했다.

귀금속은 11시 38분 기준, COMEX 금은 0.68%, COMEX 은은 0.74% 하락했다. 국내 귀금속: 상해금은 0.47% 상승, 주력 상해은 계약은 0.97% 상승했다.

이 외에도 오전 장 마감 기준, 주력 백금 선물 계약은 1.11%, 주력 팔라듐 선물 계약은 1.73% 상승했다.

오전 장 마감 기준, 주력 유럽 컨테이너 해운 선물 계약은 0.23% 하락한 1,722포인트를 기록했다.

7월 31일 11시 38분 기준 일부 선물 오전 장 시세:

현물 및 기초 수급 동향

구리: 오늘 광동 지역의 1호 동 전해동 현물 가격은 최근월물 대비: 고품질 동은 120위안/톤으로 전 거래일보다 30위안 하락; 표준품 동은 40위안/톤 프리미엄으로 전 거래일보다 40위안 하락; 습식 제련 동은 20위안/톤 할인으로 전 거래일보다 40위안 하락했다. 광동 지역 1급 구리 캐소드 평균 가격은 톤당 105,790위안으로 전 거래일 대비 335위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 105,690위안으로 전 거래일 대비 330위안 상승했다. 현물 시장: 광동 재고가 3일 연속 감소했으며, 주로 도착 물량 감소 때문이다...

거시적 동향

국내:

[국가발전개혁위원회(NDRC): 최근 관련 부서와 협력해 내수 확대 전략(2026-2030) 실행 계획을 신속히 수립 중] 국가발전개혁위원회 국민경제부 부주임 저우훙웨이는 기자회견에서 최근 NDRC가 관련 부서와 협력해 내수 확대 전략(2026-2030) 실행 계획을 신속히 수립 중이라고 밝혔다. 앞으로 NDRC는 관련 부서와 협력해 내수 확대를 보다 강력하고 효과적으로 추진할 계획이다.

[국가통계국(NBS): 7월 제조업 PMI 49.2%, 기업 심리 일부 후퇴; 고기술 제조업은 지속 확대] 국가통계국 데이터에 따르면 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.2%로 전월 대비 1.1%p 하락했으며 기업 심리가 일부 후퇴했다. 7월 비제조업 영업활동지수는 49.0%로 전월 대비 1.2%p 하락해 비제조업 기업 심리가 전월 대비 감소한 것으로 나타났다. 7월 종합 PMI 산출지수는 49.3%로 전월 대비 1.3%p 하락해 중국 기업의 생산 및 영업 활동이 전월 대비 둔화된 것을 시사했다. 국가통계국 서비스조사센터 수석 통계관 훠리후이는 7월 제조업 PMI가 후퇴한 반면 고기술 제조업은 지속적으로 확대되었다고 말했다. 이전 제조업 부문의 급속한 성장으로 인한 높은 기저 효과와 일부 제조업의 전통적 생산 비수기 도래로 제조업 PMI가 49.2%로 떨어졌다. 장비 제조업과 고기술 제조업은 지속적으로 지원 및 선도 역할을 하고 있다. 장비 제조업과 고기술 제조업 PMI는 각각 51.4%와 53.3%로 전체 제조업 수준을 크게 상회하며 비교적 빠른 확장을 유지하고 제조업 부문의 새로운 발전을 이끌고 있다; 소비재 및 고에너지 소비 부문 PMI는 각각 47.8%와 47.0%로 전월 대비 2.4%p와 0.1%p 하락해 기업 심리가 후퇴한 것으로 나타났다.

[중국인민은행(PBOC): 오늘 역레포로 순 450억 위안 유동성 공급, 이번 주 공개시장운영으로 순 4,215억 위안 유동성 공급] 중국인민은행은 오늘 7일 역레포 1,340억 위안과 하룻밤 역레포 6,000억 위안을 실시했다. 오늘 만기되는 7일 역레포 890억 위안과 하룻밤 역레포 6,000억 위안을 고려하면 순 450억 위안이 공급되었다. 이번 주 중국인민은행은 총 12,420억 위안의 7일 역레포를 실시했으며 29일부터 31일까지 매일 6,000억 위안의 하룻밤 역레포를 실시했다. 이번 주 만기되는 7일 역레포 10,205억 위안과 1년물 MLF 4,000억 위안을 고려하면 순 4,215억 위안이 공급되었다. (Jin10 데이터 앱)

미국 달러:

11:38 기준 달러 지수는 0.24% 상승한 100.22를 기록했다. 미국 정부가 목요일 발표한 데이터에 따르면 미국 6월 PCE 물가 지수는 전월 대비 0.1% 하락했으며, 이는 2020년 팬데믹 발생 이후 첫 월간 하락으로, 연준이 이번 주 금리를 동결하기로 한 이유를 추가로 설명해준다. 연간 PCE 인플레이션율은 5월 3년 만에 최고치인 4.1%에서 3.7%로 둔화되었다. 그러나 인플레이션이 계속 후퇴할지는 불분명하다. 6월 인플레이션 둔화는 주로 미국과 이란 사이의 불안정한 임시 휴전 이후 유가 하락 때문이었다. 6월 핵심 PCE 물가 지수는 전월 대비 0.1% 상승했으며 시장 예상치를 하회했고, 전년 동기 대비 상승률은 3.4%에서 3.3%로 떨어졌다. 연준은 PCE 물가 지수, 특히 핵심 PCE를 미국 인플레이션 동향의 가장 정확한 지표로 간주한다. 현재 이 지표는 미국 인플레이션이 연준의 2% 목표를 6년 연속 상회하고 있음을 보여준다. CME "FedWatch"에 따르면: 연준이 9월에 금리를 동결할 확률은 36.6%이며, 누적 25bp 금리 인상 확률은 63.4%이다. 연준이 10월에 금리를 동결할 확률은 26.9%, 누적 25bp 인상 확률은 56.3%, 누적 50bp 인상 확률은 16.9%이다.

