7월 22일 SMM 알루미나 모닝 코멘트
선물: 가장 활발한 알루미나 2609 계약은 야간 급등 후 반락세를 보이며 2,733위안/mt에 개장, 일시적 2,752위안/mt 상승 후 횡보하며 2,722위안/mt 저점까지 밀렸고, 결국 2,729위안/mt로 마감해 장중 고점 대비 23위안/mt 하락했습니다. 일봉은 긴 상단 그림자가 있는 작은 음봉을 형성하여 상방 매물 부담이 강함을 시사했습니다. 거래량은 전 거래일보다 6,948랏 감소한 11만 5,000랏에 그쳐 거래가 한산하고 시장 활기가 저조했습니다. 미결제약정은 383랏 감소한 30만 7,000랏으로, 자금이 소폭 계속 빠져나가며 매수·매도 양측 모두 지속적 진입 의지를 보이지 않았습니다. 기술적으로 종가 2,729위안/mt는 MA5(2,721.6), MA10(2,706.2), MA20(2,706.95) 위에 머물며 단기 이평선이 정배열되고 단기 중심이 높아지는 흐름입니다. 그러나 장중 2,752위안/mt 고점 후 뚜렷한 저항에 막혀 반락했고, 이 레벨은 MA40(2,740.15)과 이중 저항을 형성하며 중기 이평선의 하락 압력을 확인해 주었습니다. 전반적으로 선물은 단기 이평선 지지, 중기 이평선 압력, 그리고 거래량 부족이 특징인 횡보 구도를 보이며 당장의 방향성이 불분명합니다. MA40(2,740.15) 부근 저항이 효과적으로 돌파될지, 거래량이 충분히 살아날지에 주목해야 합니다. 거래량이 낮은 상태로 유지되고 가격이 2,750위안/mt를 회복하지 못하면 2,720~2,750위안/mt 박스권에서 약세 횡보가 예상되며, MA5(2,721.6)와 2,700이라는 라운드 피겨가 지지선 역할을 할 것입니다.
광석 측: 2026년 7월 21일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 전장 대비 변동 없는 $70.36/mt; SMM 기니 FOB 평균 가격도 변동 없는 $39/mt; SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 $70.5/mt로 변동 없음; SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 $64/mt로 변동 없음; SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 $58.5/mt로 변동 없음; 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 $52/mt로 변동 없음; 말레이시아 보크사이트 CIF (세척품) 평균 가격은 $62.5/mt로 변동 없음; 가나 보크사이트 CIF 평균 가격은 $78/mt로 변동 없음; 터키 보크사이트 CFR 가격은 $78.5/mt로 변동 없었습니다. 전반적으로 국내 광석 측면에서는 산시, 허난 등 지역의 채굴 작업이 점차 재개되고 있지만, 알루미나 정제소들은 가격 인하 압박을 지속하고 있어 국내 광석 가격은 대체로 침체된 상황입니다. 수입 광석 측면에서는 해상 운임이 높은 수준을 유지하고 기니 정책에 대한 불확실성이 지속되면서 광석 가격에 일부 지지 요인으로 작용했습니다. 그러나 국내 알루미나 정제소의 원료 재고는 여전히 높아 구매 의사가 제한적이고, 시장 가격 협상은 계속되고 있습니다. 단기적으로 수입 광석 가격은 고점에서 횡보세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 향후 기니 보크사이트 할당량 정책과 호주-중국 해상 운임 변동에 지속적으로 주목해야 합니다.
현물 가격: 2026년 7월 21일 기준 SMM 알루미나 지수는 톤당 2,719.92위안으로 4.16위안 하락; SMM 산둥 알루미나 지수는 톤당 2,725.50위안으로 4.21위안 하락; SMM 허난 알루미나 지수는 톤당 2,752.16위안으로 6.75위안 하락; SMM 산시 알루미나 지수는 톤당 2,757.36위안으로 8.04위안 하락; SMM 구이저우 알루미나 지수는 톤당 2,731.28위안으로 0.80위안 하락; SMM 광시 알루미나 지수는 톤당 2,632.27위안으로 1.62위안 하락했습니다.
베이시스 일보: SMM 데이터에 따르면, 7월 21일 SMM 알루미나 지수는 11시 30분 기준 최대 거래 계약 최신 거래 가격 대비 톤당 7.08위안 할인되었습니다.
보증 창고 일보: 7월 21일, 알루미나 등록 보증 창고 총 물량은 222,300톤으로 전 거래일 대비 903톤 감소했습니다. 지역별로는 산둥 등록 보증 창고 16,176톤으로 1,800톤 감소; 허난 등록 보증 창고 1,802톤으로 변동 없음; 광시 등록 보증 창고 12,941톤으로 변동 없음; 간쑤 등록 보증 창고 13,472톤으로 5,721톤 감소; 신장 등록 보증 창고 176,900톤으로 897톤 증가했습니다.
중국 외 시장: 2026년 7월 21일 기준, 서호주 FOB 알루미나 가격은 톤당 335달러; 해상 운임은 톤당 32.35달러; USD/CNY 환율은 6.78이었습니다. 이를 바탕으로 한 중국 주요 항구에서의 해외 알루미나 예상 판매 가격은 약 톤당 2,897.78위안으로, 당일 SMM 알루미나 지수 대비 177.86위안 프리미엄이었습니다.
요약: 현재 중국의 알루미나 총 재고는 전월 대비 소폭 증가했으나, 전체적인 변동은 제한적이었습니다. 구조적으로는 알루미늄 제련소의 원자재 재고가 다소 감소했는데, 이는 현물 가격이 상대적으로 높은 수준을 유지하면서 하류 알루미늄 제련소들이 고가 원자재 구매를 늦추고 기존 공장 내 재고를 더 많이 활용했기 때문입니다. 알루미나 정제소의 공장 내 재고는 소폭 증가했으나, 산시성 일부 기업의 정비로 인한 생산 감소와 중국 남부 지역의 신규 설비 가동이 대체로 상쇄되어 전체적인 증가는 제한적이었습니다. 항구에서는 신규 선박 도착의 영향으로 재고가 다소 반등했으며, 워런트 재고의 경우 송장 문제와 선물·현물 가격 차이 축소의 영향으로 인해 납품 창고로의 출하 의지가 약화되어 재고는 계속 감소했습니다. 운송 중 및 역 재고는 다소 누적되었는데, 이는 이전에 만기된 워런트가 현물로 풀리면서 광시성에서의 지속적인 출하가 유통 링크의 공급을 증가시킨 결과입니다. 단기적으로 알루미나 시장의 전체적인 운영 패턴은 크게 변하지 않을 것으로 예상됩니다. 국내 광석을 사용하는 일부 기업과 광석 공급이 부족한 기업들이 정비 계획을 가지고 있지만, 월간 생산에 미치는 영향은 제한적이며 재고 수준은 현재 상태를 유지할 가능성이 높습니다. 가격 측면에서는 지역별 현물 불일치 문제가 점차 완화되면서 현물 가격 중심이 소폭 하락할 수 있으며, 이후 추세는 여전히 압력을 받을 것으로 보입니다.
[공개된 정보 이외의 모든 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 SMM이 처리한 것입니다. 이는 참고용일 뿐이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]
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