[SMM 분석] 중국 알루미늄 빌렛 시장: 완만한 재고 증가, 가격 및 가공비 차별화

7.16
SMM 데이터에 따르면, 7월 16일 중국 주요 소비 지역의 알루미늄 빌렛 재고는 114,500톤으로, 지난 월요일 대비 1,000톤 소폭 증가했으나 지난 목요일보다는 2,000톤 감소했습니다. 이는 올해 첫 주간 재고 증가이지만, 증가 폭은 비교적 작았습니다. 전년 동기 대비로는 2025년보다 41,500톤, 2024년보다 26,200톤 낮지만, 2023년보다는 24,800톤 높습니다. 전체 재고는 최근 4년 동기 대비 상대적 저점에 머물러 있습니다. 출고 측면에서는 7월 7~13일 알루미늄 빌렛 출고량이 42,100톤으로 전주 대비 6,400톤 감소했습니다. 출고량 자체는 높은 수준을 유지했지만 소폭 조정되었습니다. 현재 알루미늄 빌렛 재고는 지역별로 차별화된 모습입니다. 포산은 재고가 4,500톤 증가하며 전체 재고 반등을 주도했는데, 이는 이전 입고가 적었던 뒤 집중 입고가 이루어졌기 때문입니다. 우시, 창저우, 후저우 지역은 재고 감소세를 이어갔으며, 우시는 1,500톤, 후저우는 2,000톤 감소하며 재고를 더욱 낮췄습니다. 난창은 500톤 소폭 증가했습니다. 전체적으로 재고가 이번 시기 사상 최저 수준까지 하락해 추가 감소 여력이 제한적입니다. 다음 주 알루미늄 빌렛 재고는 11만 톤 안팎의 좁은 범위에서 횡보할 전망입니다. 향후 포산의 입고 소화 능력과 지역 간 자재 이동 변화에 주목해야 합니다.

이번 주 알루미늄 가격 중심은 계속해서 높아졌습니다. SMM A00 현물 알루미늄 가격은 지난 목요일 톤당 22,950위안에서 23,170위안으로 상승해 약 220위안/톤의 누적 상승을 기록했습니다. 알루미늄 가격 상승 속에서 가공비는 지역별로 차별화되었고, 우시는 가격 방어 움직임을 보였습니다. 지역별로 살펴보면, 포산에서는 φ90 알루미늄 빌렛 가공비가 톤당 440위안, φ120이 390위안으로 각각 지난 목요일 대비 50위안 하락했습니다. 우시에서는 φ90과 φ120 빌렛 가공비가 각각 620위안/톤, 520위안/톤으로 지난 목요일 대비 80위안 올랐으며, 뚜렷한 가격 방어 심리가 나타났습니다. 난창에서는 φ90과 φ120 가공비가 각각 460위안/톤, 410위안/톤으로 지난 목요일 대비 140위안 하락했습니다. 이번 주 우시의 가공비가 추세와 달리 상승한 것은 주로 유통 물량 공급이 타이트했기 때문입니다. 일부 알루미늄 빌렛 생산업체에 따르면 시장의 적극적인 출하 물량이 상대적으로 빠듯했고, 일부 물량이 광둥으로 전용되며 우시 입고량이 적어 상당한 가격 방어 심리를 부추겼습니다. 포산에서는 최근 입고 증가 압력으로 가공비가 하락했고, 난창도 전반적인 하락세를 따랐습니다. 다음 주에도 가공비는 지역별로 차별화될 전망입니다. 공급 타이트 속에 우시 가공비는 높은 수준을 유지할 가능성이 크고, 포산과 난창은 입고 압력 속에 여전히 완화 여지가 있습니다. 지역 간 물동량 속도와 알루미늄 가격 추세가 가공비로 전이되는 양상에 주목할 필요가 있습니다.