비용·수요 이중 압박, ADC12 시세 중심 하락 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

7월 14일 SMM 주조 알루미늄 합금 오전 시황

선물: 밤사이 최근월물 주조 알루미늄 합금 2609 계약이 22,825에 마감해 15포인트(0.07%) 상승했습니다. 거래량은 3,085수로 전 거래일 대비 3,601수 감소하며 거래 열기가 크게 식었습니다. 미결제약정은 전 거래일 대비 61수 감소한 19,344수로, 매수·매도 양측이 소폭 포지션을 정리하며 청산에 나섰습니다. 거래량 급감과 짙은 관망세를 감안할 때 단기적으로 뚜렷한 방향성을 띠기는 어려워 보이며, 횡보 장세가 나타날 가능성이 높습니다.

현·선물 스프레드 일보: SMM 데이터에 따르면 7월 13일 SMM ADC12 현물가가 당일 오전 10시 15분 기준 주조 알루미늄 합금 근월물(AD2609) 종가 대비 1,135위안/톤의 이론적 프리미엄을 기록했습니다.

창고증권 일보: 상하이선물거래소(SHFE) 자료에 따르면 7월 13일 기준 주조 알루미늄 합금 등록 창고증권 총량은 21,523톤으로 전 거래일 대비 689톤 감소했습니다. 지역별로는 상하이 2,096톤(61톤↓), 광둥 2,785톤(329톤↓), 장쑤 4,407톤(보합), 저장 7,212톤(239톤↓), 충칭 4,238톤(60톤↓), 쓰촨 785톤(보합)입니다.

알루미늄 스크랩: 전일 SMM A00 알루미늄 현물가는 23,000위안/톤으로 마감해 전 거래일 대비 120위안/톤 하락했습니다. 알루미늄 스크랩 시장도 대체로 하락세를 따랐으나 일부 지역·품목은 관망 속에 가격이 안정세를 보였습니다. 스크랩 시장은 약세 흐름 속 횡보를 이어가겠지만 추가 하락 여력은 제한적입니다. 알루미늄 함량 기준 가격이 책정되는 파쇄 알루미늄 텐스(TENSE) 스크랩의 주류 가격대는 19,200~19,800위안/톤(세금 별도)에서 거래될 전망입니다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차는 역사적 저점 수준으로 좁혀져 있어, 신규 알루미늄 대비 스크랩의 비용 우위가 크게 약화된 상태입니다. 알루미늄 가격이 계속 하락할 경우 대체 효과가 빠르게 가시화될 것입니다.

실리콘메탈: 7월 13일 화동 지역에서 SMM 비산소 취입 #553 가격이 50위안/톤 상향 조정됐고, 산소 취입 #553은 50위안/톤 인상됐습니다. #521, #441, #421, 실리콘용 #421, #3303은 보합을 기록했습니다. 톈진과 상하이의 일부 실리콘 가격이 인상되었다. 쿤밍, 중국 서북부, 쓰촨, 황푸항, 중국 남부, 신장의 실리콘 가격은 보합세를 유지했다.

중국 외 시장: 수입 측면에서 해외 ADC12 호가는 톤당 3,100~3,200달러 범위를 형성하며, 중국과 해외 시장 간 가격차가 지속적으로 복원되고 있다. 해외 호가가 계속해서 하락할 경우 수입 수익성 창구가 점차 열릴 것으로 예상되며, 이 때 수입 물량 증가로 중국의 빡빡한 국내 공급에 일부 보완이 이루어질 전망이다.

요약: 어제 ADC12 시장 호가는 전반적으로 약보합세를 보였으며, SMM ADC12 가격은 전 거래일 대비 톤당 100위안 하락하였다. 알루미늄 가격 후퇴와 주조 알루미늄 합금 선물 약세로 시장 심리가 위축되었고, 기업 가격 수준도 원가 측면을 따라 하향 조정되었다. 한편 하류 수요도 둔화세를 이어가며 거래 분위기가 냉랭해져 기업의 가격 고수 의지를 더욱 약화시켰다. 전반적으로 원가 지지력 약화와 비수기 수요 특성이 뚜렷해짐에 따라 ADC12 시장은 당분간 약세 횡보 양상을 보일 것으로 예상된다.

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