2026년 7월 16일 SMM 주석 모닝 브리핑:
거래량이 가장 많은 SHFE 주석 2608 계약이 야간장에서 하락세를 보이며 톤당 408,280위안에 마감, 2.04% 하락했습니다.
거시경제:
(1) 소식통을 인용한 The Information 보도에 따르면, ASML이 칩 제조 장비 가격을 인상할 계획이며, 이로 인해 최대 고객인 TSMC와 갈등이 발생할 수 있다고 합니다. TSMC는 이 계획에 반대하기 시작한 것으로 알려졌습니다. ASML의 첨단 EUV 장비는 최첨단 반도체를 생산하는 칩 제조업체에 필수적이며, AI가 수요 급증을 견인하고 있습니다. ASML의 CFO 로저 다센은 수요일 실적 발표에서 덜 진보된 장비인 낮은 NA EUV에 대해 가격 조정이 있을 수 있다고 언급했습니다. 그는 "우리는 낮은 NA EUV의 생산성을 지속적으로 개선하고 있으며, 이는 자연스럽게 향후 가격 인상 가능성에 강력한 기반을 제공합니다"라고 말했습니다. 그러나 그는 주문 주기가 길기 때문에 가격 변동이 "내일" 당장 가격에 영향을 미치지는 않을 것이라고 덧붙였습니다.
(2) 소식통에 따르면, 애플이 AI 구동용 서버 칩 제작 역량을 강화하기 위해 칩 회사 인수를 모색하고 있다고 합니다. 이 아이폰 제조사는 최근 몇 달간 은행가들과 가능한 거래에 대해 논의해 왔습니다. 또한 반도체 스타트업에 접촉하여 매각 의향을 타진하기도 했다고 소식통은 전했습니다. 애플의 칩 인수 추진은 회사 내부 AI 서버의 성능 문제 속에서 이루어지고 있습니다.
기초 펀더멘털: (1) 공급 측면: 주석 광석의 타이트한 상황이 해소되지 않았지만, 미미한 개선 신호가 늘어나고 있습니다. 대다수 제련소는 7월에 안정적인 생산을 우선시하고 있습니다. (2) 수요 측면: 전통적인 비수기 효과가 심화되면서 강력한 실수요 지지와 고가 억제가 공존하고 있습니다. 다운스트림 구매는 주문에 따른 신중한 태도를 유지했습니다.
현물 시장: 트레이더들은 가격을 단단히 유지하면서 꾸준히 출하했고, 제련소들은 선물 시장에 맞춰 판매 호가를 인상하려는 강한 의지를 보였습니다. 다운스트림 솔더 및 전자 가공 기업은 '고가 우려 + 부분 재고 보충'이 혼재된 모습을 보였습니다. 순수한 실수요는 가격 상승에 더 신중해졌지만, 추가 상승을 우려한 일부 기업들은 오히려 재고 보충 속도를 높였습니다. 전반적인 거래는 가격 하락 속에서 침체됐던 이전 이틀보다 개선되었지만, 대량 거래에는 훨씬 못 미쳤습니다.
[데이터 출처 안내: 공개 정보가 아닌 모든 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 SMM이 가공한 것입니다. 이는 참고용일 뿐 의사 결정 자문이 아닙니다. 제공된 정보는 참고 목적으로만 사용됩니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 권고가 아니므로, 고객은 신중하게 판단하시고 자체적인 독립적 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 상하이금속시장과 관련이 없습니다.]
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