달러 이틀 연속 하락, 금속 전반적 상승... 백금·팔라듐·SHFE 주석·철근 상승 주도, 탄산리튬 2% 이상 하락 [SMM 중간 리뷰]

SMM 뉴스, 7월 15일:

금속 시장:

정오 마감 기준 국내 비철금속은 혼조세를 보이며, SHFE 구리는 0.57% 상승, SHFE 알루미늄은 소폭 하락, SHFE 납은 1.8% 하락, SHFE 아연은 0.45% 상승, SHFE 주석은 1.36% 상승, SHFE 니켈은 0.43% 하락했습니다.

또한, 알루미늄 주조 주력 선물은 소폭 하락, 알루미나 주력 선물은 0.89% 상승, 탄산리튬 주력 선물은 2.33% 하락, 실리콘 메탈 주력 선물은 0.35% 하락, 폴리실리콘 주력 선물은 1.04% 하락했습니다.

철강 금속은 모두 상승했습니다. 철광석은 1.13%, 철근은 1.24%, 열연코일은 1.09%, 스테인리스는 0.76% 상승했습니다. 원료탄 및 코크스: 원료탄 주력물은 2.12% 상승, 코크스 주력물은 1.1% 상승했습니다.

해외 비철금속 시장: 11시 42분 현재 LME 금속은 거의 모두 상승했습니다. LME 구리는 0.28% 상승, LME 알루미늄은 0.49% 상승, LME 납은 0.32% 하락, LME 아연은 0.73% 상승, LME 주석은 0.28% 상승, LME 니켈은 소폭 상승했습니다.

귀금속: 11시 42분 현재 COMEX 금은 0.8% 하락, COMEX 은은 0.67% 하락했습니다. 국내 귀금속: SHFE 금은 0.18% 상승; SHFE 은 주력물은 1.03% 상승했습니다.

또한, 정오 마감 기준 백금 주력 선물은 2.35% 상승, 팔라듐 주력 선물은 3.6% 상승했습니다.

정오 마감 기준 유럽 해운 선물 주력물은 2.78% 상승한 2,572.5포인트를 기록했습니다.

7월 15일 11시 42분 기준 일부 선물 정오 호가:

현물 및 펀더멘털

구리: 오늘 광둥 #1 동 cathode 현물의 근월물 대비 호가는: 고급 구리는 80위안/톤 프리미엄으로 전일과 동일; 표준 구리는 20위안/톤 할인으로 전일과 동일; SX-EW 구리는 80위안/톤 할인으로 전일과 동일합니다. 광둥 #1 동 cathode 평균 가격은 105,205위안/톤으로 전일 대비 1,100위안 상승했으며, SX-EW 동 평균 가격은 105,095위안/톤으로 전일 대비 1,085위안 상승했습니다. 현물 시장: 광둥 재고는 2거래일 연속 상승세를 마감하고 오늘 다시 하락했으며, 주로 입고량 감소에 기인합니다...

거시 전망

국내:

[국가통계국(NBS): 상반기 GDP 전년 동기 대비 4.7% 증가; 국민경제는 합리적 범위 내에서 운용; 신성장 동력 빠르게 성장] 국가통계국이 발표한 데이터에 따르면, 잠정 집계 결과 상반기 GDP는 69조 5,704억 위안으로, 불변 가격 기준 전년 동기 대비 4.7% 증가했습니다. 산업별로 보면, 1차 산업 부가가치는 3조 1,522억 위안으로 전년 동기 대비 3.7% 증가했고, 2차 산업은 25조 473억 위안으로 3.9%, 3차 산업은 41조 3,709억 위안으로 5.2% 증가했습니다. 분기별로는 1분기 GDP가 전년 동기 대비 5.0%, 2분기는 4.3% 증가했습니다. 전분기 대비로는 2분기 GDP가 0.9% 증가했습니다. 전체적으로 상반기 국민경제는 합리적 범위 내에서 운용되었으며, 새로운 질적 생산력이 육성·강화되고 고품질 발전이 질적으로 새로운 수준으로 나아갔습니다. 동시에 대외적 불안정성과 불확실성이 커지고, 국내 공급 과잉과 수요 부진의 모순이 여전히 뚜렷하며, 경제 회복 기반이 공고히 다져져야 함을 인식해야 합니다. 다음 단계에서는 안정 속에서 진전을 추구하고 질과 효율을 높이는 기조를 유지하며, 역주기적·교차주기적 조절을 강화하고, 내수 확대와 공급 최적화를 지속하며, 성장 견인과 기존 자산 활성화, 강력한 중국 시장 구축에 힘쓰고, 새로운 동력의 육성과 강화를 가속화하며, 안정적인 고용·기업·시장·기대 조성을 위한 노력을 강화하여 경제의 효과적인 질적 개선과 양적 합리적 성장을 추진할 것입니다.

