[SMM Computing Flash] 한 클라우드 서비스 제공업체가 H100 베어메탈을 8만 이내에 견적했으며, 비수기가 없다고 밝혔고 공급은 여전히 타이트하다.

SMM이 파악한 바에 따르면, 7월 8일 텐센트 WorkBuddy의 추론 컴퓨팅 리소스 소비가 Hy3 대형 모델 출시로 정점을 찍었으며 오후 대기율이 한때 50%를 넘어 그날 팀이 긴급 용량 확장을 완료했다. 이 컴퓨팅 리소스 부족은 사용자 규모의 기하급수적 증가에서 직접 비롯되었는데, WorkBuddy의 월간 활성 사용자는 2,000만 명, 일간 활성 사용자는 1,300만 명을 넘어섰다. 훈련 측의 “일회성 대규모 컴퓨팅 소비”와 달리 추론 컴퓨팅 소비는 사용자 수와 선형적으로 연동된다. 즉, 모든 사용자의 상호작용이 지속적인 토큰 소비를 발생시키며, 1,300만 명의 일상 업무 시나리오(문서 처리, 코드 생성, 에이전트 작업)는 고빈도·대규모 추론 컴퓨팅 수요를 창출한다. OpenRouter 플랫폼 데이터에 따르면 2026년 5월 토큰 호출 상위 10개 중 6개를 중국 모델이 차지했으며, 국내 모델의 추론 트래픽이 북미 주류 모델을 빠르게 따라잡고 있다.

7월 8일: 내몽골 현물 H100 32대 월 8만 위안 견적, 신장 64대 8월 가동 예정; H100 128대 대량 주문 2건 등장, 공급업체들 "시장에서 아무도 공급 못 해"; 운영사 H100 월 6만 5천~6만 8천 위안 입찰, 시장과 1만 위안 이상 차이; RTX 4090 24G 7천 위안 거래, 저점 근접

SMM은 최근 시장에 128대의 H100 8-GPU 서버를 임대하는 두 건의 대규모 주문이 등장한 것을 확인했습니다. 항저우의 한 구매자는 H100 외에도 더 높은 컴퓨팅 성능을 문의했으며 예산은 공개되지 않았습니다. 또 다른 구매자는 내몽골의 공급업체와 협상 중입니다. 해당 공급업체는 64대의 H100 서버 현물을 보유하고 있으며 8만 위안을 제시했으나 구매자는 가격이 높다고 판단합니다. 두 수요 주문 모두 128대의 H100 서버를 대상으로 하지만, 한 지능형 컴퓨팅 서비스 제공업체는 현재 시장에서 단일 공급업체가 128대의 H100 서버를 클러스터로 공급할 수 없다고 밝혔습니다. 한편, 업계 관계자들은 128대의 H100 서버가 널리 사용되는 대형 모델 DeepSeek V4pro 풀블러드 버전의 필요를 크게 초과한다고 지적했습니다. 이러한 정보를 바탕으로 SMM은 현재 시장의 보고된 수요와 실제 수요 간에 상당한 괴리가 있다고 판단합니다.