미국과 이란 간 전면전 위험 고조, 알루미늄 가격 단기 상승 요인 강화 [SMM 알루미늄 모닝 브리핑]

7.22 SMM 알루미늄 조간 회의 요약

선물: 상하이 알루미늄 주간 거래 종가는 23,185위안/톤으로 0.56% 상승했으며, 가격은 MA5(23,151.7)와 MA10(23,148.5)을 소폭 상회했지만 MA30(23,329.33)과 MA60(23,960)은 여전히 하회하고 있습니다. 단기 이동평균선은 지지력을 보였지만 중기 이동평균선은 약세 기조를 유지했습니다. MACD 지표는 DIF -167.78, DEA -240.52로 골든크로스를 유지했습니다. 히스토그램은 145.48로 반등했으며(전일 129.39), 강세 모멘텀이 다소 회복되었으나 여전히 제한적임을 나타냅니다. 거래량은 49,200롯으로 급감해 시장 참여가 저조함을 반영했습니다. 상하이 알루미늄 핵심 거래 범위는 23,000-23,500을 권장합니다. LME 알루미늄은 3,169.5달러/톤에 마감해 0.25% 상승했으며, 가격은 MA5(3,162.1)와 MA10(3,164.25)을 소폭 상회했지만 MA30(3,223.38)과 MA60(3,411.38)은 여전히 크게 하회하고 있습니다. 단기 이동평균선은 지지력을 제공했지만 중기 약세 압력은 여전히 뚜렷했습니다. MACD 지표는 DIF -55.49, DEA -73.32로 골든크로스를 유지했습니다. 히스토그램은 35.65로 반등했으며(전일 31.66), 강세 모멘텀이 소폭 강화되었음을 나타냅니다. LME 알루미늄 핵심 거래 범위는 3,150-3,200을 권장합니다.

거시경제: 미국 고위 관리 여러 명이 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 군사 작전 확대 및 '완전 전투 작전' 재개 여부를 수일 내 결정할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령이 이란에 대한 완전 전투 작전을 재개하기로 결정한다면, 그 강도와 범위는 미군이 최근 실시한 공습을 훨씬 능가할 것이며 이스라엘이 참여할 가능성이 매우 높습니다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표는 언론 인터뷰에서 미국 연방정부가 곧 만료되는 10% 글로벌 수입 관세를 대체할 새로운 관세 정책을 곧 도입할 것이라고 시사했습니다. 그리어 대표는 새 관세 정책 시행에 대한 구체적인 일정은 아직 의회 및 기타 이해 관계자와 협의 후 공식 발표되어야 하기 때문에 제시할 수 없다고 밝혔습니다.

기초여건: 공급 측면에서 지난주 중국 전해 알루미늄의 용융 알루미늄 비중은 전월 대비 0.37%포인트 증가했으며, 이는 주로 알루미늄 빌렛 가공비 실적이 양호하고 직접 용융 알루미늄 공급 비중이 증가하여 알루미늄 잉곳 주조량이 추가로 감소했기 때문입니다. 해외에서는 신규 프로젝트 확대와 지속적인 생산 재개로 알루미늄 공급이 계속 증가할 것으로 예상되나, 글로벌 알루미늄 잉곳 재고 감소 추세는 단기적으로 반전되기 어려울 전망입니다. 수요 측면에서는 하류 가공 산업이 전통적인 소비 비수기로, 업종별 차별화는 있으나 대체로 압박을 받고 있습니다. 하류 알루미늄 산업 선두 기업들의 가동률은 61.3%로 전월 대비 0.6%포인트 하락했습니다. SHFE/LME 알루미늄 가격 비율이 회복되며 하류 수출 이익이 축소되었고, 기존 수주잔량이 소진됨에 따라 수출의 수요 지지 효과는 약화될 전망입니다. 재고 측면에서는 이번 주에도 중국 알루미늄 사회적 재고 감소세가 이어졌습니다. 이번 주 월요일 기준, 중국 알루미늄 잉곳 사회적 재고는 지난 목요일 대비 2,000톤 감소한 102만 2,000톤으로, 지난 월요일 대비 2만 5,000톤 감소했습니다.

