기니-중국 보크사이트 해상 운임은 중동 지역의 변동성 재개와 건화물선 시장의 지속적인 수급 타이트함 속에서 최근 반등했다. 기니 보크사이트 선적량의 최소 70%가 중국으로 향하고 있어, 기니-중국 항로의 지속적인 고운임은 도착 물류 비용을 끌어올렸을 뿐만 아니라, 낮은 마진과 제한된 선박 가용성으로 인해 선적량을 제약했다.
운임이 CIF 가격보다 훨씬 빠르게 상승하면서 일시적으로 도착 가격의 절반 이상을 차지했다.
SMM 데이터에 따르면 기니-중국 보크사이트 운임은 2월 27일 wmt당 23.50달러에서 5월 29일 wmt당 36.75달러로 56.4% 상승했다. 운임은 6월 5일 종료 주까지 동일한 높은 수준을 유지했다.
같은 기간 SMM 기니 보크사이트 중국 CIF 주간 평균 가격은 wmt당 60.00달러에서 68.00달러로 13.3% 상승하는 데 그쳐 운임 상승을 크게 밑돌았다.
그 결과 SMM 기니 보크사이트 중국 CIF 가격에서 운임이 차지하는 비중은 39.17%에서 54.04%로 증가하여, 한때 해상 운임이 평가된 도착 가격의 절반 이상을 차지했다는 의미다.
CIF 가격이 추가 운송 비용을 완전히 흡수하지 못하면서 광산업체와 트레이더의 운영 마진 압박이 계속 높아졌다. SMM 시장 관계자에 따르면, 운임이 높게 유지되자 조사 대상인 대부분의 기니 광산이 선적량을 다양한 정도로 줄였고, 일부 광산은 일시적으로 선적을 중단했다.
따라서 높은 운임 비용이 최근 기니 보크사이트 선적 둔화의 주요 직접적 요인이 되었다.
가격 외에도 선박 가용성 부족이 실제 선적을 제한했다. 트레이더와 광산업체는 특히 즉시 선적 화물을 위한 현물 벌크선 확보의 어려움을 광범위하게 보고했다. 일부 선적은 시장 참여자들이 현행 운임 수준을 수용할 준비가 되어 있었음에도 불구하고, 선박을 제때 확보하지 못해 선적 일정이 연기되면서 지연되었다.
성수기와 계약상 의무가 처음에는 3~4월 선적을 뒷받침했다
3월부터 기니-중국 운임이 급등했음에도 불구하고, 3월과 4월 중 기니의 보크사이트 선적량은 비교적 높은 수준을 유지했다.
3~4월은 전통적으로 기니에서 선적 성수기로, 채굴, 내륙 운송 및 항만 선적 여건이 비교적 양호한 시기다. 또한 이전에 체결된 장기 계약과 사전에 예약된 선박을 여전히 이행해야 했다.
운임 상승 초기에는 많은 시장 참여자들이 인상이 일시적일 것으로 예상했다. 따라서 광산업체들은 기존 선적 계획에 즉각적으로 광범위한 조정을 가하지 않았다.
SMM 데이터에 따르면 3월 6일부터 4월 24일까지 기니의 주간 평균 보크사이트 선적량은 498만 톤이었다. 운임이 wmt당 30달러를 초과한 이후에도 선적량은 높게 유지되었으며, 4월 3일 종료 주에는 주간 최고 615만 톤을 기록했다.
그러나 높은 운임이 4월 말과 5월까지 지속되면서 기존 계약, 사전에 준비된 선박 및 계절적 선적 성수기의 뒷받침이 점차 약화되었다. 운송 비용의 영향이 수출 물량에서 점점 더 뚜렷해졌다.
5월 1일부터 6월 26일까지의 주간 평균 선적량은 400만 톤으로 감소하여, 3월 6일~4월 24일 평균 대비 19.8% 감소했다.
월별 데이터도 유사한 추세를 보였다. 기니의 5월 선적량은 1,750만 톤으로 전월 대비 18.5% 감소했으며, 6월에는 10.0% 추가 감소하여 1,574만 톤을 기록했다.
이러한 감소 시기는 시장 참여자들이 4월 말 이후 보고한 장기간의 고운임과 점점 더 타이트해지는 현물 선박 가용성과 대체로 일치했다.
운임 부담은 6월 말 잠시 완화되었다가 7월에 다시 발생했다
6월 하반기에는 중동 협상에 대한 긍정적인 기대가 생겨나면서 해운 시장 부담이 일시적으로 완화되었다.
기니-중국 보크사이트 운임은 6월 5일 wmt당 36.75달러에서 7월 3일 wmt당 31.00달러로 하락했고, SMM 기니 보크사이트 중국 CIF 가격 대비 운임 비중은 54.04%에서 43.66%로 낮아졌다.
