2026년 상반기 정제 아연 수출입 검토 및 향후 전망 [SMM 분석]

SMM 7월 22일:

        2026년 상반기, 전 세계 아연 시장은 중국 내 고재고와 중국 외 저재고로 특징되는 구조적 분기 양상을 보였다. 중국의 정제 아연 수입은 드문 '일방적 하락' 패턴을 보이며 1~6월 누적 수입량이 5만 9,600톤으로 전년 동기 대비 68.96% 감소, 절대 물량 기준 사상 최저치를 기록했다. 수입 부문의 '붕괴식' 급감과 대조적으로, 정제 아연 수출은 상반기에 눈에 띄는 견조함을 보이며 1~6월 누적 수출량이 2만 800톤으로 전년 동기 대비 67.8% 증가했다. 무역 구조 변화의 핵심 요인은 해외 제련 차질의 빈번한 발생, 국내 제련소의 높은 가동률과 부진한 내수, 그리고 지속적인 SHFE/LME 아연 가격 역전 현상 등 세 가지였다.

        수입 측면에서, 국가별로 보면 1~6월 카자흐스탄, 호주, 인도가 전체 수입의 90% 이상을 차지했으며, 보세 상태의 카자흐스탄산 아연이 유일한 안정적 공급원이었다. 무역 방식별로는 일반 무역 수입이 크게 감소하여 6월에는 300톤에 불과했으나, 통과 보세 화물 수입은 3만 4,000톤을 넘어 전체의 57.5%를 차지했으며, 해외의 실질적인 신규 공급은 국내 유통 시장에 유입되지 않아 수입 감소세가 두드러졌다.

        수출 대상국별로는 주로 동남아시아에 집중되었다. 베트남, 태국, 인도네시아, 싱가포르 등 동남아 주요 4개국으로의 수출은 1~6월 1만 8,700톤으로 전체 수출의 90.1%를 차지했다. 상반기에는 동남아시아로의 인도 윈도우가 완전히 열리지 않은 가운데, 중국의 수출은 주로 해당 지역으로의 현물 아연 잉곳이었다. 수출 관세를 고려할 때, 주요 수출품은 잠정 수출 관세율이 0%인 #0(99.995%) 아연 잉곳이었다.

        하반기에는 중국 제련소의 계절적 정비, 해외 제련소들의 생산 점진적 회복, 동남아시아의 아연 도금 소비 성수기 도래에 따라 SHFE/LME 아연 가격 비율은 바닥권에서 횡보하고, 정제 아연 수입도 낮은 수준에서 머물며, 수출 윈도우는 간헐적으로 열리고, 연간 순수입량은 전년 대비 크게 감소할 전망이다.