원자재 알루미늄 시장: 이른 거래에서 SHFE 알루미늄 2606 계약의 중심가는 전 거래일 같은 시간대보다 낮았습니다. 비수기 영향으로 시장의 구매 심리는 여전히 약세였으며, 유통 공급도 풍부해 알루미늄 가격 하락이 구매 수요와 가격 수용성을 높이지 못했습니다. 주요 거래 가격은 SHFE 알루미늄 8월물 대비 톤당 10~20위안 할인되었습니다. 이날 동중국 출하 심리 지수는 3.08로 전일 대비 0.08 하락했고, 구매 심리 지수는 2.90으로 전일 대비 0.02 하락했습니다. 오늘 SHFE 알루미늄 선물 가격이 어제 이른 거래 시초가보다 큰 폭 하락했으나, 중부 중국 시장 트레이더들은 다시 매도 호가를 높였습니다. 그러나 하류 가공 기업의 낮은 구매 의향과 장기 계약 월평균 가격이 현 가격보다 낮다는 점 등으로 인해, 시장의 풍부한 현물 공급이 실제 거래 프리미엄/할인에 다소 압력을 가했습니다. 최종적으로 중부 중국 시장의 실제 거래 가격은 SHFE 알루미늄 8월물 대비 톤당 110~140위안 할인 수준에 형성되었습니다. 이날 중부 중국 출하 심리 지수는 3.05로 전일 대비 0.02 상승했고, 구매 심리 지수는 3.00으로 전일과 동일했습니다.

알루미늄 스크랩: 오늘 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 110위안/톤 하락한 23,080위안/톤으로 마감했으며, 알루미늄 스크랩 시장은 대체로 안정세를 유지했습니다. 가격 차이 측면에서 7월 21일 포산의 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차는 2,021위안/톤, A00 알루미늄과 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩 간 가격 차는 707위안/톤으로, 둘 다 여전히 극히 낮은 수준입니다. 공급 측면의 제약은 계속 심화되었고 역발행 정책의 영향이 더욱 깊어지면서 적격 세금계산서가 수반된 알루미늄 스크랩의 희소성이 계속 높아졌습니다. 수입 측면에서 2026년 6월 중국의 알루미늄 스크랩 수입량은 약 13만 3,000톤으로 전년 대비 16.9%, 전월 대비 12.5% 감소하며 3개월 연속 감소했습니다. 2026년 1~6월 누적 수입량은 98만 2,000톤입니다. 해외 알루미늄 스크랩 시세가 계속 하락하면서 광둥 지역의 동남아시아산 알루미늄 스크랩 수입 주문이 최근 이전보다 증가했고, 수입 창구도 이전보다 더 개선되었습니다. 다만 신규 거래는 여전히 일부 저가 화물과 장기 협력 고객에게 집중되었으며 현물 시장 거래 활동은 여전히 매우 제한적이었습니다. 알루미늄 스크랩 시장은 고가 횡보세를 이어갈 것으로 보입니다. 공급 측면에서 역발행 정책의 제약은 단기적으로 해소되기 어렵고 세금계산서 수반 알루미늄 스크랩의 타이트한 수급은 지속될 전망입니다. 수입 측면에서는 여러 약세 요인이 복합적으로 작용해 향후 몇 달간 점차 부각되며 해외 고품질 스크랩의 보충이 낮은 수준에 머물 것입니다. 수요 측면에서는 비수기가 심화되면서 하류 가동률이 낮게 유지되고 최종 사용자 주문도 실질적으로 개선되기 어려우며, 스크랩 이용 기업들이 필요한 만큼만 구매하는 상황이 이어져 구매 심리가 크게 회복되기 어렵습니다.

2차 알루미늄 합금: 현물: 오늘 ADC12 시장은 침체를 유지하며 호가 중심이 소폭 하락했습니다. 펀더멘털 측면에서 알루미늄 가격 하락이 비용 지지력을 약화시켰고, 비수기 효과가 지속되면서 하류가 적시 구매에 나서 전반적인 거래가 부진했습니다. 수요 약세와 원가 하락의 이중 압력으로 시장 호가는 하방 압력을 받았다. 그러나 일부 기업들은 높은 원가를 고려하여 가격을 고수하며 관망 심리가 남아 있다. 단기적으로 ADC12 가격은 횡보 조정을 유지할 것으로 예상된다. 향후 원자재 알루미늄 동향, 알루미늄 스크랩 원가 변동, 최종 사용자 주문의 실질적 회복을 면밀히 주시해야 한다.

종합 전망: 중동 정세는 여전히 불안정하며, 금리 인상 우려가 지속되고, 공급은 회복세를 유지하나 재고 감소 패턴은 단기적으로 반전되기 어렵다. 매수-매도 대치 속에 알루미늄 가격은 당분간 박스권 조정을 보일 전망이다. 앞으로 중동의 생산 재개 진행 상황, 지정학적 갈등 추이, LME 알루미늄 잉곳 재고 변화, 국내 다운스트림 가공 주문에 주목해야 한다.

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