그러나 선적은 즉시 회복되지 않았다. 화물 계획 재개, 선박 확보 및 선적 일정 재조정에는 시간이 필요하다. 또한 기니는 우기에 더 깊이 접어들고 있어 회복 속도를 더욱 제한했다.
우기는 일반적으로 5월부터 11월까지 이어지며, 그 영향은 7월과 8월에 더욱 두드러진다. SMM 시장 피드백에 따르면, 강우량은 광산에서 항구까지의 운송, 바지선 작업 및 선적 효율성에 영향을 미쳐 가장 지장이 큰 기간 동안 선적량을 약 20% 감소시킬 수 있다.
7월에 접어들면서 중동의 긴장 재고조로 기니-중국 운임이 다시 상승했다. 운임은 7월 3일 wmt당 31.00달러에서 7월 24일 wmt당 35.00달러로 12.9% 상승했다.
같은 기간 SMM 기니 보크사이트 중국 CIF 주간 평균 가격은 wmt당 71.00달러에서 70.50달러로 소폭 하락하여 운임 비중을 다시 49.65%로 끌어올렸다.
SMM 시장 관계자에 따르면, 운임이 반등하고 현물 벌크선 확보가 어려운 상태가 지속되면서, 이전에 선적 재개를 계획했던 일부 광산들이 다시 선적을 줄이거나 중단했다.
주간 선적량은 7월 3일 종료 주의 341만 톤에서 7월 24일 종료 주의 307만 톤으로 9.9% 감소했다. 7월 17일 종료 주에는 선적량이 283만 톤까지 감소했다.
7월 24일 기준 기니의 7월 누적 선적량은 1,055만 톤으로, 일일 평균 43만 9,500톤에 해당하며, 6월의 일일 평균 대비 16.2% 감소했다.
SMM 전망
SMM은 최근 기니 보크사이트 선적의 압박이 단순히 계절적 강우에만 기인한 것이 아니라고 판단한다. 지속적인 고운임과 타이트한 현물 선박 가용성이 선적의 주요 직접적 제약 요인이 되었으며, 우기가 그 혼란을 증폭시켰다.
고운임은 계속해서 광산업체와 트레이더의 운영 여지를 압박하는 한편, 부족한 선박 가용성은 일부 화물이 계획된 판매에서 실제 선적으로 진행되는 것을 막고 있다.
전통적인 선적 성수기, 계약상 의무 및 사전에 준비된 선박들 덕분에 3월과 4월에는 높은 운임 비용이 선적량에 전달되는 것이 지연되었다. 그러나 높은 운임이 지속되면서 조사 대상인 대부분의 광산업체가 점차 선적량을 줄였고, 일부는 일시적으로 선적을 중단했으며, 그 영향은 5월부터 점점 더 뚜렷해졌다.
단기적으로 중동 정세, 연료 비용 및 서아프리카 시장의 건화물선 가용성은 기니-중국 운임에 영향을 미치는 주요 요인으로 남을 것이다. 운임이 wmt당 35달러 부근에 머물거나 추가 상승하는 동시에 현물 벌크선 가용성 타이트가 의미 있게 개선되지 않을 경우, 기니 광산업체들의 선적 의향과 실제 선적 능력은 계속 제약될 수 있다. 7~8월 우기가 광산-항구 간 운송, 바지선 작업 및 항만 선적 효율성에 미치는 영향과 결합되어, 기니의 주간 보크사이트 선적량은 상대적으로 낮은 수준에서 변동성을 보일 것으로 예상되며, 한계 광산과 현물 화물은 더 큰 압박에 직면할 것이다.
2026년 3분기를 전망하면, SMM의 기본 시나리오인 지속적인 고운임, 타이트한 선박 가용성 및 우기 차질이 지속되는 가운데, 기니의 보크사이트 선적량은 약세를 유지하며 낮은 수준에서 등락할 것으로 예상된다. 일일 평균 선적량은 주로 37만~40만 톤 범위에서 형성될 것이며, 이는 월간 약 1,150만~1,200만 톤에 해당하며, 2025년 3분기에 기록된 월 평균과 대체로 비슷한 수준이다. 중동 긴장이 완화되고, 운임이 크게 하락하며 벌크선 가용성이 개선될 경우 선적량이 일시적으로 회복될 수 있다. 한편, 기니의 보크사이트 수출 쿼터 정책 관련 전개는 공급 전망의 주요 불확실성으로 남아 있다. 관련 조치가 실질적으로 시행될 경우 선적 속도와 국가 전체 보크사이트 수출 전망이 더욱 변경될 수 있다.
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