[SMM 컴퓨팅 파워 정오 리뷰] 베이징-톈진-허베이 지역에서 H800 최고 가격이 상승하고, 산발적인 자원 재임대가 공급 부족을 심화시킨다.

[시장 개요] 오늘 오전, H800 베이징-톈진-허베이 지역 최고 가격이 눈에 띄게 상승했습니다. SMM-H800-80G-완제품-베이징-톈진-허베이-월간 구독 최고 월 임대료가 73,000위안에서 75,500위안으로 상승, 최고 카드 시간당 요금 13.11위안에 해당합니다. 고급 가격 상승은 이 지역 NVIDIA 고급 컴퓨팅 파워의 현물 공급 부족을 반영하며, 수요는 여전히 높은 수준을 유지했습니다.

[H800 베이징-톈진-허베이: 최고 가격 상승, 가격 상한선 기준 상향] SMM-H800-80G-완제품-베이징-톈진-허베이-월간 구독 최고 월 임대료가 73,000위안에서 75,500위안으로 2,500위안 상승, 3.42% 증가; 최고 카드 시간당 요금이 12.67위안에서 13.11위안으로 0.43위안 상승, 3.39% 증가. 이번 상승의 핵심 동인: 시장 내 NVIDIA 현물 공급 부족. 대량의 분산된 컴퓨팅 파워 자원이 주요 플랫폼 및 운영업체에 의해 선임대된 후, 통합 스케줄링을 거쳐 재임대되어 차익을 얻는 구조입니다. 유통 과정에서의 마크업이 상장된 최고 가격을 직접적으로 밀어올린 것입니다. 최저 가격이 아닌 최고 가격의 상승은 부족이 즉시 인도 가능한 규격 현물 공급에 집중되었음을 의미하며, 협상력은 자원을 보유한 스케줄러 쪽으로 기울었습니다.

[SMM 견해] 전반적인 컴퓨팅 파워 수요는 여전히 높았고, 공급 측의 구조적 불균형은 단기간에 해소되기 어려웠습니다. 두 가지 점에 주목할 필요가 있습니다: 첫째, 분산된 자원이 플랫폼 및 운영업체에 의해 ‘마스터 리스—서브리스’ 방식으로 유통되며 마크업을 추가해 유출되었습니다. 이는 스케줄링 효율성을 개선했지만 최종 사용자 가격을 증폭시켰습니다. NVIDIA 현물 공급 부족이 근본적인 제약이었습니다.

둘째, 국산 컴퓨팅 파워가 잇따라 시장에 진입하고 있지만, 대규모 모델 훈련 효율성 및 생태계 호환성에 대한 개발자와 소비자의 신뢰는 아직 시간이 필요해, 단기간에 NVIDIA 고급 가격에 대한 실질적인 대체재를 형성하기 어렵습니다. 시장은 불필요한 중간 마크업을 압축하기 위해 더 투명한 현물 공급 및 가격 책정 메커니즘을 요구하고 있습니다.