[SMM 컴퓨팅 파워 주간 리뷰] 지수 주간 내내 횡보; H200 장기 계약 10만 돌파

I. 시장 개요

이번 주(9월 24일 기준) 서부 지역, 징진지, 청위 지역은 '지수는 안정세를 유지하고 가격 수집 신호는 강화'되는 양상을 보였다. 12개 SMM 가격 지수는 모두 변동 없이 상승도 하락도 없어, 최근 4주 만에 처음으로 변동이 없는 한 주를 기록했다. 현물 및 장기 계약 견적 활동은 활발했다. H100 현물 완제품은 340만 위안, H200 PCIe 5년 만기 장기 계약은 월 대당 9만 8천 위안에 일괄 등록되어 이 모델이 처음으로 10만 위안 아래로 내려갔다. 화둥 지역에서는 910B2가 두 달 만에 절반 가까이 공실이던 상태에서 재고 부족으로 전환되며 견적이 1만 1,500위안에서 1만 4,000위안으로 상승했다.

II. 컴퓨팅 임대 자원 유형별 분석

SMM-H100-80G-완제품-서부 지역-월간은 2주 연속 안정세를 유지했다. 가격대는 최저 7만 8,000위안, 최고 8만 4,000위안, 평균 월 8만 1,000위안(카드 시간당 14.06위안, 최저 카드 시간당 13.54위안)을 유지했다. 지난주 하한선이 상향 조정된 후 이번 주에는 소화 국면에 접어들었다. 같은 기간 베이징 인근 화베이 지역은 9만 위안에 근접했고, 화둥 지역 연간 계약은 8만 7,000위안에 견적이 나와 서부와 동부 지역 간 약 6,000위안의 가격 차이가 발생했다.

SMM-A100-80G-완제품-징진지-월간과 SMM-A800-80G-완제품-징진지-월간은 고점에서 횡보했다. 전자는 평균 월 3만 2,500위안(카드 시간당 5.64위안), 후자는 월 3만 2,000위안(카드 시간당 5.56위안)을 유지했다. 징진지 지역의 A100 가격 인상 이후 추가 상승은 없었지만, 창장 삼각주 지역의 동일 모델 최고가는 이번 주 4만 위안을 돌파했다(전주 대비 5.26% 상승). 기존 수입 카드의 재평가는 화둥 지역에 집중되었다.

SMM-H20-96G-완제품-징진지-월간과 SMM-H20-141G-완제품-청위-월간은 고점에서 횡보했다. 이들은 각각 월 43,000위안(카드 시간당 7.47위안)과 월 45,500위안(카드 시간당 7.90위안)을 유지했다. 동일한 H20 사양의 채널 간 가격 차이는 여전히 18%에 달해 가장 복잡한 기준을 가진 모델이 되었으며, H200 장기 계약 가격이 100,000위안 아래로 떨어진 후 두 제품 간 대체 가격 차이는 축소되었다.

징진지, 청위, 서부 지역의 SMM-910B-64G-완제품 지수는 모두 보합세를 유지했으며, 국내 재고 주기는 독립적으로 전개되었다. 이들은 각각 19,500위안(카드 시간당 3.39위안), 18,787.5위안(카드 시간당 3.26위안), 월 13,750위안(카드 시간당 2.39위안)을 유지했다. 가격 수집 피드백은 화둥 910B2에 집중되었다. 7월 재고는 32대였고, 6월부터 8월까지 15~20대가 공실 상태였다. 8월에 18대가 거래된 후 호가가 11,500위안에서 14,000위안으로 상승했다. 이번 주 재고가 타이트해지면서 10대에 대한 6개월 임대 요청이 나타났고, 현급 사업자의 자원은 거의 소진되었다.

기타 청위 지수는 보합세를 유지했으며, 징진지의 H800은 약세를 지속했다. SMM-A100-80G-완제품-청위는 37,000위안(카드 시간당 6.42위안), SMM-A100-40G-완제품-청위는 12,000위안(카드 시간당 2.08위안), SMM-A800-80G-완제품-청위는 35,000위안(카드 시간당 6.08위안), SMM-H800-80G-완제품-징진지는 월 71,250위안(카드 시간당 12.37위안)을 기록했으며, 온라인 연간 임대료는 69,000위안으로 H 시리즈 중 최저가였다.

III. 시장 전망 및 SMM 견해

단기적으로 2주 연속 소폭 상승한 후 세 지역 지수는 횡보세를 보이며 가격 상승 모멘텀이 약화되었고, 거래 활동은 현물 및 장기 계약과 같은 비지수 상품으로 이동했다. H200 PCIe 장기 계약 가격이 처음으로 100,000위안 아래로 떨어지면서 견조한 SXM 장기 계약 가격과 차별화되었으며, 인터커넥트 사양이 독립적인 가격 결정 요소로 자리 잡고 있다. 할인이 지속될 경우 H200은 H100(8만 7천 위안)과 H20(4만 3천 위안) 사이에 위치하게 되어 중급 시장 경쟁이 심화될 것이다.

세 가지 점에 주목할 필요가 있다. 첫째, 910B2는 두 달 만에 공급 과잉에서 부족으로 전환되면서 1만 2천 위안의 중앙 집중 조달 직공급 가격의 기준점 효과가 약화되어 추격 상승 여지가 남았다. 둘째, 910C 752T 클러스터 견적이 6만 5천 위안으로 하락 조정되면서 H800 연간 임대료 6만 9천 위안과의 가격 차이가 4천 위안으로 좁혀져 국산과 수입 중급 가격대가 겹치게 되었다. 셋째, 5개 정부 부처가 랙 가동률 60% 이상이라는 강력한 기준을 설정했고, 장쑤성과 후베이성은 토큰 바우처를 토큰 서비스로 확대했다.

이번 주 주요 데이터 요약(12개 지수 평균 가격은 카드당 시간당 요금 기준):

• SMM-A100-80G-완제품 시스템-징진지-월간: 월 3만 2,500위안, 카드당 시간당 5.64위안

• SMM-A800-80G-완제품 시스템-징진지-월간: 월 3만 2,000위안, 카드당 시간당 5.56위안

• SMM-H800-80G-완제품 시스템-징진지-월간: 월 7만 1,250위안, 카드당 시간당 12.37위안

• SMM-H20-96G-완제품 시스템-징진지-월간: 월 4만 3,000위안, 카드당 시간당 7.47위안

• SMM-910B-64G-완제품 시스템-징진지-월간: 월 1만 9,500위안, 카드당 시간당 3.39위안

• SMM-A100-80G-완제품 시스템-청위-월간: 월 3만 7,000위안, 카드당 시간당 6.42위안

• SMM-A100-40G-완제품 시스템-청위-월간: 월 1만 2,000위안, 카드당 시간당 2.08위안

• SMM-A800-80G-완제품 시스템-청위-월간: 월 3만 5,000위안, 카드당 시간당 6.08위안

• SMM-H20-141G-완제품 시스템-청위-월간: 월 4만 5,500위안, 카드당 시간당 7.90위안

• SMM-910B-64G-완제품 시스템-청위-월간: 월 1만 8,787.5위안, 카드당 시간당 3.26위안

• SMM-H100-80G-완제품 시스템-중국 서부-월간: 월 8만 1,000위안, 카드당 시간당 14.06위안

• SMM-910B-64G-완제품 시스템-중국 서부-월간: 월 1만 3,750위안, 카드당 시간당 2.39위안