[인민은행 역레포 운용으로 당일 9,115억 위안 순투입] 인민은행은 오늘 4,265억 위안 규모의 7일물 역레포와 1조 4,000억 위안 규모의 6개월물 단순 역레포를 실시했습니다. 150억 위안 규모의 7일물 역레포와 9,000억 위안 규모의 단순 역레포 만기 도래로, 이번 운용을 통해 당일 9,115억 위안이 순투입되었습니다.

미 달러:

11시 42분 현재, 미 달러 지수는 전 거래일의 하락세를 이어가며 0.11% 내린 100.83을 기록했습니다. 데이터: 미국 인플레이션에 중대한 전환점 신호가 나타났습니다. 6월 CPI는 6년 만에 처음으로 전월 대비 하락했고, 근원 인플레이션은 거의 변동이 없어 시장은 연준의 7월 금리 인상 가능성을 대폭 축소했습니다. 화요일 미 노동통계국이 발표한 데이터에 따르면, 6월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.5% 상승해 시장 예상치 3.8%를 밑돌았고, 직전치 4.2%에서 크게 둔화되었습니다. 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.6% 상승해 예상치 2.8%와 직전치 2.9%를 모두 하회했습니다. (월스트리트 견문)

CME "FedWatch"에 따르면: 연준이 7월에 금리를 동결할 확률은 84.5%이며, 25bp 인상 누적 확률은 15.5%입니다. 9월의 경우 동결 확률 42.2%, 25bp 인상 누적 확률 50%, 50bp 인상 누적 확률 7.8%입니다. (진10 데이터 APP)

월시 연준 의장은 연준의 고용 및 인플레이션 임무를 동등하게 중시한다고 밝혔습니다. 이는 그가 연준 의장으로 취임한 이후 반복적으로 강조해 온 점입니다. "의회가 우리에게 부여한 임무에서, 우리는 어느 한 쪽을 더 중시하지 않습니다"라고 월시 의장은 하원 금융서비스위원회 위원들에게 말했습니다. "물가 안정과 완전 고용은 서로 상충되지 않습니다. 저는 두 가지 모두를 달성하는 데 전념하고 있습니다." 이후 흑인과 백인 미국인 간의 실업률 및 취업 기회 격차를 해소하기 위한 표적 조치를 지지하느냐는 질문에, 월시 의장은 "미국은 누구도 뒤처지게 해서는 안 됩니다. 경제적 기회는 향후 5~10년간 미국의 성장 경로에 매우 중요하며, 이는 모든 미국인이 생산성을 발휘할 기회를 가져야 한다는 의미입니다."라고 답했습니다. (진10 데이터 APP)

CICC 연구노트는 미국 6월 CPI가 계절 조정 기준 전월 대비 0.4% 하락했고, 전년 동기 대비 상승률은 3.5%로 둔화되었다고 지적했습니다. 근원 CPI는 전월 대비 보합, 전년 동기 대비 2.6% 상승으로 모두 시장 예상치를 밑돌았습니다. 에너지 가격 하락이 인플레이션 둔화의 주된 요인이었습니다. 향후 전망과 관련해서는, 미국-이란 긴장이 재고조되면서 에너지 인플레이션의 행방은 여전히 불확실합니다. 한편, AI 인플레이션 효과가 점차 가시화되고 있으며, 상류 하드웨어 수급 불일치, 소프트웨어 및 관련 제품 가격 상승, AI 자본지출이 총수요를 부양하는 점 등이 모두 근원 인플레이션을 더 고착화시킬 가능성이 있습니다. 정책 측면에서는, 6월 인플레이션 둔화 데이터가 연준의 7월 동결을 뒷받침하지만, 월러의 최근 발언에 따르면 [1] 연준이 '선제적 금리 인상' 가능성을 재평가하고 있는 것으로 보입니다. 당사는 올해 금리 인상이 없을 것이라는 기본 전망을 유지하지만, 인상의 문턱이 이미 낮아졌음을 경고합니다. 예상을 상회하는 인플레이션 지표가 한두 차례 나올 경우, 연준이 금리 인상 옵션을 더 논의하도록 압박할 수 있습니다.

