지정학적 리스크 지속 심화, 인플레이션 기대감 고조, 구리 선물 단기 압박 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 7월 14일 – 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 13,445달러에 개장해 초반 13,571달러까지 상승한 뒤 13,474달러로 하락, 결국 13,479달러로 마감하며 0.04% 하락했다. 거래량은 21,000계약, 미결제 약정은 전 거래일 대비 172계약 감소한 247,000계약으로 롱 포지션 감소를 반영했다. 야간 거래에서 가장 활발히 거래된 상하이선물거래소 구리 2608 계약은 톤당 103,910위안에 개장, 초반 104,290위안까지 올랐다가 하락해 103,610위안을 찍은 후 103,700위안으로 마감하며 0.58% 상승했다. 거래량은 36,000계약, 미결제 약정은 전 거래일 대비 768계약 증가한 143,000계약으로 롱 포지션 증가를 나타냈다. 거시 측면에서는 월러 미 연준 이사가 이번 주 핵심 인플레이션이 다시 가열될 경우 FOMC가 단기간 내 통화 긴축을 고려해야 한다고 언급했다. 지정학적 측면에서는 트럼프 대통령이 월요일 밤 미국이 이란에 대해 대규모 공습을 가해 지하 핵 시설을 파괴할 것이라고 말했지만, 동시에 협상 타결 가능성도 언급했다. 이란의 여러 지역이 지속적으로 공격받았으며, 이란은 미군 시설을 공격하며 대응했다. 예멘 후티 반군과 사우디아라비아가 상호 공격을 주고받았고, 예멘 수도 국제공항이 공습을 당했다. 지정학적 분쟁 격화와 인플레이션 기대 심리 상승이 단기적으로 구리 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 펀더멘털 측면에서는 전반적으로 공급이 타이트한 상태로, 한정된 수입량과 국내 도착 물량으로 인해 공급 증가분이 거의 없었다. 수요 측면은 부진했다. 구리 가격이 조정을 보인 후 하류 구매자들은 주로 즉시 소요 물량을 보충하는 수준에 그쳤으며, 구매 의사가 낮았다. 7월 13일 월요일 기준 중국 주요 지역의 SMM 구리 재고는 전주 대비 52,200톤 감소한 140,000톤을 기록했다. 총 재고는 작년 동기 147,600톤 대비 7,600톤 감소했으며, 모든 지역에서 재고 감소가 나타났다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 소폭 하락할 것으로 예상된다.