시티그룹 경제학자 앤드류 홀렌호스트와 베로니카 클라크는 연준 의장 워시가 PCE 물가 지수 외의 다른 인플레이션 지표가 통화 정책에서 더 큰 역할을 할 것임을 시사해 근시일 내 연준 금리 인상 가능성을 줄였다고 말했다. 6월 핵심 PCE 인플레이션율은 3.4%에서 3.3%로 떨어졌다. 비교적 핵심 소비자물가지수(CPI)는 2.6%로 연준의 2% 목표에 더 가깝다. 홀렌호스트와 클라크는 "앞으로 몇 달 동안 시장은 워시가 주목하는 더 광범위한 인플레이션 측정치가 우려할 만한 인플레이션 가속화 징후를 보이지 않음을 더 명확히 보게 될 것"이라고 말했다. 시장은 현재 9월 연준 금리 인상 확률을 59%로 예상하고 있다. 그러나 두 경제학자는 이 예상이 잘못되었을 수 있다고 보고 있다. (Jin10 데이터 앱)

기타 통화:

데이터:

오늘 미국 2분기 고용비용지수 분기별 변동률, 미국 7월 시카고 PMI, 미국 7월 미시건 대학 소비자심리지수 최종치, 미국 7월 1년 인플레이션 기대치 최종치, 미국 7월 1년 인플레이션 기대치 최종치, 영국 7월 네이션와이드 주택가격지수 월간 변동률, 스위스 6월 실물 소매판매 연간 변동률, 프랑스 7월 CPI 월간 변동률 예비치, 독일 7월 계절조정 실업률 변동, 독일 7월 계절조정 실업률, 캐나다 5월 GDP 월간 변동률, 유로존 7월 CPI 연간 변동률 예비치, 유로존 7월 CPI 월간 변동률 예비치, 일본 6월 실업률, 일본 중앙은행 7월 31일까지의 목표 금리 등 데이터가 발표될 예정이다.

추가로 주목할 사항: 중국은 정제유 제품 가격 조정 새 라운드 창을 열 예정이다. 아마존과 애플은 7월 30일 미국 주식시장 마감 후 실적을 발표했으며, 일본 NAND 플래시 메모리 제조업체 키옥시아는 실적을 발표했고, 일본은행은 금리 결정 및 경제 전망 보고서를 발표했으며, 일본은행 총재 우에다 카즈오는 통화 정책 기자회견을 가졌다.

원유:

11:38 기준 두 시장의 유가는 모두 하락했으며, 미국 원유는 1.58%, 브렌트 원유는 1.24% 하락했다. 시장은 황소와 곰 요인이 혼재된 상태다: 미국과 이란 간의 상호 공습이 지정학적 리스크를 야기한 반면, 최근 회복된 호르무즈 해협의 선박 활동이 일부 공급 우려를 완화시켰다. 거래자들은 전반적으로 신중한 태도를 유지하며 큰 방향성 베팅을 할 의향이 제한적이다. (월스트리트 인사이트)

이전에 둔화되었던 호르무즈 해협의 원유 중계 서비스가 최근 다시 활발해지며 수백만 배럴의 원유를 해협 밖으로 운반하는 데 도움을 주고 있다. 중동 지역의 적대 행위가 확대되면서 이 운송 모드는 다시 한번 중요한 역할을 하고 있다. 이 중계 모델은 분쟁이 가장 치열했던 시기에 등장했으며, 일부 산유국이 수출을 유지하는 데 중요한 생명선이 되었다. 관련 선박들은 페르시아 만에서 원유를 운송하며—일반적으로 탐지를 피하기 위해 자동식별시스템(AIS) 트랜스폰더를 끄고—호르무즈 해협 외부에서 선박 간 전송(STS)을 수행한 후, 수신 유조선이 전 세계 구매자에게 원유를 전달한다. 호르무즈 해협을 통해 운송되는 원유는 전쟁 전 수준보다 낮지만, 성공적으로 선적된 원유는 유가 급등에 대한 시장 우려를 완화하는 데 중요한 역할을 했다. 해당 사안을 직접 아는 두 사람에 따르면, 호르무즈 해협 운송에 관여한 최소 두 해운 기업의 경우 중계 물량이 현재 적대 행위 확대 이전 수준에 가깝다고 한다. (Jin10 데이터 앱)

로이터 통신이 선박 데이터 업체 Kpler를 인용한 바에 따르면, 목요일 25척의 상업 화물선이 바브엘만데브 해협을 통과했으며, 호르무즈 해협의 선박 활동은 여전히 낮은 수준을 유지하며 단 두 척의 유조선만이 통과했다. 바브엘만데브 해협을 통과한 25척 중 18척은 입항, 7척은 출항이었다. 이 선박들에는 VLCC 2척, 수에즈맥스 탱커 1척, 아프라맥스 탱커 5척이 포함되었다. 한편 호르무즈 해협을 통과한 두 척의 선박은 화물을 싣고 있지 않았다. (Jin10 데이터 앱)

현물 시장 개요:

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