중신증권 연구노트는 미국 6월 CPI가 전반적으로 예상치를 하회했으며, 소매 휘발유 가격 하락, 근원 서비스 물가 전월 대비 보합, 2차 인플레이션 효과가 미미했다고 분석했습니다. 중신증권은 미국 인플레이션이 고착화되지 않았다고 보며, 헤드라인 CPI 전년 동기 대비 상승률은 이미 정점을 통과했고, 3분기에는 완만한 하락세를 보이다가 9월 바닥을 찍고 연말경 2차 정점을 향해 반등한 후 내년 3월경 빠르게 하락할 것으로 예상했습니다. 중신증권은 여전히 연준이 올해 내내 동결할 것으로 전망하며, 파생상품 가격에 반영된 금리 인상 기대는 추가 하향 조정될 여지가 있다고 보았고, 미국 국채는 현재 배분형 기회로 보기 어려우며 단기채가 장기채보다 낫다고 평가했습니다. 또한 미 달러 지수는 상승 추세 지속이 어렵지만 하단은 지지되며, 기술주 중심의 미 증시 테마는 매력을 유지할 것으로 보았습니다.

데이터 측면:

오늘은 중국 6월 총 전력 소비량 전년 동기 대비, 중국 6월 총 전력 소비량, 미국 6월 PPI 연율, 미국 6월 PPI 월율, 미국 7월 뉴욕 연은 엠파이어 스테이트 제조업 지수, 유로존 5월 산업생산 전월 대비, 캐나다 5월 도매 판매 전월 대비, 7월 15일 기준 캐나다 중앙은행 금리 결정 등이 발표됩니다.

또한, 국가통계국의 70개 대·중도시 주택 판매 가격 월간 보고서 발표, 국무원 신문판공실의 경제 운용 상황 기자회견, 국무원 신문판공실의 2026년 상반기 통화 정책 집행 및 금융 통계 상황 소개, 국가에너지국의 매월 15일경 총 전력 소비량 데이터 발표, 마이클 바 연준 이사의 연례 금융 포용 컨퍼런스 인공지능 관련 연설, 2027년 FOMC 투표권자 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재의 대담 참석, 리사 쿡 연준 이사의 연례 금융 포용 컨퍼런스 연설, 보우먼 연준 이사의 연례 금융 포용 컨퍼런스 연설, FOMC 상임 투표권자 윌리엄스 뉴욕 연은 총재의 연설, 월시 연준 의장의 상원 은행·주택·도시문제위원회 '연준 반기 통화 정책 보고' 청문회 출석, 베일리 영란은행 총재의 연설, 캐나다 중앙은행 금리 결정 및 통화 정책 보고서 발표, 맥클렘 캐나다 중앙은행 총재와 로저스 수석 부총재의 통화 정책 기자회견, ASML 2026년 2분기 실적 발표 등에 주목할 필요가 있습니다.

원유:

11시 42분 현재, 양 시장의 유가는 상승세로 WTI 1.02%, 브렌트 1.32% 올랐습니다.

인플레이션 둔화가 위험 선호 심리를 개선했지만, 원유 시장의 움직임은 여전히 지정학적 요인이 지배했습니다. 미국은 이란 항구 및 연안을 통과하는 선박에 대한 해상 봉쇄 재개를 발표했고, 중동 긴장 고조가 유가를 지지했습니다. 한편, 미국과 유럽의 정제유 시장은 역사적으로 매우 타이트한 모습을 보였습니다. 중동 긴장이 연료 공급 우려를 증폭시키면서 높은 유가가 소비자들을 계속 압박하고 있습니다. 골드만삭스의 프리보로츠키는 브렌트가 85달러 수준 자체는 여전히 관리 가능하지만, 진짜 스토리는 정제유에 있다고 지적했습니다. 원유가 아닌 중간유분이 진정한 인플레이션 신호라는 것입니다. 난방유 선물이 분쟁 발발 이후 최고치를 경신한 것은 정제유 시장의 타이트함을 강조하며, 추가적인 혼란이 발생할 경우 인플레이션에 불균형적으로 큰 영향을 미칠 것입니다. (월스트리트 뉴스)

또한, 이란 혁명수비대는 15일 성명을 통해, 미국이 이란에 대한 공격을 계속하는 한 '원유 한 방울'과 천연가스도 이 지역에서 수출되지 않을 것이라고 밝혔습니다. (신화통신)

현물 시장 종합:

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