2026년 7월 30일 목요일
야간 거래: LME 구리는 톤당 $13,636에 개장해 초반 $13,567.5까지 하락한 후 중심이 상승하며 $13,633/톤을 터치했고, 이후 급등락을 반복하다 $13,622/톤에 마감해 0.16% 하락했다. 거래량은 1만 3000로트, 미결제약정은 24만 7000로트로 전영업일 대비 325로트 감소했으며 매수 포지션이 축소됐다. SHFE 구리 2609 계약(거래량 최대)은 야간에 톤당 10만 4560위안으로 개장해 초반 10만 4710위안의 고점을 찍은 후 중심이 소폭 하락하며 마감 직전 10만 4320위안까지 밀렸고, 최종적으로 10만 4520위안에 마감해 0.26% 하락했다. 거래량은 3만 3000로트, 미결제약정은 19만 5000로트로 전영업일 대비 2561만 로트 감소했으며 매수 포지션이 정리됐다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 7월 29일 수요일, 글렌코어는 핵심 광산의 광석 품위 상승에 힘입어 상반기 구리 생산량이 전년 동기 대비 15% 증가했다고 밝혔다. 트레이딩 사업 부문은 조정 핵심 이익 약 33억 달러를 창출할 것으로 예상되며, 연간 실적이 가이던스 상단을 크게 웃돌 가능성이 높다. 스위스에 본사를 둔 상품 트레이더 및 광산업체인 글렌코어의 상반기 구리 생산량은 39만 7000톤으로, 2025년 동기 34만 3900톤에서 증가했으며, 이는 주로 아프리카 사업장과 페루 안타미나 광산의 품위 개선 덕분이다.
현물:
(1) 상하이: 7월 29일, SMM #1 전해동은 최근월물 2608 계약 대비 톤당 230-330위안 프리미엄에 호가되었으며, 평균 280위안으로 전영업일 대비 5위안 상승했다. SHFE 구리 2608 계약은 오전 세션에서 횡보하며 비교적 안정적으로 유지됐다. 톤당 10만 4950위안에 개장해 주로 10만 4850위안에서 10만 5090위안 사이에 거래됐으며, 세션 고점 10만 5090위안을 찍은 후 10만 4840위안까지 소폭 하락 테스트한 뒤 10만 4940위안에 마감했다. 최근월물과 차근월물 간 백워데이션 스프레드는 톤당 120-170위안이었고, 2608 계약의 수입 수익은 톤당 640위안 적자에서 550위안 적자 사이였다. 상하이 판매 심리는 3.05로 전영업일 대비 0.14 상승했으며, 구매 심리는 2.94로 0.10 상승했다. 오늘 전망: 다운스트림 사용자들은 주로 필요한 만큼만 구매하고 있으나, 문의 및 거래 활동이 이전 기간보다 개선되고 구매 심리가 연일 반등하며 현물 프리미엄에 일부 지지를 제공하고 있다. 월말이 다가옴에 따라 일부 트레이더와 공급업체는 당월 인보이스 발행이 필요한 물량을 재고로 확보해야 하므로 구매 의지가 비교적 강하다. 그러나 저가 물량은 찾기 어려우며, 당월 인보이스가 포함된 표준 품질 구리의 호가는 기본적으로 톤당 300위안 프리미엄 수준을 유지하고 있다. 반면, 차월 인보이스 및 비등록 구리 물량의 제시가는 상대적으로 낮으며, 인보이스 유형 및 브랜드 간 가격 차이는 여전히 눈에 띈다. 전반적으로, 적절한 현물 수요, 월말 재고 확보 수요, 그리고 저가 물량 부족에 힘입어 상하이 현물 구리의 2608 계약 대비 현물 프리미엄은 오늘 유지될 전망이며, 전체 평균 중심은 소폭 상승할 가능성이 있다.
(2) 광둥: 7월 29일, 광둥 #1 전해동은 최근월물 대비 톤당 80-150위안 프리미엄에 호가되었으며, 평균 115위안으로 전영업일 대비 10위안 상승했다. SX-EW 구리는 톤당 10-30위안 프리미엄에 호가되었으며, 평균 20위안으로 역시 10위안 상승했다. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 톤당 10만 5080위안으로 전영업일 대비 20위안 하락했고, SX-EW 구리 평균 가격은 10만 4985위안으로 20위안 하락했다. 광둥의 전해동 구매 의지는 2.55로 전영업일 대비 0.01 상승했으며, 판매 심리는 2.94로 0.01 상승했다. 전반적으로 재고 감소 조짐이 보이면서 공급자들은 가격을 유지했고, 현물 프리미엄은 소폭 상승했으며, 전체 거래는 보통 수준이었다.
(3) 수입 구리: 7월 29일, 평균 워런트 가격은 전영업일 대비 변동 없이 톤당 $112(호가 범위 $108-116)에 유지됐다. 평균 B/L 가격도 전일 대비 변동 없이 톤당 $107(호가 범위 $104-110)에 호가됐다. EQ 구리(CIF B/L) 평균 가격도 전일 대비 변동 없이 톤당 $75(호가 범위 $70-80)에 호가되었으며, 8월 도착분 기준이다.
(4) 재생 동: 7월 29일 11시 30분, 선물 종가는 톤당 104,940위안으로 전 거래일 대비 50위안 하락했습니다. 평균 현물 프리미엄은 톤당 280위안으로 전 거래일 대비 5위안 상승했습니다. 7월 29일, 재생 동 원료 가격은 전 거래일 대비 200위안 하락했습니다. 재생 동 원료 판매 심리 지수는 2.42로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.03으로 하락했습니다. 전해동과 동 스크랩의 가격 차이는 톤당 4,047위안으로 전 거래일 대비 174위안 확대되었습니다. 전해동봉과 재생 동봉의 가격 차이는 톤당 1,040위안이었습니다. SMM 조사에 따르면, 동 가격이 약세를 보였습니다. 많은 재생 동봉 기업들이 초기 구매량이 충분했으며, 하류 화물 인수 속도가 점차 둔화되었습니다. 재생 동봉 기업들의 원료 재고가 충분하여 재생 동 원료에 대한 수요가 높지 않았습니다. 한편, 재생 동 원료 트레이더들은 시장 유통량이 눈에 띄게 감소하지는 않았지만, 수요가 감소함에 따라 공급업체들이 판매를 위해 가격을 소폭 인하해야 했다고 밝혔습니다.
가격: 거시경제 측면에서, 미 연준은 7월 회의에서 금리를 동결했으며, 전반적으로 중립적인 성명을 발표했습니다. 동 가격은 조정 국면을 유지했습니다. 이후, 연내 연준 금리 인상에 대한 시장 기대감이 다소 약화되었습니다. 지정학적 측면에서, 트럼프는 중동에서의 미군 공격에 대한 보복으로 이란을 타격하겠다고 밝혀 중동 분쟁 위험을 재점화했습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급 측면에서는 저가 유통 물량이 부족하여 전반적인 시장 공급이 타이트했습니다. 수요 측면에서는 하류 사용자들이 적기 구매를 진행했으며, 일부 트레이더들은 월말 재고 보충 수요가 있었습니다. 전반적으로, 오늘 동 가격은 좁은 범위에서 상승할 것으로 예상됩니다.
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