2026년 6월 27일 주석 일간 리뷰
가장 활발하게 거래된 상해선물거래소(SHFE) 주석 계약은 오늘 416,450위안/톤으로 개장하였으며, 장중 한때 409,010위안/톤까지 하락한 후 좁은 범위에서 반등하여 오후에 414,190위안/톤으로 마감하였습니다. 이는 전 거래일'의 정산 가격 대비 0.84% 하락한 수치입니다. LME 3개월물 주석 계약은 잠정적으로 53,680달러/톤에 호가되어 0.45% 상승하였습니다.
거시경제 전선:
(1) 현지 시간 7월 23일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 대규모 군사 작전 재개를 진지하게 고려하고 있으며, 새로운 공습 규모가 이전 공습 규모를 뛰어넘을 수 있다고 공개적으로 밝혔습니다. 또한 모든 군사적 준비가 완료되었다고 말했습니다. 트럼프 대통령은 이란의 협상 의지 부족을 비난하며 미군이 독자적으로 작전을 수행할 수 있다고 밝혔습니다. 중동의 긴장이 다시 고조되면서 지정학적 리스크와 에너지 공급 불확실성에 대한 시장의 우려가 계속 커지고 있습니다.
(2) 국내 통화 정책 측면에서는 중앙은행이 은행 시스템의 적절한 유동성 유지를 위해 2026년 7월 24일 5,000억 위안 규모의 1년 만기 중기 유동성 지원창구(MLF)를 고정 수량, 금리 입찰, 복수 가격 낙찰 방식으로 실시했다고 발표했습니다. 이를 통해 국내 금융 시장의 유동성 기대를 효과적으로 안정시켰습니다.
현물 시장에서는 거래 분위기가 여전히 뚜렷한 개선을 보이지 않았으며 전반적인 거래는 저조한 수준을 유지했습니다. 선물 가격이 다소 진정되는 조짐을 보였지만 절대 가격은 여전히 41만 위안/톤의 높은 수준에 머물러 있었습니다. 장중 가격이 소폭 하락함에 따라 소량의 실수요 주문이 시장에 문의를 했지만, 다운스트림 및 최종 수요 기업들은 여전히 대량 구매 의사가 없어 높은 가격에 대한 뚜렷한 관망 자세를 유지했으며, 시장 전반적으로 대규모 실거래 약정이 부족했습니다.
종합하면, 현재 주석 시장의 펀더멘털과 거시경제 전선은 모두 강세와 약세 요인이 교착 상태에 빠져 있으며, 선물 가격은 횡보하고 있습니다. 펀더멘털 측면에서는 중국의 사회 재고가 상대적으로 낮은 수준을 유지하며 가격의 하방 지지 역할을 하는 반면, 현물 거래 부진과 높은 가격에 따른 최종 소비 억제가 상승에 대한 실질적인 저항 요인으로 작용하고 있습니다. 거시적 측면에서, 고조되는 지정학적 갈등과 변동하는 해외 유동성 기대가 뒤얽히며 자금의 관망 심리를 더욱 부추기고 있습니다. 단기적으로 SHFE 주석 선물 최근월물은 “재고에 의한 하단 지지와 거래 한도에 의한 상한”이라는 수급 이중 제약에 갇혀 횡보 조정 장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
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