[SMM 니켈 일일 리뷰] 강세 심리 집중 폭발, 니켈 가격 7월 16일 3% 이상 급등

7월 16일 초반 거래에서 니켈 가격이 급등했습니다. 가장 활발히 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 니켈 계약은 장중 13만 위안/톤을 돌파했으며, 한때 13만 3,000위안/톤까지 상승해 오전장을 2.9% 오른 채 마감했습니다. 런던금속거래소(LME) 니켈도 동시에 1만 7,000달러/톤 위에서 견조하게 유지되며 초반 거래에서 약 2.5% 상승했습니다. SMM 분석은 이번 랠리의 동인을 다음과 같이 제시합니다:

1. 거시적 측면에서, 미국 6월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.5% 상승해 예상치 3.8%와 이전 4.2%를 크게 밑돌았으며, 근원 CPI는 전년 동월 대비 2.6% 상승했습니다. 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.3% 하락해 작년 이후 처음으로 감소했습니다. 인플레이션이 예상보다 더 냉각되면서 연준의 금리 인상 기대가 후퇴하고, 달러 인덱스가 반락하며 거시적 심리가 회복되었습니다.

2. 산업 측면에서는 인도네시아의 RKAB 할당량이 여전히 가장 큰 변수입니다. 인도네시아 에너지광물자원부(ESDM)는 7월 10일 공식 발표를 통해 국가 니켈 채굴 및 생산 할당량을 전면적으로 늘리지 않겠다고 분명히 밝혔습니다. 현재 원료 공급 부족이 심각한 국내 제련소에 한해 엄격한 특별 승인 절차를 열어 소량의 채굴 할당량을 제한적으로 추가 허용할 것이라고 합니다. 승인된 증량 물량은 극히 제한적이며 전반적인 공급 긴축 상황을 바꾸지 않을 것입니다.

3. 한편, 미국-이란 갈등이 또 다른 국면으로 접어들었습니다. 7월 12일 이란 이슬람 혁명수비대가 호르무즈 해협의 '무기한 폐쇄'를 발표했습니다. 유황 공급 우려가 재부각되면서 이전의 유황 가격 하락 전망을 뒤집었습니다. 습식제련 니켈 원가는 계속 견조할 것이며, 비용 지지의 회복이 니켈 가격에 강세 모멘텀을 더했습니다.

요약하면, 니켈 가격은 6월 초 급락 후 저점에서 단기 조정 국면에 진입했습니다. 최근 거시적·정책적 호재가 다시 나타났습니다. 한편 기술적 관점에서 MACD가 골든크로스를 형성했고, 니켈 가격이 10일 이동평균선 위에서 유지되었으며, 숏세력이 차익 실현에 나서면서 니켈 가격이 반등 모멘텀을 보였습니다. 하지만 약한 수요와 높은 재고로 인해 상단은 여전히 억압받고 있습니다. 가장 활발히 거래되는 SHFE 니켈 계약은 12만 7,000~13만 7,000위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다. 인도네시아의 7월 RKAB 쿼터 승인 결과와 호르무즈 해협 상황은 니켈 가격 방향을 결정하는 주요 요인으로 남을 것입니다.